24小时崩溃，金银史诗级单日暴跌！沃什究竟什么“来路”？未来如何影响贵金属、美股A股？

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边江|作者

钱唐|编辑

价值线导读

从昨天白天一直跌到昨天夜里，再跌到今天早上！金、银上演“24小时崩溃”！

纽约期银单日一度暴跌超35%，黄金也创了40年来最大跌幅。

这场史诗级暴跌的导火索，直指特朗普提名的新美联储主席人选——凯文·沃什。

这个周末投资圈都在谈沃什，他会给贵金属、美股A股等资产带来怎样的新预期？

金、银史诗级单日暴跌

今晨一觉醒来，黄金白银的天都塌了！

纽约期银主力合约在本周四创出121.785美元的历史高位后跌破80美元，曾跌至74美元，日内跌幅略超35%。现货白银跌破74.60美元，日内跌幅达35.5%，创有纪录以来最大盘中跌幅。

黄金同样遭遇重创。周四盘中涨至5586.2美元这一历史高位的纽约黄金期货周五美股午盘曾跌至4714.5美元，日内跌近12%。现货黄金在美股午盘逼近4670美元，日内跌超12.7%。创40年来单日最大跌幅！

截至收盘，comex黄金跌8.74%，报4886.79美元/盎司，comex白银跌26.58%，报84.01美元/盎司。

2026年1月以来，纽约金涨幅剩下12.93%，纽约银涨幅剩下31.72%。

消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普30日通过社交媒体宣布，提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席。

去年7月，沃什在接受采访时表示，美联储美联储拒绝降息是“一大失误”，并称特朗普“公开向美联储施压是正确的”。他当时补充道：“如今的美联储与我2006年加入时的美联储已截然不同。”美联储放任通胀在2021-2022年飙升，“犯下了45年来宏观经济政策上的最大错误，导致国家分裂。”

去年11月，沃什在《华尔街日报》发表的一篇文章中，提出了一个更为引人注目的观点：人工智能技术将提高生产力，从而降低通胀压力。

他押注，人工智能将带来经济增长而不会引发通胀，从而带来降息的空间。这与特朗普的观点不谋而合，即美国的通胀已被战胜，人工智能的普及将推动今年的经济增长。沃什写道：“人工智能将成为一股重要的通缩力量，提高生产力，并增强美国的竞争力。”

上述种种蛛丝马迹暗示，沃什在货币政策上的立场可能并不会如他十多年前那么强硬。特朗普提名凯文·沃什接任美联储主席，这就形成"前端鸽、后端鹰"政策组合：更愿降政策利率但坚持缩表。

1月A股，有色霸榜

黄金白银暴力跳水背景下，1月的最后一个交易日，A股一度出现暴跌，有色板块上演跌停潮，恐慌情绪弥漫。但科技赛道仍然显示出了较强的承接力，截至收盘，A股上证顽强守住4100点。

整个1月来看，A股的赚钱效应较为不错，各主线间的上涨逻辑、节奏也较为清晰。

上半月商业航天+AI应用赚钱效应爆棚后引发了“强监管”；下半月有色在黄金、白银行情的冲顶下走出了一波趋势加速上攻；有扎实业绩支撑的存储、AI硬件等科技赛道更是稳步趋势走高；月底白酒、地产等“老登儿”也短暂暴力补涨。

截至1月底，上证月涨幅达3.76%；深证成指月涨幅达5.03%，创业板指上涨4.47%，三大指数月K线均实现两连阳。

以下是1月份A股涨跌龙虎榜：

1、500亿市值以上公司1月涨幅TOP10

2、100-500亿市值以上公司1月涨幅TOP10

3、100亿以下市值公司1月涨幅TOP10

4、1月跌幅TOP10

涨幅榜上，出现最多是的贵金属概念股，其后是AI、存储等，商业航天概念股本月下半个月不少公司股价回落较大，很少上榜。

这一波贵金属概念股是在1月下旬以后疯狂加速，但是周五已经开始暴力调整，根据周五夜间黄金、白银的最新跌幅，这边暴力调整将会延续到下周上半周。

涨幅榜上一家叫志特新材的公司最近一段时间挺有“存在感”，且分歧较大。

这个公司最近讲的是“AI+量子+新材料”故事：2025年3月与量子科技长三角产业创新中心签订战略合作协议；2025年4月与中国科学技术大学实验室签署合作备忘录共建AI for Science平台；2025年8月举办新型材料发布会，推出“薄型相变高温隔热阻燃材料”。这些动作为市场提供了丰富的想象空间。

