便携式储能龙头德兰明海弃A转H，京新药业等4家公司拟“A+H”

上交所&深交所

新 股 上 市

2月10日-2月24日，上交所科创板有1家公司上市，科创板有2家公司上市；深交所无公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.林平发展：主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的企业；经过多年发展，公司已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。上市首日股价收涨55.57%，截至2月24日收报50.87元/股，较发行价37.88元/股涨34.29%，总市值约38亿元。

2.电科蓝天：主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块。上市首日股价收涨596.30%，截至2月24日收报55.20元/股，较发行价9.47元/股涨482.89%，总市值约959亿元。

3.易思维：专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案。上市首日股价收涨58.93%，截至2月24日收报75.31元/股，较发行价55.95元/股涨34.60%，总市值约75亿元。

通过上市委员会审议会议

2月10日-2月24日，上交所有1家公司过会；深交所无公司过会。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 盛合晶微：全球集成电路晶圆级先进封测企业，起步于先进的12英寸中段硅片加工，并进一步提供晶圆级封装（WLP）和芯粒多芯片集成封装等全流程的先进封测服务，致力于支持各类高性能芯片，尤其是图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）、人工智能芯片等，通过超越摩尔定律（More than Moore）的异构集成方式，实现高算力、高带宽、低功耗等的全面性能提升。

暂缓会议

2月10日-2月24日，上交所无公司被暂缓审议；深交所无公司被暂缓审议。

递交上市申请

2月10日-2月24日，上交所无公司递交上市申请；深交所无公司递交上市申请。

终止上市审核

2月10日-2月24日，上交所无公司终止上市审核；深交所无公司终止上市审核。

港交所

新 股 上 市

2月10日-2月24日，港交所主板有5家公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.爱芯元智：人工智能「AI」推理系统芯片「SoC」的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。上市首日收平，截至2月24日收盘报30.040港元/股，与发行价28.20港元/股涨6.52%，总市值约177亿港元。

2.乐欣户外：全球钓鱼装备制造商。公司一直聚焦钓鱼装备，并建立了广泛的产品组合，主要包括床椅及其他配件、包袋及帐篷。上市首日收涨102.29%，截至2月24日收盘报27.500港元/股，与发行价12.25港元/股涨124.49%，总市值约35亿港元。

3.先导智能：智能装备企业，为众多新兴产业提供智能装备及解决方案。公司所交付的制造装备及解决方案广泛分布于锂电池、光伏电池以及电脑、通信及消费电子产品(3C)制造、智能物流、制氢及燃料电池生产、汽车制造及激光精密加工等多元应用领域。上市首日收平，截至2月24日收盘报45.780港元/股，与发行价45.80港元/股跌0.04%，总市值约1007亿港元。

4.海致科技：中国企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。上市首日收涨242.20%，截至2月24日收盘报122.100港元/股，与发行价27.06港元/股涨351.22%，总市值约489亿港元。

5.沃尔核材：是全球最大的热缩材料及通信电缆产品制造商之一。公司的主要业务包括：电子通信业务、电力传输业务及其他业务。上市首日收涨2.94%，截至2月24日收盘报21.000港元/股，与发行价20.09港元/股涨4.53%，总市值约419亿港元。

新 股 招 股

2月10日-2月24日，港交所无公司新股招股。

通过上市聆讯

2月10日-2月24日，港交所主板有3家公司通过聆讯。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.美格智能：一家无线通信模组及解决方案提供商，以智能模组（尤其是高算力智能模组）为核心。公司的模组及解决方案广泛应用于泛物联网（「IoT」）、智能网联车（「ICV」）及无线宽带领域。

2.商米科技：全球商业物联网(BIoT)解决方案提供商。

3.埃斯顿：中国工业机器人企业。公司主要向从事汽车、工程机械及重工业以及锂电池等多个制造领域的客户提供工业机器人及智能制造系统及自动化核心部件及运动控制系统。

递交上市申请

2月9日-2月24日，港交所有23家公司递交主板上市申请，1家公司递交GEM上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.维达力：全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司，为消费电子、智能汽车及新兴领域的全球客户提供服务。

