兴证策略：拥挤度已出现新老易位、高低易位

来源：市场资讯

　　来源：尧望后势

　　拥挤度是兴证策略团队独家构建的反映热门赛道交易情绪的重要指标，由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成而来，量化跟踪市场情绪变化，对于股价短期走势有较强指示意义。

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　注：时间范围为2026/2/2-2026/2/6

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　注：时间范围为2025/12/31-2026/2/6

　　经历前期调整、防御性思维主导后，主要板块拥挤度已出现新老易位、高低易位：部分红利、消费板块拥挤度升至高位，而多数热门赛道和主题拥挤度已回落至中等甚至偏低水平。

　　一、TMT

　　1、光模块：拥挤度中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　2、服务器：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　3、基站：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　4、光纤光缆：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　5、IDC：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　6、计算机设备：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　7、光学元件：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　8、射频元件：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　9、PCB：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　10、国资云：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　11、IT服务：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　12、金融IT：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　13、物联网：拥挤度水平中等

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　14、半导体材料：拥挤度水平中等

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　15、半导体设备：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　16、半导体封测：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　17、半导体设计：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　18、半导体制造：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　19、半导体分立器件：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　20、存储器：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　21、消费电子：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　22、智能驾驶：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　23、游戏：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　24、数字媒体：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　25、运营商：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　二、制造

　　26、汽车零部件：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　27、乘用车：拥挤度水平较低

　　0资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　28、锂电池：拥挤度水平较低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　29、氢能：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　30、储能：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　31、风电：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　32、智能电网：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　33、光伏逆变器：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　34、光伏电池片：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　35、光伏组件：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　36、硅料硅片：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　37、工业机器人：拥挤度水平中等

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　38、船舶制造：拥挤度水平中等

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　39、无人机：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　40、航空发动机：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　三、消费医药

　　41、白色家电：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　42、白酒：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　43、纺织服饰：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　44、酒店餐饮：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　45、旅游及景区：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　46、航空运输：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　47、猪产业：拥挤度水平中等

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　48、中药：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　49、创新药：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　50、医疗服务：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　四、金融地产

　　51、地产：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　52、银行：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　53、保险：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　54、证券：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　五、周期

　　55、煤炭：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　56、石油石化：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　57、钢铁：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　58、火电：拥挤度水平中等偏低

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　59、工业金属：拥挤度水平中等偏高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　60、化学原料：拥挤度水平较高

　　资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

　　风险提示

　　1、仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点；2、历史经验和指标可能存在失效风险；3、因数据不完备导致计算结果与实际结果存在误差的风险