特朗普关税退不退还没定，华尔街已经先赚了一轮！

来源：金十数据

关税还没退，钱已经被别人赚走了？特朗普关税留下的不确定性，正在被华尔街迅速变现。

华尔街再次在特朗普关税政策的混乱中嗅到了机会。

美国最高法院上周否决了特朗普大范围关税措施，这一裁决引发了企业高管们的紧急应对，试图理清接下来可能发生什么。同时，他们也尝试搞清楚，到底如何追回此前为从全球各地进口商品而支付的关税。

一些企业不愿意卷入这场混乱，选择直接出售自己可能获得的退税权利。

近几个月来，投资公司预判法院不会站在特朗普一边，已开始从企业手中收购关税退税权利。参与交易的经纪人表示，裁决公布前，这些权利的价格大约是面值的20%，裁决后迅速跳升至约40%。

资产增值解决方案公司的董事总经理尼尔·赛登（Neil Seiden）表示，

“问题在于，你是现在以40%或45%的价格卖出，还是等市场变化后多卖一点，或者干脆等到未来拿回100%？”

赛登说，他已经撮合了几笔关税索赔交易，总面值约2,000万美元，涉及的商品包括圣诞装饰品、药品和进口食品。他表示，投资者通常寻找面值在1,000万美元左右或以上的索赔，这意味着规模较小的企业可能很难出手其退税权利。

与此同时，大型企业更有能力承担法律费用，也更可能选择等待高额回款。

关税退税前景是索赔权交易领域的最新机会。在这一市场中，投资者会收购各种权利，从税收退还到破产公司的索赔权不等。例如，对冲基金曾蜂拥买入倒闭加密货币公司FTX的索赔权，并在清算雷曼兄弟银行的残余资产中获得丰厚回报。

在关税退税索赔方面，投资者正利用企业及其他相关方对“是否最终能拿到钱、以及需要多久才能拿到”的不确定性来获利。

在裁决中，最高法院并未就是否需要退还关税作出裁定，这些关税总额超过1,330亿美元。但越来越多的企业已提起诉讼，试图要回资金。裁决后索赔权价格的上涨，反映出投资者相信企业获得退税的可能性正在上升，即便这一过程可能需要数年。

已购买相关索赔权的投资者包括金街资本管理公司和安克雷奇资本顾问公司，两家公司各自管理着约300亿美元资产；另一个是富尔克伦资本，一家专注于特殊情形和困境债务投资的机构。

“我们非常有信心最高法院会作出有利于关税缴纳方的裁决，”富尔克伦资本的管理合伙人马修·汉密尔顿（Matthew Hamilton）表示，该公司还在洽谈收购更多索赔权。

包括杰富瑞和奥本海默在内的华尔街投行已开始以收取费用的方式协调这些交易，为希望出售退税权利的企业和买家牵线搭桥。经纪人和其他交易参与者表示，目前市场规模仍然不大，但兴趣正在升温。

“此前在观望的许多买家现在已经入场，”索赔投资公司切罗基收购的布拉德利·马克斯（Bradley Max）表示。该公司在法院裁决后开始向企业报价其索赔面值的30%。

富利·拉德纳律师事务所的律师格雷戈里·休西西安（Gregory Husisian）表示，此前拒绝考虑此类交易的客户如今正在重新评估。他称，企业有多种法律途径可以获得退税。他说，许多公司正直接向国际贸易法院提交退税索赔。

根据出售关税退税索赔权的企业披露，在某些情况下，投资者不仅承担企业的法律费用，还获得其退税权利。但这些企业表示，进口商仍需自行向政府申请退税，而非由投资者代为操作。

一家报关经纪公司的创始人萨尔瓦托雷·J·斯泰尔二世（Salvatore J.Stile II）表示，一些企业正在等待更高的索赔权价格。他说，一家鞋类公司的高管告诉他，该公司预计就约2,000万至3,000万美元的潜在退税要求获得75%的对价。

还有许多企业则坚持要拿回全额退税，甚至可能包括利息。季节性装饰品销售商维克曼就是如此。根据其首席执行官兰迪·舒斯特（Randy Schuster）的说法，这家总部位于明尼苏达州的公司去年支付的关税比前一年多出约300万美元。

他说，“即便整个过程需要数年时间，我们目前也没有出售这些潜在退税权益的动机，”维克曼去年在客户发票中加收了关税附加费。舒斯特表示，公司计划在未来一旦收到退税，将把这部分资金返还给客户。