2.为恒智能：数智化工商业储能解决方案的公司。

3.糖吉医疗：一家立足中国的医疗器械公司，专注于为代谢性疾病的治疗及全周期管理提供创新解决方案。

4.热联集团：国内全球化大宗商品产业服务商及交易商。

5.第零智能：中国企业AI智能体解决方案提供商。

6.ICS：一家快速增长的企业出海专业服务提供商，致力于助力中国企业海外拓展。

7.博纳西亚：一家总部位于中国杭州的临床合同研究组织「CRO」机构，致力于通过数字化赋能创新药临床研究。

8.京新药业：A股上市公司。公司是一家以创新为驱动力的制药集团，策略重点专注于中枢神经系统疾病及心血管及脑血管疾病两大核心疾病领域。

9.思源电气：A股上市公司。公司是全球输配电设备制造商及电力能源综合解决方案提供商。

10.引航生物：以技术创新为驱动的合成生物学公司，致力于提供绿色可持续、高效生产且具备突出成本优势的生物基产品。

11.信立泰：A股上市公司。公司是中国心血管－肾脏－代谢「心肾代谢综合征」疾病治疗领域的公司。

12.维眸生物：一家聚焦眼科领域的生物科技企业。

13.军信股份：A股上市公司。公司是一家提供废物综合处理及资源利用专业解决方案的公司，包括绿色环保能源项目的投资、管理及运营。

14.普莱医药：一家创新型抗菌肽「AMP」治疗药物公司。

15.易慕峰生物：一家全球创新型细胞治疗公司。

16.海柔创新：仓储自动化领域的全球企业，专注于拣选的自动化－拣选是仓库中最为劳动密集及耗时的活动。

17.诺令生物：全球气体心肺诊疗设备市场的公司，专注于一氧化氮吸入(iNO)疗法的研发与商业化应用。

18.再惠：中国餐饮线上运营与营销解决方案提供商。

19.宏业基：在华南地区提供岩土工程服务，拥有超过23年的岩土工程承接经验。

20.德兰明海：以BLUETTI品牌经营，为便携储能产品供应商和创新者。

21.哥瑞利：泛半导体行业智能制造软件解决方案提供商，专注于为泛半导体行业所应用先进制造而量身定制的智能制造软件解决方案的研发与商业化。

22.信得科技：中国动物保健企业，主要从事全系列动物保健及配套产品的研发、生产及销售。

23.绿云软件：中国住宿业数字化服务商。

24.和夏科技：一家汽车测试解决方案提供商。

维达力于2月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月9日，维达力科技股份有限公司（简称：维达力）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、德意志银行。

维达力是全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司，为消费电子、智能汽车及新兴领域的全球客户提供服务。

根据灼识咨询的资料，以2024年收益计，公司为全球最大消费电子金属组件PVD界面增强解决方案提供商，并位列全球消费电子玻璃组件PVD界面增强解决方案提供商前三名。

招股书显示，本次发行募集的资金维达力将用于支持公司在三个维度上的业务扩张：产品供应、生产能力以及管理及IT系统；支持公司持续的研发工作，并进一步巩固公司在PVD界面增强方面的技术领先地位；拓展公司的全球布局，并更好地服务现有及潜在的全球客户；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，维达力分别实现收入34.81亿元、51.99亿元，年内利润分别为3.63亿元、6.18亿元。

2025年1-9月，维达力的营业收入由上年同期39.87亿元变为46.18亿元，期内利润由上年同期5.10亿元变为5.72亿元。

维达力在招股书中披露的风险因素主要包括：公司有很大一部分收益来自少数主要客户。倘若公司无法留住该等现有客户或吸引新客户，则公司的业务、财务状况及经营业绩或会受到影响；可能无法持续使公司的解决方案与采用该等方案的产品升级迭代保持匹配；公司面临外币汇率波动的风险；总体经济状况、消费者支出趋势及消费者对公司解决方案的接纳度，可能会对公司的增长及盈利能力造成影响等。

为恒智能于2月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月9日，为恒智能科技股份有限公司（简称：为恒智能）向港交所主板递交招股书，保荐人为华泰国际、招银国际。

为恒智能是数智化工商业储能解决方案的公司。凭借能源管理算法及全栈技术框架，公司为全球客户提供卓越的储能解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2025年9月30日止九个月，公司在中国工商业900家锂离子电池储能系统集成商中，全球工商业储能系统出货量位列第八及在海外市场工商业储能系统出货量位列第三。

招股书显示，本次发行募集的资金为恒智能将用于扩大产能；提升产品开发及研发能力；扩展海外及国内销售网络；提升资产运维及增值服务系统；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，为恒智能分别实现收入2.67亿元、2.68亿元，年内利润分别为-1.54亿元、-2.05亿元。

2025年1-9月，为恒智能的营业收入由上年同期1.25亿元变为4.76亿元，期内利润由上年同期-1.65亿元变为-4039.8万元。

为恒智能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司身处竞争激烈的市场，可能无法有效应对现有及新晋竞争者的挑战；原材料及零部件的价格波动、供应不足或中断可能对业务运营、财务状况及未来前景产生不利影响；公司的业务依赖解决方案的市场需求，下游需求的任何放缓或减少均可能对公司造成不利影响等。

糖吉医疗于2月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月9日，杭州糖吉医疗科技股份有限公司（简称：糖吉医疗）向港交所主板递交招股书，保荐人为工银国际、财通国际。

糖吉医疗是一家立足中国的医疗器械公司，专注于为代谢性疾病的治疗及全周期管理提供创新解决方案。

招股书显示，本次发行募集的资金糖吉医疗将用于公司核心产品(GBS)之研发及商业化工作；公司关键产品(包括GBS-SH、GBS-DM及公司的胃内球囊组合DIGB及RIGB)之研发及商业化工作；其他产品及在研产品之研发及商业化工作；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，糖吉医疗实现收入1270.9万元，年内利润为-6595.7万元。

2025年1-9月，糖吉医疗的营业收入由上年同期318.6万元变为2086.3万元，期内利润由上年同期-4638.3万元变为-5494.2万元。

糖吉医疗在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的未来增长在很大程度上取决于公司的产品组合的成功开发。倘公司无法成功完成临床开发、获得监管批准并实现在研产品商业化，或在此过程中遭遇重大延误，公司的业务及财务前景将受到重大不利影响；用于治疗肥胖和代谢性疾病的内镜下减重和代谢治疗行业发展迅速。倘公司无法及时开发并推出具备市场竞争力的新产品，或未能成功扩展GBS适应证范围并引入新规格，亦或未能及时开发并商业化任何其他产品或在研产品，则公司的产品可能面临淘汰风险等。

热联集团于2月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月9日，杭州热联集团股份有限公司（简称：热联集团）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司。

