三道红线终结，啥信号？

《地产头条》，网罗近期房地产行业的大事要闻。本周，房地产行业有哪些动态？明源君帮大家汇总好了，下面一起来看看吧。

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TOP新闻

“三条红线”终结

1月28日有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。随即有媒体向多家不同类型房企进行求证。

一家大型央企相关负责人表示：“其他企业不清楚，但我们没有被要求按月报送相关指标。”一家混合制房企内部人士也表示，并未收到相关报送要求。

受访的两家出险房企也表达了类似意思。其中一家出险房企总裁表示：“暂时也还没确定，但银行那边确实表示目前‘三道红线’的管控不再持续强调了。但银行对新增贷款的审批和监管依然从严把关。”另一家出险房企则明确表示“已经很久不用再汇报”。

总体来看，“三道红线”政策已经基本退出房地产行业发展舞台。受此消息影响，近日地产股多股上涨。

点评：“三道红线”终结，并不是监管放松，而是行业治理思路发生了转变。

从一刀切的强管控，转向分类监管：对稳健房企减负松绑，让其恢复经营活力；对部分出险房企重点盯防，守住风险底线。与此同时，银行信贷审批依旧从严。

虽说三道红线终结，对当下行业影响有限，但释放出一个重要信号，今年在止跌回暖层面，总基调是相对乐观的，不排除后续会有更多利好政策陆续出台。

02

企业动态

820亿！万科2025年遭遇史诗级亏损

1月30日，万科发布2025年业绩预告。

业绩预告显示，2025年全年，万科归母净利润预计亏损约820亿元，扣非后净利润预计亏损约800亿元，基本每股收益预计亏损约6.89元/股。而上年同期，上述三项指标分别为亏损494.78亿元、453.94亿元、4.17元/股，经营压力可见一斑，历史包袱颇为沉重。

对于2025年业绩亏损的原因，万科在公告中列出了四点原因。一是房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位。报告期内，房地产开发业务结算利润主要对应2023年、2024年销售的项目及2025年消化的现房和准现房库存，这些项目的地价获取成本较高，导致报告期结算毛利总额大幅减少。

二是因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值；三是部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损；四是部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。

点评： 房地产行业历经5年深度调整，基本上到了行业底部。从曾经的优等生，到如今巨额亏损，不禁令人唏嘘。

刚开年，多家房企调整组织架构

近日有消息称，中建八局、保利发展、华发、中国武夷等房企已相继推进组织优化，核心方向聚焦总部集权与风险管控强化，折射出行业深度调整期对稳健经营的共同诉求。

据悉，此轮组织架构调整中，保利发展新组建“不动产运营中心”，整合了原运营与产品管理职能 ；中国武夷新增了安全质量部与成本管控部；中建八局对其投资与运营类业务进行系统性重构， 旨在厘清业务重叠、资源分散的现状。

而华发则是撤销华东大区， 整合重组为沪苏、北方和浙闽3个片区。 从过去的“总部-大区-城市”变为“总部-片区”两级管控，进一步精简提效。

业内人士分析，这几家企业的调整路径，核心均指向在行业承压背景下，通过内部革新，实现降本增效与挖掘新增长点的迫切需求。

点评：在市场仍处调整期、利润被持续压缩的当下，向内挖潜、强化管控才是生存关键。

保利跟进REITs，打包大湾区商业

1月27日晚，保利发展正式官宣，将以广州保利中心与佛山保利水城两大项目作为首发阵容，启动商业不动产REITs的申报发行工作。

实际上，自证监会启动商业REITs试点以来，中国公募REITs市场已悄然变道，从过去单一的“基础设施”赛道，跃入“基础设施+商业不动产”双轮驱动的新阶段。

对保利发展来说，这次申报既是紧跟政策的战略落子，更是其推动“轻重资产”模式转型的关键一跃。

点评：保利作为头部央企带头试水，相当于给全行业打了样。

商业不动产REITs正式从试点走向落地，房企的商业资产终于有了标准化的退出渠道，未来“轻重并举、资产循环”将成为优质房企的核心竞争力。

又有两笔债券展期通过 ，万科缓了一口气

1月27日晚间，万科连发六份公告，三份带来“22万科MTN004”、“22万科MTN005”展期获通过的好消息，另外三份则与深铁第14次为万科提供借款有关。

继1月21日“21万科02”公司债展期一年议案获通过，万科赶在1月28日最后期限之前，打赢了这一阶段的债务攻坚战。

对于深铁2026年给万科的第一笔借款，有投资者表示：“深铁之所以再提供资金，只是证明一件事，就是现在万科不再是无底洞了。”

