DAU信徒的黄昏

AI企业披露的“战绩”也开始调整，不再是单纯的DAU。

作者 | 彻诺

来源 | 盒饭财经（ID：daxiongfan）

头图及封面来源 | 网络及AI制作

春节期间，看着AI红包大战打得不可开交的场面后，就冒出了一串问题：为什么AI行业的竞争模式，还在延用超级APP或者流量思维？依旧适用？还是现实不得已下的边打边调整？

2月26日晚，QuestMobile公布了一组数据，恰好解答了部分疑惑。

从公布的曲线图上来看，豆包的“豆包过年”、千问的“春节请客计划”以及元宝的“10亿现金红包”都对DAU（日活跃用户）有明显的拉升。

QuestMobile数据显示，千问“春节请客计划”活动首日即吸引1475万用户参与，次日参与人数接近2000万，占当日APP活跃用户的26.8%。QuestMobile还总结表示：“春节活动效应立现：豆包以8400万日活开局，并于除夕&春晚当日直冲高峰，DAU达1.45亿；千问于活动次日攀至高峰，DAU达7352万。

但，效果来也匆匆去也匆匆，红包活动“退潮”后，这条DAU曲线明显下滑。

靠补贴引流，数据退坡是必然的。这类模式已形成相对成熟的模式，大家也都接受了这一现象，并形成了一个稳定的公式——通过补贴的金额以及最后的留存，得出一个大致的获客成本。

这套“红包大战”国内互联网行业已运用得十分熟练，曾经微信靠这个偷袭了支付宝，出行行业补贴战时“马云请你打车”的短信也还历历在目。套着“红包”外衣的移动支付大战，更是从打车出行，一路烧到了本地生活、在线旅游、共享单车、咖啡奶茶。

经历多年的竞争实践，也已形成相对稳定且来行之有效的商业模式：通过烧钱补贴和免费体验，换取海量DAU，再引流聚合沉淀为一个超级APP，而后形成一个流量漏斗，并开始衍生出相关的生态，最终通过广告、电商、游戏、抽成进行变现。

“红包大战”的本质是，前期烧钱补贴，抢占用户习惯和心智，靠着边际成本递减，甚至趋近于零的特殊成本结构，形成“羊毛出在猪身上”的免费模式。

但AI时代，Token即金钱。

大模型的每一次对话、每一次视频生成、每一个Agent的复杂推理，都在实时消耗GPU算力。其获客成本，除了原本的营销补贴外，还需要加入体验使用的算力。而后续留存下来的用户，也和过去边际成本趋近于零的结构不同，每一次交互都会继续产生成本。

这套商业逻辑，在AI行业真的适用吗？

“诸神之战”

烧钱换DAU和培养用户习惯的竞争策略，没有国籍。

春节这场AI应用红包战，字节豆包、阿里千问、腾讯元宝这三大头部的国内AI应用，以超45亿元总投入的方式，集中轰炸式地为AI应用导流。而这45亿中，还没算上持续燃烧的算力和电费，总投入可见一斑。

国外的情况也是这样。

2026年2月，Claude的母公司Anthropic豪掷千万美元，在素有“美国春晚”之称的超级碗上，投放了一则讽刺意味十足的广告。据财联社报道，在超级碗开赛前发布的系列网络广告中，该公司嘲讽了OpenAI在ChatGPT中嵌入广告的做法，并重点展示了广告插入可能如何损害生成式AI的对话体验。

法国巴黎银行（BNP Paribas）数据显示，在“超级碗”广告播出后，Anthropic旗下Claude聊天机器人官网访问量上升约6.5%，DAU增长11%，为该行所覆

盖AI公司中涨幅最高。Claude随后进入App Store美国区免费应用前十。

国内“参战”这几家砸下的钱，数据上也有了不错的水花。

来源：七麦数据

七麦数据近一个月（2026年1月29日-2月27日）数据显示：免费总榜中，豆包、元宝、千问、蚂蚁阿福都位列过第一，其中，豆包15天（1月29-31日，2月17日至今）、元宝5天（2月1-5日）、千问8天（2月6-13日）、蚂蚁阿福3天（2月14-16日）。

而这些占据了第一的时刻，多与春节这场AI大战有关。

2月1日，元宝开启“上元宝，分10亿”春节营销活动。该活动主要通过现金红包、万元“小马卡”、金色朋友圈等玩法联动微信社交生态。

2月6日，千问上线了“千问春节请客计划”。该活动以免单形式请全国人民在春节期间吃喝玩乐。淘宝闪购、飞猪、大麦、盒马、天猫超市、支付宝等阿里生态业务也将加入千问春节攻势。

2月10日，豆包开启“豆包过年”活动。这个活动主要分为两个阶段，一是，2月13日启动的首阶段开放AI拜年祝福生成等互动玩法，用户可通过豆包App抽取现金红包；二是，2月16日除夕夜与总台春晚联动开启第二阶段，用户通过直播互动获得三轮抽奖机会。