热联集团是国内全球化大宗商品产业服务商及交易商。公司采购及销售超过285种实物商品，包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商（按2024年贸易量计）；中国第四大钢材类产业服务商及交易商，同时是中国第二大钢材类出口产业服务商及交易商（按2024年贸易量计）；中国第三大铁矿砂类产业服务商及交易商（按2024年贸易量计）；以及中国第三大橡胶类产业服务商及交易商（按2024年贸易量计）。

招股书显示，本次发行募集的资金热联集团将用于升级及扩展公司的物流网络；潜在投资与收购机会；巩固及扩大公司的大宗商品组合；提升公司的数字及信息技术能力；深化公司与上下游合作伙伴的合作；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，热联集团分别实现收入2521.32亿元、2706.30亿元，年内利润分别为10.32亿元、14.31亿元。

2025年1-10月，热联集团的营业收入由上年同期2145.75亿元变为2302.73亿元，期内利润由上年同期8.27亿元变为11.72亿元。

热联集团在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务及运营属资本密集型，倘无法维持充足的资本资源及流动资金，可能对公司的业务、经营业绩、财务状况及增长前景造成重大不利影响；公司的贸易活动涉及持有大宗商品库存，公司可能无法有效管理相关库存风险；公司依赖特定关键人员，业务运营需持续吸引及挽留关键人员；公司面临外汇汇率波动风险等。

第零智能于2月10日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月10日，深圳第零智能科技股份有限公司（简称：第零智能）向港交所主板递交招股书，保荐人为民银资本。

第零智能是中国企业AI智能体解决方案提供商。公司致力于开发AI智能体解决方案，为客户提升效率、扩展性及精准度。

根据弗若斯特沙利文，就2024年的收益而言，公司已跃居中国企业级AI智能体解决方案第五大供应商，市场份额为3.0%。

招股书显示，本次发行募集的资金第零智能将用于升级及进一步开发公司的BlackZero平台及相关AI技术基础设施；进一步开发公司特定领域的AI智能体解决方案；销售、市场扩张及品牌建设；战略性收购及投资；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，第零智能分别实现收入8648.4万元、1.69亿元，年内利润分别为2126.0万元、3164.1万元。

2025年1-9月，第零智能的营业收入由上年同期1.20亿元变为1.85亿元，期内利润由上年同期2477.2万元变为4041.3万元。

第零智能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司所处的行业竞争激烈且发展迅速；由于公司的营运历史有限，公司的过往经营业绩可能无法预示公司未来的表现；如果现有客户不再向公司进行后续购买或与公司续签合约，或者公司与最大客户的关系受损或终止，公司的收入可能会下降，公司的经营业绩将受到不利影响；公司的资讯科技网络及系统可能发生故障、意外系统故障、中断、不足、安全漏洞或网络攻击等。

ICS于2月10日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月10日，ICS Corporate Services Group Inc.（简称：ICS）向港交所主板递交招股书，保荐人为农银国际。

ICS是一家快速增长的企业出海专业服务提供商，致力于助力中国企业海外拓展。公司主要为中国企业提供三大业务板块的综合企业专业服务：核心业务—企业服务；基金行政管理服务；及财务报告与税务服务。

根据弗若斯特沙利文研究报告的资料，按2024年收入计，公司是中国企业出海专业服务行业最大的本地服务提供商，市场占有率达10.5%。同时，公司在全球所有中国企业出海专业服务提供商中，按2024年收入计排名第二，市场占有率相同。

招股书显示，本次发行募集的资金ICS将用于全面升级公司的IT基础设施；通过有机增长战略性地拓展公司的经营地域；拓展服务项目，强化高价值收入流领域的服务能力；拓展客户互动能力并提升品牌影响力；潜在的战略收购；及营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，ICS分别实现收入1.32亿元、2.00亿元，年内利润分别为3432.0万元、6176.0万元。

2025年1-9月，ICS的营业收入由上年同期1.42亿元变为2.10亿元，期内利润由上年同期3903.9万元变为6594.0万元。

ICS在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务极易受到所在司法权区的宏观经济、监管及政治环境不利变动的影响；公司的国际业务涉及特殊风险；公司大部分的收益来自企业服务，倘未能就定期管理及续期服务成功争取新客户或挽留客户，可能会对公司的业务及经营业绩造成重大不利影响；公司的未来增长取决于能否成功扩大基金行政管理服务、财务报告及税务服务业务的规模，倘未能达成此目标，可能会限制公司的市场机会并对经营业绩造成不利影响等。

博纳西亚于2月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月11日，博纳西亚（杭州）医药科技股份有限公司（简称：博纳西亚）向港交所主板递交招股书，保荐人为兴证国际、工银国际。

博纳西亚是一家总部位于中国杭州的临床合同研究组织「CRO」机构，致力于通过数字化赋能创新药临床研究。公司的核心业务是为国内外制药及生物技术公司提供临床试验技术服务，旨在加速化学药物和生物制品的研发及商业化进程。

招股书显示，本次发行募集的资金博纳西亚将用于推进多治疗领域拓展及建设前沿治疗领域的服务能力；推进全球化拓展及全球营运能力建设；落实公司的AI驱动战略，涵盖LLM、AI智能体的应用，以及广东微临的数字化解决方案的开发及其与公司现有数字化系统的整合；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，博纳西亚分别实现收入3.71亿元、3.40亿元，年内利润分别为6241.2万元、6729.1万元。

