有没有“含油量”高的红利指数？

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近日在地缘冲突升级、全球市场避险情绪升温的背景下，石油石化板块表现非常强势。

尽管也有回调，但还是让不少人的目光重新聚焦到油气板块。

油气股为何强势？

直接诱因来自供给端的担忧。

近日中东局势升级，市场极度担忧霍尔木兹海峡这一全球关键能源运输通道情况。航运受阻将直接导致全球能源供应出现实质性危机，这也是短期推高油价和油气股情绪的关键因素。

另外，受地缘冲突影响，国际油价、金价等大宗商品价格持续走高，直接利好上游资源型企业的盈利预期。

但把视线拉长，支撑油气板块的或许不止是短期的情绪博弈。

从能源结构看，石油天然气作为全球核心一次性能源，在消费比重中仍超60%，地位依然稳固。同时全球进入降息周期，传统产业（如家电、汽车）需求有望复苏；新能源、新材料、AI算力中心等“新质生产力”崛起，引爆高端化工材料需求。这些都为石化产业注入“周期+成长”的双重动力。

油气板块的爆发虽有突发事件的助推，但并不意味着行情会是昙花一现。

在低利率环境下，具备高股息属性的资产本身就备受资金关注。Wind数据显示，截至2026年3月2日，申万石油石化指数股息率（近12个月）为3%，是A股为数不多的股息率超过3%的行业之一。

申万一级行业指数股息率（近12个月）

数据来源：Wind；截至20260302

再加上AI恐慌带来的HALO（重资产、低淘汰率）交易在全球盛行并已映射到A股，作为HALO资产的代表，油气板块或值得长期关注。

02

那么，有没有一个指数，既有机会捕捉到油气板块的短期爆发力，又有望追求高股息资产的长期稳健回报？

在市场一片躁动中，诚通央企红利指数凭借其独特的成分构成，在本轮行情中脱颖而出。

短期爆发力强：

Wind数据显示，2026年3月2日至3日，诚通央企红利指数在两个交易日里上涨5.64%，不仅在一众红利指数中表现居前，更大幅跑赢同期A股主要宽基指数。

A股部分红利指数与宽基指数表现

20260302-20260303

数据来源：Wind；统计区间20260302-20260303；诚通央企红利指数基日为2016年12月30日，2021-2025年年度涨跌幅分别为26.12%、-9.19%、5.57%、19.49%、6.39%。；谨慎投资，相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。

长期是长跑能手：

拉长时间看，诚通央企红利也是长跑能手。Wind数据显示，2016年12月31日起至2026年3月2日，诚通央企红利指数上涨87.27%（年化收益7.31%），不仅显著跑赢同期沪深300、上证指数、万得全A等大盘指数，甚至超越了同期创业板指67.89%的涨幅。

与中证红利、中证央企红利等重要红利指数相比，其收益率、最大回撤等指标也明显占优。

点击上图可看大图。统计区间指：20161231-20260302；谨慎投资，相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。

投资性价比或更突出：

更值得关注的是，该指数突出的风险收益特征。

诚通央企红利指数的夏普比率（年化）与卡玛比率在对比指数中居前，这意味着，投资者在承担相同单位风险或最大回撤时，在该指数上有望获得较高的回报，投资“性价比”或突出。

夏普比率衡量的是“每承担一单位的总风险（波动率），所获得的超额收益”。 该数值越高，表明资产的单位风险回报可能越高。

卡玛比率多指每承担一单位的最大回撤风险，有望获得多少超额回报。数值越大，通常说明在承受相同单位最大下跌风险时，获取的回报有望更高；或者说明获取相同回报时，承受的最大损失有望更小。

03

为何诚通央企红利指数能如此能打？其背后的编制逻辑是关键。

首先，诚通央企红利指数油气股、航运股含量高，特别是前十大重仓股中云集了一批“巨轮”和“油头”，这些股票有望受益于当前地缘政治，从而带动指数走强。

诚通央企红利指数行业分布（申万一级）

数据来源：Wind；截至20260302

诚通央企红利指数前十大重仓股

数据来源：Wind；截至20260302；文中所列公司仅作指数成份展示，不代表公司投资标的，亦不构成任何投资建议与承诺。个股历史走势并不代表未来业绩。

其次，该指数成分股均选自国务院国资委下属央企上市公司。央企通常具备经营稳健、行业地位突出、公司治理规范、分红意愿强烈的特点，其抗风险能力和盈利韧性受经济周期波动影响相对较小，有望为指数提供更高的“安全垫”。尤其在石油石化等战略资源领域，央企的主导地位和实力无可替代。

第三，与许多包含银行股的传统红利指数不同，诚通央企红利指数聚焦于资源类、制造业类、消费类、公用事业等实体经济领域的红利资产。这些行业往往具备清晰的盈利模式、稳定的现金流和明确的分红政策，红利属性也有望更纯粹、更有可持续性。

第四，“预期股息率”设定。该指数用“预期股息率”为考量指标，不仅关注历史分红，更强调对未来分红意愿和持续盈利能力的评估，有望更精准地选出真正具备高分红潜力、且基本面扎实的上市公司。

一

诚通央企红利指数“符合当前市场风向+央企底色+聚焦实体+关注分红持续能力”等特点，在本轮行情中展现出敏锐的进攻性，感兴趣的小伙伴或可关注。

融通中证诚通央企红利ETF、融通中证诚通央企红利ETF联接基金的风险等级均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。

融通中证诚通央企红利ETF销售相关费用：本基金认购费（份额：S)：S<50万份，认购费率为0.80%；50万份≤S＜100万份，认购费率为0.50%；S≥100万份，每笔1000.00元。注：认购费 ：基金管理人办理网下现金认购时按照上表所示费率收取认购费用，基金管理人办理网下股票认购时可参照上表所示费率收取认购费用；发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购及网下股票认购时可参照上述费率结构，按照不超过0.80%的费率标准收取一定的佣金。投资者申请重复现金认购的，须按每笔认购申请所对应的费率档次分别计费。申购费：投资人在申购本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 赎回费：投资人在赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

融通中证诚通央企红利ETF联接销售相关费用：A类份额：认购费（金额：M)：M<100万元，认购费率为1.00%；100万元≤M＜500万元，认购费率为0.60%；M≥500万元，每笔1000元。申购费（前收费）（金额：M)：M<100万元，申购费率为1.20%；100万元≤M＜500万元，申购费率为0.80%；M≥500万元，每笔1000元。赎回费（持有期限：N)：N<7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。C类份额：不收取认购费用、申购费用；本基金赎回费（持有期限：N)：N<7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。本基金销售服务费（仅C类份额收取）：0.30%/年。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

公开募集证券投资基金风险揭示书

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