双端规模增长明显，瑞幸2025年扩大领先优势

门店数一直是零售连锁品牌发展的重要量化指标，但很多时候品牌的竞争优势不能只看门店数的增长，更要看用户规模的同步增长，这样才能实现更全面立体的领先。

2月26日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第四季度及全年财报，持续聚焦规模增长核心战略，在供给端的门店网络与需求端的用户规模上实现双重突破。数据显示，2025年全年，瑞幸咖啡净新开门店8708家，截至12月31日门店总数达31048家；全年新增交易客户数超1.1亿，累计交易客户数突破4.5亿大关。在供需两端的协同扩张下，瑞幸市场份额持续稳步提升，以强劲的执行力印证了其规模增长战略的成效，为承接中国咖啡市场的结构性机遇奠定了坚实基础。

门店网络高效拓展，从规模领先迈向专业引领

2025年，瑞幸咖啡在门店布局上展现出清晰的战略节奏与强大的执行力。

财报显示，瑞幸全年净增门店8708家，其中第四季度净新开门店1834家，截至四季度末，公司门店总数达到31048家，成功跨越三万家重要里程碑。在国内市场，瑞幸稳步推进高线城市优质点位布局与下沉市场拓展，第四季度净增门店1792家，门店总数达30888家，其中自营门店20144家、联营门店10744家，成为国内首个自营门店数突破2万家的餐饮连锁品牌。

在国际市场，瑞幸同样稳步落子，第四季度净增42家门店，海外门店总数达160家，涵盖新加坡自营门店81家、美国自营门店9家及马来西亚加盟门店70家，全球化布局初具规模。值得关注的是，国内第3万家门店——“原产地旗舰店”在深圳开业，配置原产地实验室、大师互动空间及门店专属精品豆选择，标志着瑞幸正从单纯的“规模领先”向“专业引领”跨越，门店扩张的质量与内涵同步提升。

数字化运营赋能，用户规模显著增长

依托数字化运营能力的深厚积累，瑞幸将产品创新、IP联名与精细化用户运营有效联动，持续扩大客户基数并提升消费黏性。2025年第四季度，在行业传统淡季的背景下，月均交易客户数同比增长26.5%，达约9835万，维持了月活近亿的强劲表现，充分验证了品牌在淡季的吸引力和用户忠诚度。

拉通全年看，2025年新增交易客户数超1.1亿，月均交易客户数同比增长31.1%，达约9415万；截至第四季度末，累计交易客户数正式突破4.5亿大关，用户基本盘实现里程碑式跨越。用户规模的持续扩大，直接推动了全年现制饮品销量同比增长39%，达41亿杯，瑞幸的市占率和人均杯量均保持领先地位，供需两端的正向循环效应愈发显著。

供需协同驱动增长，核心策略成效全面显现

门店网络的扩张与用户基数的增长并非孤立推进，而是形成强大的协同效应，共同驱动瑞幸全年业绩的强劲表现。

2025年，瑞幸咖啡全年总净收入同比增长43.0%，达492.88亿元；营业利润达50.73亿元，营业利润率提升至10.3%。供给端，自营门店收入为362.43亿元，同比增长41.6%，同店销售增长率7.5%，联营门店收入同比增长49.7%，达115.94亿元，印证了门店扩张的质量与单店盈利能力的复苏。

需求端，庞大的用户规模与高频消费为收入增长提供了源源不断的动能，而产品创新则进一步激活用户需求——全年累计推出140多款新品，非咖啡饮品杯量占比已超过20%，12月开启的巴西主题季及深烘豆客制化选项，更强化了专业品牌心智，提升用户粘性与消费频次。供需两端互为支撑、协同发力，瑞幸规模增长战略的成效得以全面显现。

展望未来，瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一表示：“2025年业绩体现了我们聚焦规模增长的强大执行力，在不断变化的市场环境中，业务实现强劲增长。公司全年收官表现亮眼，门店规模突破3万大关，累计交易客户数超过4.5亿。供需两端持续扩大的规模不仅巩固了我们的市场领先地位，也进一步强化了公司把握中国咖啡市场结构性发展机遇的能力。而在当前市场环境下，企业的竞争优势愈发取决于端到端、全链路的系统化运营能力。展望2026年，我们将持续聚焦提供高品质、高性价比、能与客户产生情感共鸣的产品；同时持续扩大业务规模，为股东创造长期价值。”