2025年1-9月，博纳西亚的营业收入由上年同期2.37亿元变为2.45亿元，期内利润由上年同期4456.2万元变为4522.0万元。

博纳西亚在招股书中披露的风险因素主要包括：客户对生物制药研发服务的需求或支出下降可能对公司的业务、财务状况、经营业绩及未来前景造成重大不利影响；公司的服务或产品的市场可能未能如预期般增长，或倘公司的客户或潜在客户可能未能采用公司的服务；公司的研发投资可能会减少公司的短期盈利能力且可能无法产生预期的结果；公司可能无法履行与客户的合同，亦无法就合约负债履行相关义务，此举可能对公司的业务及声誉造成重大不利影响等。

京新药业于2月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月11日，浙江京新药业股份有限公司（简称：京新药业）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为中信证券。

京新药业为A股上市公司，于2004年挂牌深交所。公司是一家以创新为驱动力的制药集团，策略重点专注于两大核心疾病领域：中枢神经系统疾病；及心血管及脑血管疾病。公司的商业模式将已上市产品的商业化与产品管线的持续推进相结合。当前产品组合涵盖药物（包括仿制药、创新药物、中药及生物制剂）；原料药；及医疗设备。

招股书显示，本次发行募集的资金京新药业将用于资助产品及在研药物的研发活动；强化公司的营销网络及拓展关键治疗领域的市场版图；资助潜在收购、授权引进、技术引进及/或合作开发，以扩充公司的管线；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，京新药业分别实现收入39.99亿元、41.59亿元，年内利润分别为6.23亿元、7.19亿元。

2025年1-10月，京新药业的营业收入由上年同期34.38亿元变为33.44亿元，期内利润由上年同期5.58亿元变为6.29亿元。

京新药业在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的若干产品受到价格监管或其他旨在降低医疗成本的政策规限。倘公司无法有效竞争，公司可能会失去市场占有率，公司的收入及盈利能力或会受到重大不利影响。公司在很大程度上依赖公司上市产品的销售。倘公司无法维持或扩展有效的产品分销网络，或倘公司未能进一步扩展公司的分销渠道，公司的业务及相关产品的销售可能会受到不利影响等。

思源电气于2月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月11日，思源电气股份有限公司（简称：思源电气）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为中信证券。

思源电气为A股上市公司，于2004年挂牌深交所。公司是全球输配电设备制造商及电力能源综合解决方案提供商。专注于输配电设备及其核心元件的研发、设计、制造与销售，并提供相关工程总承包及全生命周期服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国输配电及控制设备市场收入计，公司在国际企业中排名第八、在国内企业中排名第五及在国内民营企业中排名第三，市场份额为3.5%。

招股书显示，本次发行募集的资金思源电气将用于扩大公司的产能及提升公司的生产能力；进一步加强公司的研发及实验能力；构建全球化服务网络及推进市场开发活动；提升公司整体数字化转型及智能化升级举措；全球战略投资及收购；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，思源电气分别实现收入124.60亿元、154.58亿元，年内利润分别为16.09亿元、20.85亿元。

2025年1-9月，思源电气的营业收入由上年同期104.07亿元变为138.27亿元，期内利润由上年同期15.19亿元变为22.71亿元。

思源电气在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务依赖于多个下游行业；公司在所营运的行业面临激烈竞争；维持公司的品牌形象对公司的成功至关重要，若无法做到可能会严重损害公司的声誉及品牌，从而对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响；公司主要通过投标取得业务。由于行业竞争加剧，公司可能无法获得充足订单，从而可能导致公司的业务收入减少等。

引航生物于2月12日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月12日，苏州引航生物科技股份有限公司（简称：引航生物）向港交所主板递交招股书，保荐人为华泰国际。

引航生物是以技术创新为驱动的合成生物学企业，致力于提供绿色可持续、高效生产且具备突出成本优势的生物基产品。

就原料药及中间体而言，根据灼识咨询，自2025年实现氟苯尼考的规模化生产后，以截至2025年9月30日止九个月的收入计，公司于同期的市场份额为24.5%，位居全球氟苯尼考行业第二位，以及以截至2025年9月30日止九个月的收入（包括内部及外部销售）计算，公司的D-乙酯市场份额44.5%，位居全球D-乙酯行业排名第一。在营养品领域，根据灼识咨询，以截至2025年9月30日止九个月的收入计，公司的NMN市场份额为11.4%，位居全球NMN行业第二位。

招股书显示，本次发行募集的资金引航生物将用于提升公司合成生物学技术的创新研发能力；公司新产品的产线建设及自动化生产系统的升级；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，引航生物分别实现收入2.98亿元、3.45亿元，年内利润分别为-1.47亿元、-2.54亿元。

2025年1-9月，引航生物的营业收入由上年同期2.49亿元变为3.80亿元，期内利润由上年同期-1.73亿元变为-1.29亿元。

引航生物在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的产品组合相对集中。公司主要产品的市场价格出现大幅波动或市场环境发生不利变化，可能会对公司的收益及整体盈利能力造成重大不利影响。行业和终端市场需求的快速变化要求公司不断开发和创新新产品。未能预测或适应不断变化的行业趋势可能会对公司的市场地位及盈利能力产生不利影响。公司所处的行业竞争激烈等。

信立泰于2月12日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月12日，深圳信立泰药业股份有限公司（简称：信立泰）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为高盛、花旗、中信证券。