2026年初，“AI+”站上风口，近日公司公告称虽已发布新型隔热材料并与科研机构合作，但多次强调相关合作仅为战略框架协议，不涉及具体金额，新材料“仍处于实验室研发优化阶段，暂未达到量产条件，尚未产生相关营业收入”。

沃什将如何影响贵金属、美股、A股？

这个周末，投资圈都在集体解读沃什。周五夜盘贵金属的市场正在剧烈地重新定价。沃什究竟是鹰是鸽，过去有哪些言论和观点，未来会如何影响贵金属、美股A股等资产？

价值线整理了有关机构观点如下：

首先，市场暴跌正是对“鹰派”记忆的恐慌性修正。 沃什虽有“降息喊话”，但其保守派底色和当前通胀的粘性，决定了美联储不会进行激进、快速的降息。同时，他很可能延续缩减资产负债表（QT）的进程。这意味着市场此前过于乐观的“快降息、早结束缩表”预期被瞬间打破，无风险利率预期回升，直接导致了黄金、白银等零息资产的暴跌。短期内，贵金属可能继续承受这种预期纠偏带来的压力。

其次，未来的政策路径与资产影响将由此展开：

对于贵金属：短期震荡偏弱，但暴跌后长期逻辑未改。一旦“慢降息”周期确实开启（可能在上半年），实际利率下降的预期将重新成为核心支撑，叠加地缘风险，贵金属有望在调整后逐步修复。

对于美股：两个维度去观察，对于AI等科技板块是利好，符合沃什“AI提升生产力”的观点，可能支撑美股硬科技股的大势。但持续的缩表会系统性收紧流动性，成为市场的潜在风险，可能引发盈利不及预期的高估值板块出现阶段性回调。

对于A股：全球“AI通缩”与生产力主线也会映射到A股的科技制造赛道（特别是英伟达的产业链）。但需警惕，若美联储缩表力度超预期，全球流动性收紧也会带来短期扰动。

当然，这一切的关键变量在于接下来的参议院听证会。市场将紧盯沃什对通胀是否松口、对缩表是否坚持、以及对AI作用的阐述。他的证词将完成对市场预期的“二次定价”，并直接触发资产价格的下一轮波动。因此，投资者当前不宜基于过时的预期进行盲目操作，而应密切关注这一政策逻辑的正式确认与细化。

A股几大热门主线分别怎么看？

1、有色金属：下周上半周很可能继续延续暴力调整，板块内不少股票周一大概率是继续跌停出不来的极端局面。后面焦点依然是观察黄金、白银价格这轮何时能止跌。

2、商业航天：周末利好刺激+热钱回流，下周观察能否展开新一轮上涨。

美国FCC：SpaceX申请部署百万颗卫星 欲建轨道AI数据中心网络

1月31日，美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。该公司在文件中表示：“为了提供支持全球数十亿用户的大规模AI推理及数据中心应用所需的计算能力，SpaceX拟部署最多100万颗卫星系统，这些卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行（为其他类似雄心系统留出足够空间以避免冲突）。”这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。

高层：发挥比较优势坚持稳中求进推动我国未来产业发展不断取得新突破

高层强调，新一轮科技革命和产业变革加速演进，前沿技术不断涌现，引领和支撑未来产业快速崛起。要站在推进强国建设、民族复兴伟业的战略高度，立足客观条件，发挥比较优势，坚持稳中求进、梯度培育，推动我国未来产业发展不断取得新突破。

3、AI 硬件：“沃什”利好

沃什对人工智能的核心观点可以概括为“AI通缩论”。

传统上，美联储需要权衡“经济增长”与“通胀控制”。沃什的观点引入了一个新变量：AI带来的“技术性通缩”。这意味着即使经济保持活力，通胀也可能因技术红利而趋于温和。因此，美联储可以更早、更从容地转向降息以支持经济增长，而无需过度担忧通胀反弹。

美联储主席认可AI的战略价值”这一叙事本身，就会极大地增强市场对AI赛道长期确定性的信心，吸引更多全球资本配置到该领域。

A股之中，英伟达产业链的一些公司近期业绩预告也非常亮眼：

新易盛预计2025年归母净利润94亿元~99亿元，与上年同期的约28.38亿元相比增长231.24%-248.86%；预计2025年实现扣非净利润93.67亿元~98.67亿元，与上年同期的约28.3亿元相比增长231.02%~248.69%。四季度单季30.73-35.73亿元，环比继续高增长。

凯格精机预计2025年归母净利1.65亿元—2.07亿元，同比增长133.99%—193.55%。公司业绩同比增长主要受益于全球电子信息制造业的宏观回暖，以及人工智能投资扩张。

杰普特预计2025年度实现归母净利润2.623亿元至3.09亿元，同比增长约97.69%至132.88%。