整体来看，有两条比较明显的趋势：一是，排名数据与活动日程确实能一一对应；二是，格局已过争夺震荡期，目前已趋于稳定。该图表曲线来看，前期名次变化较大，近一周（2月21-28日）的排名整体趋于稳定，豆包第一，千问第二。2月28日，前两位没有改变，蚂蚁阿福跌至第八，元宝跌至第九。

至此，可以确认的是，烧钱确实能换来DAU的增长——哪怕是短暂的。

烧钱换DAU的暴力美学

AI产品大量烧钱换DAU这一招，为什么没那么管用了？要弄清楚这个问题，先要理解硬币另一面的问题——这招为什么能用那么多年。

原因很简单，账本没变、规模这一护城河没变、用补贴就能快速建立用户习惯的逻辑没变。

先算账。

假如你穿越回16年前，迫切想在张小龙之前推出微信，那需要做什么？我们用“把大象放进冰箱的思路”来看，首先就是先要做一个微信，然后至少准备1000万元。

按照当时的技术水平和程序员的薪资情况，一个40人的核心开发团队，若人均年薪20万元，仅人力成本在第一年就可能达到800万至1000万元。这部分钱，不包括后续大量买各种型号设备调试的费用、服务器的费用、网络资源的投入，以及后续的迭代更新的费用。

而这些都是一个APP初期的固定研发成本。

但，当APP开发完之后，第1个用户和第1亿个用户，你开发的这款APP所增加的服务器和带宽成本微乎其微，也就是边际成本趋零。

这就带来了烧钱的底气。

既然多服务一个用户的成本几乎是零，那么只要我花10块钱（获客成本CAC）把你补贴拉进来，哪怕你前两年都在白嫖，只要第三年我能在你身上通过推送广告赚回11块钱（用户终身价值 LTV），我就是稳赚的。

这笔账里，只要LTV > CAC，烧钱就可以无限进行下去。

这笔账一算通，就能极限获得一个“临界点”，这也是第二点原因——规模这个护城河。

烧钱换DAU只是手段，目的是竞争和清场。

互联网极其依赖“网络效应（Metcalfe's Law，又称梅特卡夫定律）”。这一定律基于每一个新上网的用户都因为别人的联网而获得了更多的信息交流机会，指出了网络具有极强的外部性和正反馈性：联网的用户越多，网络的价值越大，联网的需求也就越大。

怎么理解？

举个例子，以滴滴为代表的互联网出行行业，就是其中的“双边网络”逻辑：平台上的乘客越多，司机就越愿意来接单；司机越多，打车就越快，乘客体验就越好。而微信代表的则是其中的“单边网络”逻辑：你的亲戚朋友都在用微信，基于社交需求，就算你不喜欢也得试着用起来。

不论是“双边网络”还是“单边网络”，都符合这一点“联网的用户越多，网络的价值越大，联网的需求也就越大”。

在这套关系下，谁先通过补贴把DAU烧到一个“临界点”，谁就能触发网络效应的飞轮。再结合本就好用的产品，这个飞轮就转得更快了。

充话费不用再去跑门店，直接手机上点几下秒到账；打车不用路边空等，手机上点几下就能知道什么时候下楼；周末醒来不想出门但饿了，被窝里点个外卖，你想吃的麻辣烫、螺蛳粉直接送到家门口。

当你体验过这些，习惯一旦养成，就再也回不去了。

黄昏

春节前后，还有一则消息持续保持着高热度——“养龙虾”（用OpenClaw）。而在各大测试视频下，Token的价格和使用成本是绕不过去的话题。

一次对话用了上千个Token，但用OpenClaw这样的AI Agent 跑一些稍微复杂一点的任务，其成本或许不如雇佣一个实习生更划算。

据腾讯科技报道近期报道：Claude 4.6 Sonnet的输出价格为15美元/百万Token，而MiniMax M2.5 的典型输出价格约为1.1美元/百万Token，前者是后者的约13.6倍。GPT-5.2的输出价格为14美元/百万Token，也接近MiniMax的12.7倍。即便是已经涨价的智谱GLM-5，输出价格约为2.55美元/百万Token，仍然只有Claude的大约六分之一左右。

Token外，API价格也在被打下来。

2月26日，DeepSeek宣布，DeepSeek API现实行错峰优惠定价，每日优惠时段为北京时间00:30-08:30，其余时间按照标准价格计费。在此期间，API调用价格大幅下调：DeepSeek-V3降至原价的50%，DeepSeek-R1更是低至25%。

字节方面披露除夕当天，豆包的互动总数达到19亿次，联动春晚实现全民级交互，单日生成超5000万张主题头像。春晚互动极值时刻，峰值吞吐量633亿Tokens每分钟。

一个春晚仅算力这块烧掉的就相当可观。

哪怕是经历了多轮价格的下调，其边际成本依旧无法为零。这一结构下，用户越多，成本压力越大。

与此同时，规模也当不了AI产品的护城河。

举个例子，如果回到高考前，你发现了一本学习笔记，能让你快速掌握知识点，你会分享给更多人用吗？

工具和社交天然不同，这个不同并非复杂的逻辑或者冷冰冰的财务数据带来的，人性天然如此。另外，哪怕大家都有同样的“系统”工具，你用A工具，并不影响我用B工具或者C工具。

