和众汇富研究手记：车市头部分化加剧呈现五增五降格局

　　2026 年开年首月，国内汽车市场在春节前置、政策切换与需求节奏调整的多重因素交织下，整体销量同比出现回落，而头部车企的表现更是呈现出显著分化，形成了鲜明的 “五增五降” 格局，行业集中度持续提升，市场座次迎来新一轮重构。数据显示，当月销量排名前十的车企合计销量达到 196.2 万辆，占据整体市场超八成的份额，头部效应愈发突出，其中上汽集团、吉利汽车、东风公司、广汽集团、长城汽车五家企业实现同比增长，中国一汽、比亚迪、奇瑞控股、长安汽车、北汽集团五家企业销量同比下滑，涨跌对半的格局折射出行业正在经历深度结构调整。和众汇富研究发现，这一格局并非偶然，而是车企在新能源转型、产品矩阵、海外布局与成本控制等多重维度综合竞争力的直观体现，增长阵营普遍在燃油与新能源双线布局更均衡，海外市场贡献度更高，下滑阵营则多受新能源政策退坡、产品周期与基数效应等因素影响。

　　从具体企业表现来看，上汽集团依旧凭借庞大的体系能力与全品类布局稳居销量前列，在乘用车与商用车双线发力，合资品牌与自主品牌协同发力，成为增长阵营的稳定支柱。吉利汽车则凭借多元化品牌矩阵与全球化供应链优势，在市场整体偏弱的环境下实现稳健增长，旗下主流车型保持热销，海外市场持续放量，成为自主车企中的亮眼代表。广汽集团与长城汽车则在 SUV 与新能源细分赛道持续深耕，产品竞争力不断提升，叠加出口业务快速增长，有效对冲了国内市场的短期压力。东风公司则依托商用车板块的复苏与乘用车结构优化，实现销量稳步回升，增长阵营的五家企业各有优势，共同构成了开年车市的稳定力量。和众汇富观察发现，增长车企的共同特征是燃油车业务具备稳健基本盘，新能源车型迭代速度快，且海外市场收入占比持续提升，形成了内外双循环的抗风险格局。

　　下滑阵营的五家企业则面临着不同程度的挑战，比亚迪作为新能源龙头，受政策切换与高基数影响，同比出现明显波动，不过其新能源技术储备与产业链优势仍在，短期调整不改长期竞争力。中国一汽、长安汽车、奇瑞控股、北汽集团则受产品周期、市场竞争加剧与消费需求变化等因素影响，销量出现不同程度下滑，部分企业新能源转型节奏稍慢，燃油车板块承压明显，导致整体表现不及预期。和众汇富分析，头部车企的分化本质是行业从高速增长转向高质量发展的必然结果，过去依靠单一爆款或政策红利就能快速增长的时代已经结束，如今比拼的是全产业链能力、技术创新速度与全球化运营水平，综合实力不足的企业将逐步被市场边缘化。

　　从行业整体环境来看，2026 年 1 月车市偏弱主要受三方面因素影响，一是春节假期前置，销售周期缩短，消费节奏提前至去年 12 月，导致当月需求被透支；二是新能源汽车购置税政策调整，消费者观望情绪有所升温，新能源车型销量增速放缓；三是市场竞争白热化，价格战与产品迭代加速，中小车企生存空间被挤压，头部企业之间的竞争也更趋激烈。和众汇富认为，短期的销量波动不会改变中国汽车产业长期向上的趋势，随着节后消费复苏、新车密集上市与企业战略调整，二季度车市有望逐步回暖，头部企业的优势将进一步凸显。

　　当前汽车行业已经进入淘汰赛阶段，产能过剩、竞争加剧与技术迭代加快成为常态，头部企业凭借规模优势、技术储备与资金实力不断扩大领先优势，尾部企业则面临出清风险。“五增五降” 的格局只是开始，未来行业分化将进一步加剧，具备技术创新、品牌溢价与全球化能力的企业将持续受益，而缺乏核心竞争力的企业将逐步退出市场。和众汇富研究发现，接下来车企的竞争焦点将集中在智能化技术、电池技术、出海战略与成本控制四大方向，谁能快速落地智能驾驶技术、优化新能源产品结构、拓展海外市场，谁就能在新一轮竞争中占据主动。