【观点精选】国金证券：聚焦能源自主主线，把握钠电储能机遇

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国金证券-电力设备与新能源行业锂电3月洞察：聚焦能源自主主线，把握钠电储能机遇

核心观点

1、3月锂电市场价格呈现分化，碳酸锂下跌6%，氢氧化锂上涨4%，整体成交额因排产复苏而上涨，磷酸铁锂正极领涨。

2、储能需求持续增长，国内装机同比大增213%，全球市场前景向好，锂电排产保持高位，反映出下游需求韧性强。

3、固态电池产业迎来关键发展期，预计2026年将实现技术突破，重点关注相关企业及新技术公司投资机会。

风险提示

新能源汽车需求不及预期；储能市场需求不及预期；欧美政策制裁风险等。

中信建投-机械设备行业周观点：持续推荐燃气轮机板块，机器人马拉松即将开赛国产链值得关注

核心观点

1、持续推荐燃气轮机板块，国产整机出海趋势明显，产业链涨价有助于提升盈利能力。

2、人形机器人领域即将迎来马拉松比赛，Optimus项目进展值得关注，相关国产供应链有望受益。

3、工程机械市场内销恢复正增长，出口维持高增，预计未来增长趋势良好。

4、半导体设备领域“去日化”趋势显著，存储设备需求强劲，国产化进程加快。

5、固态电池设备进入量产阶段，相关企业订单释放窗口打开，整体配置价值看好。

风险提示

国内宏观经济波动的风险；海外市场波动的风险；下游扩产不及预期的风险。

兴业证券-机械行业人形机器人系列深度报告（四）：具身大模型，人形机器人智慧内核，数据飞轮驱动迭代跃升

核心观点

1、具身大模型是人形机器人的核心，强调感知、认知与控制的多模态交互能力，当前仍面临大规模应用的瓶颈。

2、国内外具身大模型在架构上各具特色，国内发展迅速，创新能力逐渐对标国际水平。

3、数据采集与训练的质量和规模是驱动具身大模型迭代的关键，建议关注相关传感器和动捕技术公司的投资机会。

风险提示

人形机器人量产进度不及预期；大模型技术进展不及预期；训练数据规模与质量不及预期。

长江证券-全球化工行业变局：中东与美国资源强国，发展各异

核心观点

1、全球化工行业在2004年至2024年间实现显著增长，中国引领市场，销售额占比从10%提升至46%。

2、中东凭借丰富的资源优势，化工产品产量增长高于全球平均水平，但面临地缘政治风险。

3、美国化工行业依靠低廉的页岩气成本维持竞争力，但监管压力增大，增加了新公司的准入门槛

4、投资建议看好中国化工行业龙头企业的布局机会，需关注原材料价格波动和行业竞争加剧等风险。

风险提示

原材料价格波动的风险；行业竞争加剧的风险；海外经营环境变化风险；技术风险。

中信建投-人工智能行业：Anthropic最强模型Mythos推出，重点推荐谷歌链

核心观点

1、Anthropic推出的Mythos是迄今最强的AI模型，在代码、推理和研究辅助等方面显著超越前代，尤其在网络安全领域表现突出。

2、Mythos在生化研发和多行业应用中具备明显加速作用，能够提高研发效率并发现零日漏洞。

3、尽管Mythos的对齐能力最好，但由于其强大的能力，低频出错的风险也增加，且仅对核心客户开放。

风险提示

政策监管力度不及预期；人工智能带来新的商业模式，尚属于前期成长阶段，政策监管难度加大；相关法律法规尚不完善，政策监管力度可能不及预期。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。