信立泰为A股上市公司，于2009年挂牌深交所。公司是中国心血管－肾脏－代谢「心肾代谢综合征」疾病治疗领域的公司。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年公司是按收入规模计中国心血管创新药领域第二大的制药企业。

招股书显示，本次发行募集的资金信立泰将用于公司创新药物的研发；潜在全球合作及战略投资；公司的营销网络扩张及学术推广；提升公司的生产能力；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，信立泰分别实现收入33.65亿元、40.12亿元，年内利润分别为5.81亿元、6.05亿元。

2025年1-9月，信立泰的营业收入由上年同期30.01亿元变为32.41亿元，期内利润由上年同期5.12亿元变为5.91亿元。

信立泰在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务及前景在很大程度上取决于公司现有产品及候选产品的成功。国家药监局、美国FDA及其他同类监管机构对公司候选产品的审批流程较长且结果不可预测。公司医药产品的销量和价格水平下降可能会对公司的收入和盈利能力造成不利影响。公司在竞争高度激烈的环境中营运，公司可能无法与现有及未来的竞争对手有效竞争，这可能会对公司的收入及盈利能力造成不利影响等。

维眸生物于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，维眸生物科技（浙江）股份有限公司（简称：维眸生物）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司。

维眸生物是一家聚焦眼科领域的生物科技企业，致力于成为创新眼科疗法研发与商业化领域的全球领军企业。公司拥有两款核心产品VVN461（高剂量）及VVN001。

招股书显示，本次发行募集的资金维眸生物将用于核心产品VVN461（高剂量）的开发；VVN001的临床开发及注册；其他候选产品的开发及注册；组建内部商业化团队及营销活动；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，维眸生物未有产品实现商业化，年内利润为-2.02亿元。

2025年1-9月，维眸生物期内利润由上年同期-1.48亿元变为-1.31亿元。

维眸生物在招股书中披露的风险因素主要包括：公司很大程度上依赖候选药物的成功，公司的所有候选药物均处于临床前或临床开发阶段。公司的候选药物在上市后将面临激烈竞争，可能无法有效对抗竞争对手。公司的候选药物的临床开发是一个漫长且耗资高昂而结果不确定的过程，且临床前研究及临床试验的结果未必可作为最终结果的指标。公司过往产生亏损净额，且于可见未来可能继续经历亏损净额等。

军信股份于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，湖南军信环保股份有限公司（简称：军信股份）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为中金公司、中信证券。

军信股份为A股上市公司，于2022年挂牌深交所。公司是一家提供废物综合处理及资源利用专业解决方案的公司，包括绿色环保能源项目的投资、管理及运营。公司的核心业务包括垃圾清洁焚烧发电；多种废物的综合处理（包括污泥、污水及渗滤液、飞灰及其他）；生活垃圾的中转处理、压缩及转运；及餐厨垃圾的收集、无害化处理及资源化利用。

招股书显示，本次发行募集的资金军信股份将用于公司日后的绿色能源及环保服务项目；支持公司的技术创新举措；及一般公司用途，包括营运资金需求。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，军信股份分别实现收入15.48亿元、18.37亿元、24.11亿元，年内利润分别为5.87亿元、6.53亿元、6.86亿元。

2025年1-9月，军信股份的营业收入由上年同期17.40亿元变为21.15亿元，期内利润由上年同期5.11亿元变为8.25亿元。

军信股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的运营受公司开展业务所在国家政府的环保与能源政策、法律及法规的影响；未能取得、换发或保有相关牌照、许可证或批文可能影响公司的业务；公司的运营可能受到当地（尤其是湖南省）的政策、事件及经济状况的影响；倘公司目前享有的优惠税务待遇发生任何变更或中止，将导致税务支出增加；及(v)受服务特许经营安排会计处理的影响，公司的业绩可能出现波动等。

军信股份曾于2025年8月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

普莱医药于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，普莱医药(江苏)股份有限公司（简称：普莱医药）向港交所主板递交招股书，保荐人为中信证券。

普莱医药是一家创新型抗菌肽「AMP」治疗药物公司，秉持「以科技创新服务人类健康」的理念。公司专注于四个核心治疗领域，即抗感染、代谢疾病、肿瘤及自身免疫疾病，致力于通过公司的专有突破性技术及候选药物解决全球重大未被满足的健康需求。截至2026年2月4日，公司有九种候选药物，包括一种核心产品（即PL-5）及两种主要产品（即PL-3301及PL-18）。

招股书显示，本次发行募集的资金普莱医药将用于公司核心产品的研究及开发；资助公司主要产品PL-3301及PL-18的临床试验研究；资助PLMD-333的临床试验研究；公司其他临床前候选药物的研究及开发；公司技术平台的升级及迭代；符合公司增长策略的潜在战略收购、投资或合作；产品商业化及营销网络开发；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，普莱医药实现收入519.4万元，年内利润为-1.58亿元。

2025年1-9月，普莱医药的营业收入由上年同期449.3万元变为296.0万元，期内利润由上年同期-1.22亿元变为-1.01亿元。

普莱医药在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的未来增长主要依赖公司药物组合的实力及公司候选药物的成功开发；鉴于公司的营销及销售经验有限，公司依赖内部营销团队及第三方分销商推广公司的药物，倘公司未能加强公司的销售及分销能力，则可能对公司的收入及营运产生负面影响；公司依赖第三方（例如SMO、CRO或合作伙伴）进行临床试验及营销活动等。