市场期望万科躲过“暴雷”风险，而完成“22万科MTN004”、“22万科MTN005”展期，是万科债务重组中的重要一步。

点评：两笔中期票据顺利展期，是市场化协商的胜利，说明债权人认可万科的偿债安排和基本面，也让万科赢得了宝贵的现金流缓冲期，彻底避开了集中兑付的违约雷区。期待万科从防暴雷转向稳经营、谋修复后的表现。

京东产发 ， 再次启动上市进程

1月26日，京东智能产发股份有限公司向港交所递交招股书，联席保荐人为美银证券、高盛及海通国际。

产城园区评论获悉，京东产发以服务京东集团需求起步，一开始以自持物业为主，如今正逐步拓展京东集团生态系统外的服务对象，并通过系统性实施资本循环战略，加速向资产管理人模式的战略转型。

据计划，京东产发本次香港IPO募资将用于进一步扩展海外关键物流节点的基础设施资产网络，并建立全球人才团队以支持海外业务扩张；进一步提升在中国的基础设施资产网络的密度与质量并强化在核心地理位置及战略物流节点的布局；提升解决方案及服务以及用于一般公司用途及满足营运资金需求。

点评：京东产发重启港股IPO，是想打通“重资产持有-轻资产运营-资本退出”闭环的关键一步，也是新经济基础设施资本化的典型样本。

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政策趋势

三部委发文！全国新建小区必须配建养老设施

1月27日，自然资源部、民政部、国家卫生健康委等三部委对外发布了《关于深化自然资源要素保障 支持养老服务改革发展的若干措施》的通知，措施以“降低用地成本、盘活存量空间”为核心，从规划引领、供地方式、存量盘活、农村养老、新业态支持等七个方面，系统部署了18项具体举措。

据悉，此次措施强化规划刚性约束，明确养老服务设施布局专项规划需纳入国土空间详细规划及“一张图”管理，鼓励“住宅+养老”“商服+养老”“医疗+养老”土地混合开发和空间复合利用，允许非独立占地养老服务设施与其他建筑兼容建设，减少单独占地成本。

同时，要求新建城区、住宅项目必须同步配建养老服务设施，审批时需征求民政部门意见，确保设施落地即用；对老龄化程度较高地区，可适当提高配建比例。

点 评：三部委的新政，可以说是直击养老产业的核心痛点，真正从源头松绑。

其中强制新建小区配建、老龄化区域提标配建，更是把养老服务从可选配套变成“刚性底线”，既保障了民生，也打开了居家社区养老的市场空间。还有闲置物业快速转型养老的措施，也兼顾了效率与普惠。

专人服务、高效审批 ，广州卖地出新招

1月28日，广州市白云区举办了2026年土地推介会，向邀请的39家房企推介16宗商住地块。这批土地有不少属于小而精的地块，总价不高、去化有保障，较为契合当前的市场需求。为吸引房企投资，当地政府还承诺将提供专人服务、高效审批，以及一系列的“惠企利民”政策。

数天前，广州已经上架了2026年最重磅的地块——天河区马场（一期）地块，挂牌起始价高达186.44亿元，相当于2025年广州全年涉宅用地成交总额的37%。

据统计，2025年，广州的涉宅用地成交额在4个一线城市中排在倒数第2位。虽然2026年的全年供地计划尚未公布，但从开年以来的动作来看，广州卖地的心情较为迫切。

点评：广州这波开年供地操作，把稳土拍、抢信心的意图摆得明明白白。

一套组合拳下来，广州既靠核心地块树标杆、提士气，又靠中小地块稳规模、保热度，本质是主动适应市场，用差异化供地激活土拍，为城市建设和楼市回暖打底。

信息来源：中国房地产报、乐居财经、观点、澎湃新闻、北京商报等，特此感谢！

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