A股：刚刚，中央两部门发布，释放一信号，下周将迎更大级别变盘

今天大盘跌幅比较大，早盘出现了持续大幅的下挫，最高时跌幅达到了2.2%左右，好在之后有所回升，收盘收回了一半左右的跌幅，没有使得市场全面的崩溃。早盘的走势的确让很多投资者有些措手不及，因为最近基本上都是小幅震荡攀升的走势，而一下子改变了节奏，所以没有心理准备的投资者会有些慌乱，在想到底发生了什么？大盘怎么突然跌这么多？

要说主要原因，就是因为近期表现非常强势的大宗板块，比如贵金属，有色金属，小金属，采掘行业等板块迎来了重挫，特别是贵金属，板块几乎是集体跌停，这一下就把市场的情绪给浇灭了，没有了盈利效应，且跌幅如此之大，大家难免会有一些恐慌，情绪波动就会比较大，有些资金就会慌不择路出逃。其实关于贵金属的短期风险，已经提醒过大家了，短期过热的迹象非常明显，盲目追高赚最后一枚铜板是要冒着很大的风险，有时候幸运可能侥幸逃脱，但是长此以往，必定是要栽跟头的。在大盘上周收涨之后，本周再度收跌，连续三周维持着震荡的走势，那么下周大盘会怎么走呢？还会进一步下跌吗？

刚刚，中央两部门发布，释放一信号，下周将迎更大级别变盘

先来关注下消息面，国家发改委和国家能源局联合发布了最新的通知，是关于完善发电侧容量电价机制的。此通知的核心在于将煤电的容量电价回升固定成本的比例提高到50%以上，并且同步调整电量电价，也就是中长期交易价格下限的管理。这一举措，从市场的角度来看，将使得电力行业的盈利模式和估值有望迎来重构。

目前电力行业盈利模式是分化的，价值可能会迎来重估。比如煤电企业，我们一般认为是传统的周期股，而如果后续因为政策的原因，使得其盈利的稳定性大大的提高，电量电价的竞争更加趋于理性，优质机组充分受益，那么将获得市场的认可，估值的逻辑就会改变，有望从周期股向价值股公用事业股转型。而对于储能行业来说，未来的商业模式将是非常清晰的，会迎来重大发展机遇。抽水蓄能市场化改革将持续推进，成为新型电力系统的重要参与者。

前段时间，国家电网已经重磅发布，将在十五五期间，投资4万亿建设新型电力系统，所以电力行业未来将有巨大的增量空间，是名副其实的万亿级市场。作为投资者，我看到的是电力板块中很多个股还趴在地板上，而且很多基本面是很扎实的，叠加储能、抽水蓄能等逻辑，是长期应该重点关注的方向。这就好比大宗商品板块走势一样，没启动之前，无人发觉，等到启动之后再去追已经是来不及了。我们从来不鼓励大家去追高，而是要去低位挖掘潜在的优质标的。电力就是未来的石油，人工智能的发展，离不开强大的电力支持，所以这也更加坚定了电力的投资逻辑。当然这个板块的投资，是需要有足够耐心的，不适合去短线投资，大家如果关注，那么一定是要有足够的耐心才可以。

看一下其他板块的走势情况。昨日收盘之后，我们已经提示过大家注意贵金属板块的短期风险，因为是很明显的加速拉升态势，这意味着短期即将见顶。而且那根假阴线离下方5日均线偏离的太远，今天迎来大幅下跌都是在预期之内的，符合我们的预期，因为短期上涨的基础已经非常不牢固了。目前还没有跌破5日均线，日线短期还没有走坏。但是我们跟大家说过这一波跌破60分钟级别的5均线就应该考虑短期离场了，今日基本上没给这样的机会，直接大幅低开了，那么下个交易日就要关注5日进攻线了，跌破了需要考虑进一步控制好仓位。周线级别其实趋势上看也是很清晰的，如下图所示，指数明显已经离白色进攻线非常远了，这种态势下，理智的投资者不会无脑杀进去的。

短期的调整是无法避免的，该板块短期之内我认为不会有什么大行情了，接下来大概率将进入震荡调整的格局，这个时候需要耐心等待调整到位，而不是急匆匆地向着去抄底。对于黄金的走向，我认为此次的下跌倒不是意味着行情的彻底终结，即便上方空间不大了，那么也会在相对高位震荡相当长一段时间，不会是A杀的走势。

CPO板块今日大涨4%以上，直接把创业板带动起来了，这个板块近期一直保持着震荡上行的态势，从去年11月25日开始，暂时还没有跌回到紫色中期趋势线之下，波段趋势保持完好。但是即便是这样，如果是我的话，我依然选择只看不参与。周线级别目前依然是顶背离，这种情况，说不好什么时候就出现大幅的下跌，现在机构还是扎堆在这里，他们也是骑虎难下，我不会选择去站最后一班岗。

大盘本周最低点到达了4064区域附近，从趋势上看，目前还没有跌破周线进攻线，但是按照目前的态势来看，大主力很明显在控制上涨的节奏，加上现在量能又开始大幅的萎缩，所以下周我认为周K线还是继续收跌。之前就跟大家说过，大盘很大概率还是会测试4000-4050这个区域，下周不排除会有这种可能性，也就是说大盘很有可能要跌破周线进攻线，短期趋势开始走弱。当然这也是正常的技术性回调，不会有太大的问题，市场慢牛的格局不会改变，市场不大可能持续跌破4000点，主力还是会把大盘稳在4000点上方。目前我们的重点还是保持耐心，守住低位的筹码，等待板块的轮动。