易慕峰生物于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，深圳易慕峰生物科技股份有限公司（简称：易慕峰生物）向港交所主板递交招股书，保荐人为华泰国际。

易慕峰生物是一家全球创新型细胞治疗公司。公司的核心产品(IMC002)为潜在同类最佳的抗CLDN18.2 CAR-T细胞疗法候选方案，该疗法系临床进度位列全球第二的实体瘤CAR-T细胞疗法候选方案，目前正处于关键临床（III期临床试验）阶段。公司亦拥有潜在同类首创的治疗实体瘤的临床阶段（I/IIa期）抗EpCAMCAR-T细胞疗法候选方案(IMC001)以及预期具有显着成本优势的体外CAR-T的专有生产工艺。

招股书显示，本次发行募集的资金易慕峰生物将用于推进核心产品IMC002的开发及商业化；推进体内CAR-T平台及候选产品的开发，包括但不限于IMV101、IMV102及IMV103；推进其他候选产品的开发，包括但不限于IMC001；营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，易慕峰生物未有产品实现商业化，年内利润为-7131.2万元。

2025年1-9月，易慕峰生物期内利润由上年同期-5136.3万元变为-6587.7万元。

易慕峰生物在招股书中披露的风险因素主要包括：倘公司无法成功完成临床开发、获得监管批准及/或将产品组合（包括核心产品）商业化，或倘公司在上述任何环节遭遇延误，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景将受到重大不利影响。生物制药产品的临床开发过程漫长、艰难且成本高昂，其结果充满不确定性，而前期临床研究及试验的结果未必能够预示未来的试验结果。倘公司未能获得或延迟获得所需监管批准，公司的业务将严重受损等。

海柔创新于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，深圳市海柔创新智能科技集团股份有限公司（简称：海柔创新）向港交所主板递交招股书，保荐人为高盛、中信证券。

海柔创新是仓储自动化领域的全球企业，专注于拣选的自动化－拣选是仓库中最为劳动密集及耗时的活动。公司发明了一体化自动化箱式仓储机器人(ACR)解决方案，用于自动拣选以及搬运仓库中的个别货箱。

根据灼识咨询的资料，于2024年，公司是全球最大的ACR解决方案提供商，按收入及出货量计，公司的市场份额超过30%。

招股书显示，本次发行募集的资金海柔创新将用于提升公司的技术能力及加速升级公司的ACR解决方案、软件及算法以及新一代技术栈；扩大公司的全球制造业务，并加强公司供应链系统的韧性、可扩展性和质量一致性；加强公司的全球商业触达范围及服务能力；加强公司的全球人才基础及组织能力；及营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，海柔创新分别实现收入8.07亿元、13.60亿元，年内利润分别为-10.09亿元、-12.56亿元。

2025年1-9月，海柔创新的营业收入由上年同期9.31亿元变为12.63亿元，期内利润由上年同期-9.85亿元变为-5.89亿元。

海柔创新在招股书中披露的风险因素主要包括：未能有效应对整体仓储自动化行业（尤其是ACR解决方案行业）不断发展的技术及市场动态，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能受到重大不利影响；ACR解决方案行业受宏观经济、地缘政治及供应链因素影响；公司可能无法跟上ACR行业快速的技术变革及不断变化的客户要求，公司领先的市场地位可能会被削弱；无法确定对ACR解决方案的需求将以足以支持公司增长的速度或规模增加，或行业趋势及客户采用将以有利于公司的方式发展等。

诺令生物于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，南京诺令生物科技股份有限公司（简称：诺令生物）向港交所主板递交招股书，保荐人为建银国际。

诺令生物是全球气体心肺诊疗设备市场的公司，专注于一氧化氮吸入(iNO)疗法的研发与商业化应用。截至2026年2月5日，公司拥有5款已获批产品及4款在研候选产品，涵盖心肺诊疗领域的重症监护、病房、门诊及居家疾病管理，包括三大产品线：iNO疗法；心肺循环支持；及呼气诊断。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球少数能够实现NO全链路技术自主可控的企业之一，也是全球唯一覆盖NO治疗与诊断应用全面产品线的企业。

招股书显示，本次发行募集的资金诺令生物将用于进一步开发及注册公司的核心产品iNOwill；针对不同护理场景的其他产品及候选产品的开发及注册；加强公司的国内外商业化能力；升级公司的研发基础设施及产品线自动化；营运资金、业务发展及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，诺令生物实现收入4554.7万元，年内利润为-8624.6万元。

2025年1-9月，诺令生物的营业收入由上年同期3539.4万元变为3156.5万元，期内利润由上年同期-5996.7万元变为-6780.9万元。

诺令生物在招股书中披露的风险因素主要包括：倘公司未能成功开发针对新适应症的产品或在新司法管辖区商业化公司的产品、开发及商业化公司的候选产品或在开展上述举措时出现重大延误，公司的业务将受到重大损害；公司面对激烈的竞争及急剧的市场转变，而公司的竞争对手或比公司更早或更成功地发现、开发或商业化竞争产品，或更快及有效地应对及适应市场转变等。

再惠于2月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月13日，Zaihui Inc.（简称：再惠）向港交所主板递交招股书，保荐人为海通国际。

再惠是中国餐饮线上运营与营销解决方案提供商。公司的全栈模式将策略与执行无缝整合，提供覆盖门店诊断、自动化运营建议及精准流量获取的全方位解决方案。

招股书显示，本次发行募集的资金再惠将用于技术研发；拓展客户；优化解决方案与服务；海外扩张；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，再惠分别实现收入3.79亿元、4.95亿元，年内利润分别为-4.46亿元、-2.35亿元。

