港股评级汇总：天风证券首次覆盖华润置地给予推荐评级

财联社2月6日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

天风证券：首次覆盖华润置地 给予推荐评级

天风证券就华润置地(01109.HK)发布研报称，公司“3+1”业务模式协同高效，2025H1购物中心收入104亿元，开发销售权益口径稳居行业前三，土储优质且轻资产平台成熟；REITs发行完成，“投融建管退”闭环打通。凭借稀缺商业地产运营能力和大资管平台，首次覆盖给予“推荐”评级。

光大证券：维持百胜中国买入评级

光大证券就百胜中国(09987.HK)发布研报称，公司2025Q4同店销售连续3个季度正增长，外卖收入同比+34%、占比达53%，门店净增587家，2026年拟新增超1900家门店并提升加盟比例；经营效率持续优化，餐厅利润率同比+0.7pct。公司数字化与供应链能力突出，渠道下沉空间仍大，维持“买入”评级。

国泰海通：维持百胜中国增持评级 目标价500.00港元

国泰海通就百胜中国(09987.HK)发布研报称，公司2025Q4同店销售环比提速至+3%，外卖占比升至53%，肯悦咖啡与KPRO等新业务贡献显著增长；餐厅利润率同比+0.7pct，运营效率持续改善。叠加高股东回报（2026年计划15亿美元），给予2026年22倍PE，目标价500.00港元，维持“增持”评级。

浙商证券：维持百胜中国买入评级

浙商证券就百胜中国(09987.HK)发布研报称，公司2025Q4收入及利润均超预期，同店销售稳健、外卖占比提升，新开店加速且加盟店占比将提升至40–50%，资本开支有望优化；总部降本提效持续，管理费用率同比下降。作为西式快餐龙头，品牌力与数字化能力构筑壁垒，维持“买入”评级。

兴业证券：维持德昌电机控股增持评级

兴业证券就德昌电机控股(00179.HK)发布研报称，公司AIDC服务器冷却泵已获科技巨头采用，人形机器人关节模组、灵巧手执行器等零部件与上海机电成立合资公司推进落地；FY2025/26Q3收入同比+2%，汽车与工商用产品结构优化。新兴业务商业化初见成效，估值具性价比，维持“增持”评级。

中金公司：首次覆盖绿茶集团 给予跑赢行业评级

中金公司就绿茶集团(06831.HK)发布研报称，公司为江浙菜系休闲中式餐饮龙头，外卖占比偏低但提升空间大，低线城市门店占比升至51%，单店面积缩减至300平米优化模型；融合菜抗周期性强，中式审美环境强化品牌力。估值吸引力显著，首次覆盖给予“跑赢行业”评级。

中金公司：维持美团-W跑赢行业评级

中金公司就美团-W(03690.HK)发布研报称，拟收购叮咚买菜将补强前置仓网络、生鲜供应链及江浙沪高价值客群，增强小象超市在华东的履约能力与品类竞争力；即时零售竞争白热化背景下，整合有望提升防御力与远期利润率。维持“跑赢行业”评级及目标价125港元。

中金公司：维持心动公司跑赢行业评级

中金公司就心动公司(02400.HK)发布研报称，TapTap正从游戏分发平台升级为覆盖“研发-测试-上线-运营”全周期的B端服务基础设施，Dirichlet广告平台拓展站外流量，AI工具“TapTap制造”激发生态创作活力。商业模式升维带来盈利稳定性与估值溢价空间，维持“跑赢行业”评级。

中信证券：维持快手-W买入评级

中信证券就快手-W(01024.HK)发布研报称，Kling AI迭代迅速，2.6 Turbo版音视频整合生成功能获多国iOS下载榜登顶，成本效率显著优于Sora；电商业务受竞争影响增速放缓但广告与短剧等垂直内容拉动明显。生成式视频龙头地位稳固，用户与收入增长势头延续，维持“买入”评级。

中信证券：维持石药集团买入评级

中信证券就石药集团(01093.HK)发布研报称，减重资产授权阿斯利康创185亿美元总包纪录，海外BD项目预计2026年起转化为经常性收入；国内肿瘤板块带量采购冲击见底，KN026、SYS6010等创新药陆续上市驱动2027年后加速增长。全球化BD能力与研发管线双轮驱动，维持“买入”评级。