而AI的工具属性，大于社交网络属性。工具使用者，更在意效率、产出等功能性的指标。

事实上，AI企业披露的“战绩”也开始调整，不再是单纯的DAU。

据元宝公布的数据，春节期间，元宝日活跃用户突破5000万，月活用户达1.14亿，主会场累计抽奖超36亿次，AI创作任务完成量超10亿次，其中AI生图功能使用率飙升30倍。阿里披露，有近2亿用户使用“千问一句话”下单，点奶茶、订机票酒店、买电影票；字节跳动表示，除夕当天，豆包AI互动总次数达到19亿次；腾讯宣布，元宝日活用户突破5000万，月活跃用户数达到1.14亿。

企业们也意识到了这个问题，DAU这个指标与AI并不匹配。

据每经报道，千问C端（消费者端）事业群总裁吴嘉表示，DAU不是其优先看的指标。吴嘉补充，其主要看用户反馈和用户体验，“比如，用户说了多少次‘千问帮我’，这代表了用户心智的形成。我还会看哪些场景的用户需求最旺盛，哪些场景的实现还不够完善，还可以改进等。”

“猪”变了

既然DAU不能用，那同为工具属性的传统SaaS软件逻辑适用吗？

答案是，依旧不能完全适用。

过去两年，硅谷曾有一种技术洁癖般的幻想：认为AI足够强大，只要每个月收20美元左右的订阅费，或者按调用量收SaaS服务费，就能建立一个超越Google广告帝国的伟大商业模式。

OpenAI也曾是这一模式的坚定捍卫者。

2026年1月中旬，曾经“绝对抵制”广告这一商业模式的OpenAI，发布了一份重磅声明，正式宣布了广告计划。OpenAI表示：“为了让更多人能在低成本甚至零成本的情况下使用顶级AI，广告成为了那个绕不开的选项。”

而这与国内春节红包大战的逻辑是相似的。

当你在千问、豆包里问“帮我规划去海南的出差行程”或者“哪款新能源车性价比最高”时，千问和豆包，就事实上取代了Google和百度，变成了互联网的“超级入口”和“消费决策中心”。当然，这里有个前提，未来的某一天能解决信任和成本的问题。

这个时候，广告主们便能让成本趋近于零。

OpenAI转向“广告”这一选择，也是Anthropic在超级碗投放嘲讽广告的诱因之一。OpenAI的妥协，等于承认了一个残酷的现实：现阶段的商业模式，可能撑不起通往AGI的野心。

再来看最初的这个问题——为什么AI行业的竞争模式，还在延用超级APP或者流量思维？

“羊毛出在猪身上”的互联网核心心法依然有效，但“猪”变了。

以前的“猪”是广告主，只要有流量，广告主就买单。现在的“猪”是服务商，是商家，是个人用户，AI必须展现出极强的能力，替他们省下能量，替他们赚取算力差，“猪”才愿意为昂贵的算力买单。

而这也是互联网大厂，或许在知晓DAU的不匹配性后，还依旧愿意打响这场红包应用大战。

1月初，摩根士丹利发布了2026年互联网行业展望报告。报告中指出：市场对AI技术的定价标准已从单纯的技术突破预期，全面转向对资本回报率（ROIC）的严苛考核，能否将算力转化为实打实的营收与利润，成为决定科技股估值的唯一标尺。

报告中还提到：2026年的市场主题将延续2025年的趋势，即资金将向那些能够证明GenAI或GPU驱动技术带来实质性回报的公司集中。这意味着，只有展现出更快的营收增长、更高的用户参与度以及扩大的每股收益（EPS）和自由现金流（FCF）的企业，才能获得市场的溢价奖励。

这意味着，投资人现在会追问：你投入的每一分算力钱，换回了多少利润？那些能用AI改造核心业务（如广告、电商）、提升效率（如物流、客服）的公司，才能获得估值溢价。

工具也能拥有自己的“网络效应”。

试想一下，如果工具足够好用，在点一杯奶茶的执行命令中，体验到其带来的效率和拓展的边界，并慢慢嵌入到了生活和工作的流程中，成为真正的“水、煤、电”，那转换成本或许就能成为下一个“网络效应”。

但前提是，好用。

参考资料：

1.《ChatGPT’s AI traffic lead narrows as Gemini gains share》

2.《The Seismic Shift in AI Chatbot Dominance: How Google Gemini Is Dismantling ChatGPT’s Market Monopoly in 2026》

3.Carl Shapiro and Hal R. Varian (1999). Information Rules. Harvard Business Press. ISBN 0-87584-863-X

4.《美AI巨头也玩起嘲讽“友商”？Anthropic超级碗广告讽刺ChatGPT广告多》，财联社

5.《从大模型、机器人到约会APP：2026年市场给AI定价的标准，全面转向回报率！》，华尔街见闻

欢迎在评论区留言~如需开白请加微信：YPYP01234567