三峡大坝 “账本” 曝光：运行了 20 余年，2500 亿投入如今回本了吗？

三峡工程从上世纪90年代启动到现在，很多人一直盯着那笔巨额投入问值不值。

动态总投资当初测算2485亿元左右，实际完成控制在2078亿元上下，省下400多亿，这在大型基建里算管得严的。钱主要花在坝体建设、移民安置和输变电系统上，移民部分接近860亿元，占大头。

发电是直接见钱的渠道，从2003年首批机组发电开始，到2025年8月累计发电量突破1.8万亿千瓦时，按平均上网电价0.25元算，收入超过4500亿元。

单这一项，早把本钱赚回来了，还多出不少。

投入拆解：2485亿怎么花的，实际省了多少

三峡工程总投资按1993年价格静态算1352亿元，考虑物价、利息等动态调整到2485亿元。实际执行中，枢纽工程部分约1260亿元，移民安置860亿元，输变电和环保等其他费用补齐。

资金来源包括全国用电附加费征收的三峡基金、国家开发银行贷款、葛洲坝利润划转和债券发行。成本控制做得实，最终支出2078亿元，结余400多亿。移民安置涉及113万人，补偿标准逐步提高，后续扶持资金持续投入。

工程管理采用项目法人制、招标投标制，避免了很多浪费。发电机组从2003年投产一台，到2012年32台全部运行，总装机2250万千瓦，年发电设计880亿千瓦时，实际运行中多次超发。2024年发电1046亿千瓦时，创纪录。

2025年上半年继续高位，全年预计1100亿千瓦时左右。

发电收益：4500亿收入怎么算出来的，早早就回本

发电收入是三峡最硬的账。累计1.8万亿千瓦时电量，相当于节约标准煤5.4亿吨，减排二氧化碳14.8亿吨。按0.25元/千瓦时上网价，收入直接超4500亿元。早在2018年左右，发电收益就覆盖全部投资，比原计划提前好几年。

到2025年，这笔钱已远超初始投入。单年净利润常年保持高位，2024年三峡集团相关利润329亿元。电力送往华中、华东、广东等地，惠及几亿人口。清洁能源属性让它在能源转型中占位稳。防洪效益没法直接折钱，但拦洪总量累计数百亿立方米，多次避免下游大损失。

航运改善后，长江干线货运量翻倍，年节省物流成本数百亿元。综合算，发电、防洪、航运三块加起来，价值远超单纯发电收入。

三峡已成为长江流域骨干电源，梯级电站联动，年发电总量接近3000亿千瓦时。

综合价值：不光回本，还在持续贡献国家战略

三峡运行20多年，已从争议工程变成稳定资产。发电提供清洁电力，支持工业和民生用电。防洪调度在长江上游水库群配合下，拦蓄洪水，保护下游城市和农田。航运升级让万吨级船舶直达重庆，带动沿江经济带发展。

生态方面，水质监测和珍稀物种保护措施逐步完善。移民后期扶持继续，新建产业和基础设施让库区居民生活改善。

整体看，这笔2500亿投入不只回本，还产生持续正收益。内部收益率6%以上，比很多基建项目高。工程寿命设计长，后续维护费用可控。

放在国家能源安全和防灾减灾大局里，三峡的战略地位没法用钱完全衡量。它证明大型水利项目能统筹多重功能，长期回报可观。

这份账本翻开后，三峡的真实价值一目了然，回本早成定局。