香料香精巨头香水六连涨！

日化香料成拖累？

作者| 水 金

责编 | Age

来源| 聚美丽

日前(4月14日)，全球香精香料巨头奇华顿发布了2026年第一季度财报。就在不久前的2025年全年财报中，奇华顿刚以74.72亿瑞士法郎(约合人民币672亿元)的销售额、同比增长5.1%的成绩，成为四大香精香料巨头(奇华顿、帝斯曼-芬美意、德之馨、IFF)中唯一实现销售额与利润“齐增”的玩家。那么2026年开年这股势头还能延续吗？

据财报数据显示，2026年第一季度，奇华顿实现销售额18.75亿瑞士法郎(约合人民币164亿元)，可比口径同比增长2.8%。不过受瑞士法郎持续升值影响，以瑞士法郎计算的实际销售额同比下降5.2%。

△图源：奇华顿财报

高端香水领涨势头继续！

聚焦本次业绩的核心板块，香氛与美容部门(Fragrance & Beauty)一季度实现销售额10.04亿瑞士法郎(约合人民币88亿元)，可比口径下同比增长5.9%。这一增速虽较2025年同期的9.8%有所回落，但该板块依然是拉动该集团增长的核心动力。

△图源：奇华顿财报

聚焦该部门内部，三条业务线的表现呈现出较为明显的差异。

高端香水(Fine Fragrances)在第一季度可比增长为9.6%。回顾近六年的第一季度表现可以发现，自2022年以来，高端香水板块长期保持在16%以上的高位增长区间，2026年首季增速则回落至个位数区间。

相比之下，日化香料与活性美容原料(Fragrance Ingredients & Active Beauty)业务可比下滑5.9%。其中，活性美容部分虽录得增长，但日化香料的需求有所减弱，对整体增速形成拖累。

若将增长动力进一步拆解至区域层面，可以发现各市场表现同样呈现出明显分化。

财报描述，高端香水在欧洲及北美等成熟市场保持了稳定的客户复购和新品接纳度，构成了板块增长的基本盘。与此同时，亚太地区则凭借持续扩大的中高端消费人群，为高端香水及消费品香精业务贡献了额外的增量动力。

△图源：奇华顿财报

具体来看，亚太地区一季度可比增长4.1%，继续成为该集团增速最快的区域。北美市场微增0.1%，与去年同期基本持平；欧洲市场小幅下滑0.4%，而涵盖南亚、中东及非洲的区域则录得7.1%的降幅。

收购与扩张，成为战略新核心？

财报同时强调了面向2030年的新战略指引。

该集团表示，未来五年将继续依托核心业务的优势，同时向高价值的相邻领域扩张，以推动可持续和盈利的增长。

关于扩张业务，2025年该集团就已经有所行动，先后完成了对巴西香氛企业Vollmens Fragrances及美国香氛制造商Belle Aire Creations的收购。

与此同时，奇华顿还在全球范围内加码产能布局。2025年，该集团斥资4000万瑞士法郎(约合人民币3.5亿元)在广州建设新的香氛及美容产品生产基地，以满足亚太地区持续增长的市场需求；今年2月17日，奇华顿宣布投资5500万瑞士法郎(约合人民币4.8亿元)在法国兴建天然香精香料原料中心，专注于天然原料的提取、精制与创新开发。

综合来看，奇华顿似乎已开始围绕2030战略完成了多点布局，但区域并购等战略能否持续转化为增量动力，助推其稳住龙头之位，尚待验证。并且，目前四大国际香料香精巨头在香水美容领域均呈增长态势，奇华顿虽暂时领跑，但汇率波动、成本压力及区域市场分化等挑战依然存在。如何在复杂的宏观环境中巩固并扩大市场份额，仍是其长期面临的课题。

文中汇率换算：1瑞士法郎≈8.72人民币

消息来源：聚美丽往期报道、奇华顿财报

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