2025年1-9月，再惠的营业收入由上年同期3.57亿元变为4.49亿元，期内利润由上年同期-2.40亿元变为-7057.5万元。

再惠在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务及前景在很大程度上依赖于中国的餐饮和本地商户服务行业；公司的增长可能无法持续，且取决于公司吸引新客户、留住现有客户以及提升对新老客户销售额的能力；消费者在数字发现和在线平台方面的行为或偏好变化可能会对公司的业务产生不利影响；公司所处的经营市场竞争激烈，可能无法与当前和未来的竞争对手进行有效竞争等。

宏业基于2月15日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月15日，深圳宏业基岩土科技股份有限公司（简称：宏业基）向港交所主板递交招股书，保荐人为光银国际。

宏业基在华南地区提供岩土工程服务，自2002年以来拥有超过23年的岩土工程承接经验。公司主要专注于提供岩土工程服务，包括桩基础工程；基坑工程；及桩基础与基坑支护混合工程。公司亦提供其他服务，包括岩土工程新材料及气能破岩技术及其他施工项目。

招股书显示，本次发行募集的资金宏业基将用于支付公司潜在项目的前期开支；提升研发能力；更换部分现有旋挖机；偿还部分计息银行借款；及营运资金及用于一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，宏业基分别实现收入12.28亿元、11.12亿元、10.11亿元，年内利润分别为4747.8万元、5667.6万元、7567.1万元。

2025年1-9月，宏业基的营业收入由上年同期7.95亿元变为7.80亿元，期内利润由上年同期5854.7万元变为6098.6万元。

宏业基在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务及未来增长取决于中国（特别是华南地区）的宏观经济状况，以及公司无法控制的市场对公司服务的需求变化及有关建筑市场的政府政策及法规的更新或修订；倘公司的客户延迟付款或无法结清账款，公司的业务运营、营运资金及现金流量状况可能会受到不利影响；公司面临与贸易应收款项及应收票据以及合约资产可收回性相关的信贷风险；及倘公司未能维持与五大客户的关系，公司对五大客户的依赖可能会对公司的财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响等。

宏业基曾于2023年3月深交所主板IPO获受理，同年8月过会，并于2023年12月提交注册，不过，2025年1月，公司主承销商主动要求撤回注册申请文件，公司当次IPO终止。

2025年4月，宏业基向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

德兰明海于2月15日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月15日，深圳市德兰明海新能源股份有限公司（简称：德兰明海）向港交所主板递交招股书，保荐人为清科资本。

德兰明海以BLUETTI品牌经营，为便携储能产品供应商和创新者。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司以收入占比(6.6%)及出货量占比(7.5%)计算在全球位居第四。截至2025年12月31日，公司在全球累计出货超过3.5百万台储能产品。

根据胡润研究院发布的《2023全球独角兽榜单》，德兰明海以10.4亿美元估值位列榜单第292位。

自2020年起完成多轮融资，主要投资者包括中铝资本、源码资本、达晨财智等。其中最近的一次增资是2023年3月，彼时公司估值已达82.32亿元。

招股书显示，本次发行募集的资金德兰明海将用于产品开发；提升研发能力及人才招聘；全球品牌建设及扩展销售与服务网络；生产设施的资本开支及设备；升级数字化营运管理；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，德兰明海分别实现收入17.77亿元、21.74亿元，年内利润分别为-1.84亿元、-4662.4万元。

2025年1-9月，德兰明海的营业收入由上年同期15.21亿元变为15.72亿元，期内利润由上年同期-3501.9万元变为-2985.2万元。

德兰明海在招股书中披露的风险因素主要包括：公司所处的行业竞争激烈。倘公司无法吸引新客户或挽留现有客户，公司的业务、财务状况及营运业绩将受到不利影响。线上渠道提供的服务或公司与线上渠道合作伙伴的安排中断，可对公司的业务造成不利影响。公司的国际业务及扩展策略使公司面临额外风险。倘公司未能持续打造并维护具有高认知度的品牌，或在此过程中投入过多费用却未达预期效益，则公司的声誉、业务、财务状况及营运业绩可能受损等。

德兰明海曾于2023年签署辅导协议拟在A股上市，后于2025年终止辅导。

哥瑞利于2月15日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月15日，上海哥瑞利软件股份有限公司（简称：哥瑞利）向港交所主板递交招股书，保荐人为国泰君安国际、民银资本。

哥瑞利是泛半导体行业智能制造软件解决方案提供商，专注于为泛半导体行业所应用先进制造而量身定制的智能制造软件解决方案的研发与商业化。自成立以来，公司战略聚焦半导体行业，运用人工智能、大数据及自动化等新技术，通过自主研发，提供场景驱动的全栈智能制造软件解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，按智能制造软件解决方案产生的收入计，于2024年，公司在中国泛半导体智能制造软件市场的国内泛半导体智能制造软件解决方案提供商中排名首位。

招股书显示，本次发行募集的资金哥瑞利将用于持续提升公司的研发能力和解决方案供应；选择性地寻求国内外战略联盟、投资、并购机会；通过以下方式提升公司的商业化能力：扩展国内外销售与服务网络，以及提升客户服务质量以维持并深化现有客户关系；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，哥瑞利分别实现收入1.11亿元、1.65亿元、2.49亿元，年内利润分别为-8688.0万元、-1.27亿元、-1.03亿元。

2025年1-4月，哥瑞利的营业收入由上年同期7775.8万元变为8105.0万元，期内利润由上年同期-3058.7万元变为-4334.3万元。

哥瑞利在招股书中披露的风险因素主要包括：倘若因宏观经济影响及其自身业务状况，公司的客户对新技术变得更加谨慎，公司的业务、经营业绩及财务状况将受到不利影响；探索新业务模式及开发新解决方案及服务以及实施增长策略涉及风险及挑战；由于多种因素，公司的泛半导体智能制造软件解决方案市场规模及对公司解决方案及服务的需求可能不会如公司预期般迅速增加，从而对公司的业务、经营业绩、财务状况及前景造成重大不利影响等。

信得科技于2月16日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月16日，山东信得科技股份有限公司（简称：信得科技）向港交所主板递交招股书，保荐人为工银国际、中泰国际。

信得科技是中国动物保健企业。主要从事全系列动物保健及配套产品的研发、生产及销售，产品涵盖兽用生物制品(如疫苗、抗体、转移因子等)、中兽药、化药制剂、动物饲料及饲料添加剂，实现对家禽、家畜、水产动物及宠物疾病的预防、诊断、治疗与控制。

根据灼识咨询的资料，以2024年收入计，公司是在中国动物保健市场中排名第九的国产厂商，并在中国禽用兽用生物制品市场排名前三。

招股书显示，本次发行募集的资金信得科技将用于公司的研发计划及扩展产品组合；为扩大产能(包括添置悬浮培养槽及用于纯化的离心机等设备，预计于2030年前完成)拨资；为公司拓展海外市场拨资；为公司的营运资金及其他一般公司用途拨资。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，信得科技分别实现收入9.85亿元、9.82亿元，年内利润分别为3476.3万元、2811.8万元。

2025年1-9月，信得科技的营业收入由上年同期7.01亿元变为8.77亿元，期内利润由上年同期2559.0万元变为5567.1万元。

信得科技在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的研发工作可能无法产生新的产品或延长现有产品的生命周期。开发新兽用生物制品及药物可能会耗时且费用高昂，公司无法保证能成功获得监管批准。临床试验延迟或要求进行额外试验可能会影响公司推出产品及产生收入的能力。公司所处行业竞争激烈，受到严格监管监督，未能有效竞争可能对公司的经营业绩造成不利影响等。

绿云软件于2月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

2月20日，杭州绿云软件股份有限公司（简称：绿云软件）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司。

绿云软件为中国住宿业数字化服务商。公司主要提供住宿业数字化解决方案、数字营销服务和其他数字增值服务。住宿业数字化行业的核心模块为PMS(酒店物业管理系统)。

根据灼识咨询，按销售额及覆盖客房数计，公司于2024年为中国住宿业数字化行业中最大的PMS供应商，市场份额分别为16.8%及16.3%。此外，在中国前五大住宿业数字化服务商中，公司为过去五年(2020年–2024年)内唯一持续每年实现盈利且同期累计净利润最高的公司。

招股书显示，本次发行募集的资金绿云软件将用于在未来五年持续提升公司研发能力及产品开发;在未来五年销售团队扩张、团队建设及品牌推广;在未来五年的战略收购及投资;营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2024年，绿云软件分别实现收入3.37亿元、3.27亿元，年内利润分别为7385.1万元、6896.8万元。

2025年1-9月，绿云软件的营业收入由上年同期2.19亿元变为2.25亿元，期内利润由上年同期3233.1万元变为3457.1万元。

绿云软件在招股书中披露的风险因素主要包括：倘公司未能改进及提升解决方案及服务的功能、性能、可靠性、设计、安全性及可扩展性，以适应公司客户不断变化的需求，公司可能会失去公司的客户；若未能维持与公司现有客户的关系或吸引新客户，可能对公司的业务及前景造成重大不利影响；宏观经济的不利变化以及住宿业数字化行业的动态发展，可能对住宿业数字化市场及对公司的解决方案及服务的需求产生负面影响等。

和夏科技于2月10日披露招股书

拟登陆港交所GEM

2月10日，浙江和夏科技股份有限公司（简称：和夏科技）向港交所GEM递交招股书，保荐人为金联资本。

和夏科技是一家汽车测试解决方案提供商，公司于往绩记录期与众多国内及国际汽车及组件制造商合作。公司的汽车测试解决方案包括汽车测试、测试系统集成及汽车组件销售业务分部。

招股书显示，本次发行募集的资金和夏科技将用于提高公司于长兴总部提供内燃机汽车测试服务的能力；增强公司于长兴总部及嘉善测试设施提供新能源汽车测试服务的能力；增强公司提供ADAS测试服务的能力；及升级长兴总部的滚轮测试台架。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2024年，和夏科技实现收入1.38亿元，年内利润为-2372.7万元。

2025年1-9月，和夏科技的营业收入由上年同期0.87亿元变为1.24亿元，期内利润由上年同期-1830.8万元变为-1034.8万元。

和夏科技在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务可能受到中国汽车行业发展的影响，且并非公司所能控制；公司可能受到经营所在监管环境变化的影响；公司的绝大部分收益有赖于数量有限的客户，且未必能成功维持与该等客户或发展与新客户的业务关系；及公司服务的定价受若干关键因素影响，而未能控制成本或会对公司的盈利能力造成不利影响等。

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