黄金白银深夜大跳水背后，特朗普不打了？第一批受害者已出现

文/王新喜

1月29日深夜，国际白银现货和黄金突然出现大跳水，黄金从最高冲到 5600，然后直线蹦极跌到 5200。白银从最高冲到 121，然后高台跳水106，玩的那是一个刺激。

1月30日早盘，全线杀跌。A股上证指数早盘一度跌去40点，现货黄金一度跳水，日内跌幅一度扩大至4%，报5152.94美元/盎司，现货白银大跌5.12%，现报111.09美元/盎司。

随着金银的暴跌，美国三大股指同样下跌。其中著名的科技股微软，跌幅在11%以上。欧洲最大AI龙头跌了16%。比微软跌的更惨。

白银黄金暴跌，很多人一夜之间天塌了，神仙打架凡人遭殃。

为什么涨声一片的黄金和白银出现了崩盘？主要有三方面的原因。

首先，2026年开年后，黄金加速上涨的这波主要动力其实来自散户。散户驱动的行情，特点就是波动剧烈、容易暴涨暴跌。当散户买入热情达到高点时，往往意味着调整即将来临。当所有不懂行的大妈表妹都知道要买黄金的时候，当所有人都在想“再不买就更贵了”的时候，就是风险到了临界点的时候。

伴随着一部分人先撤，在价格高位选择“落袋为安”，集中卖出触发了程序化止损单，后续资金无法跟进，价格出现下跌，于是引发恐慌性抛售，形成暴跌。

这种情况就好比一家电影院正在放映一部热映电影，因为电影院少，看的人多，所以大家都挤进来生怕自己错过，然后突然有人喊了一声，着火了。

所有人都想跑，但是出口门太窄了，跑不出去啊，那咋办？每个人想的都是我先跑了再说，这场面，就是争先恐后式的踩踏。“踩踏式抛售”这个时候就像滚雪球一样会出现“雪崩”。最终触发止盈、平仓等现象。

其次，如今不只是黄金，美股比特币等几乎所有资产都跌了，显然是流动性出了问题，钱退潮了。

一个原因大概率和昨天的美联储选择按兵不动不降息的决定有关（以及美长债收益率上升等因素），以及被美股等资产下跌造成的流动性挤兑拖累了。叠加了微软财报不好等因素，美股下跌短期内会影响黄金，因为流动性挤兑，人们会出售贵金属换取现金，技术面的超买再叠加情绪面的激化，直接导致了逼空行情。

特朗普政府嗅到了危险

从如今国际层面的大环境来看，黄金的价格并不是所谓的“避险需求“驱动，而是“威慑需求“驱动。

德国越来越多声音呼吁，特朗普行事难以预测，他为了增加财政收入不择手段，最好将存放在美国金库价值1640亿欧元的1236吨黄金运回国内，甚至就连波兰都表示要购买700吨的黄金，而当下连英国都开始带领大量的商贸团体访华了，这就意味着，全球局势已经到了重新构建的时刻。

这意味着对于全球来说，当下的美国已经靠不住了。世界各国竞相推动、放任金价上涨，实际上是一种对特朗普愈演愈烈的脱轨单边妄动的反制——我们也许没有铸币权，但我们只要集体行动，就可以引导流动性从美元市场流向黄金。

这可以直接取消美元降息释放流动性刺激美股的计划，足以让特朗普的中期选举的经济成就预期化为泡影，甚至足以威胁到美元的基本面。

而各国央行如此操作的自由是美国无论用什么霸权都干预不了的。只要各国央行作为主力坚定唱多，黄金可以继续上涨，本来可能流向AI、流向核电、流向特斯拉的资金就会流向黄金。

而且这两年全球央行的黄金储备规模增加了10倍之多，释放的信号就是，大家都在默认基于布雷顿森林体系之下的美元霸权，已经开始瓦解了。

增持黄金并且推动黄金价格的上涨，就是全球央行为了应对美元霸权瓦解做出了防御性措施。

黄金是架在美国头上的一把刀，战争往往是破坏美元信用体系的一把刀，2022年俄乌冲突后，美国将俄罗斯踢出美元支付体系，彻底打破了全球对美元体系中立性的信任。此后，全球央行开启了持续的购金潮：2025年末，全球官方黄金储备市值达3.93万亿美元，三十年来首次超越各国央行持有的美债规模，黄金占官方总储备比重升至28.9%。

各国央行用真金白银投票：波兰央行批准150吨黄金购买计划，印度央行将美国长期国债持仓降至1740亿美元，较2023年峰值下降26%，同时大幅增持黄金；中国和巴西在2025年10月将长期美债持仓削减至2011年以来最低水平。

如果当下特朗普选择对伊朗开战，那么同样，就会有巨大的现金流流向黄金白银，美元肚子上立刻挨上一拳。

当资本把美债换成黄金白银，金银价格飙涨，特朗普政府嗅到了危险。在这种情况下，特朗普是要格陵兰、伊朗这些所谓的“胜利”，还是要美股新高、美元坚挺、美债销量。他需要做出选择。

从当下黄金走势来看，有猜测应该是美国砸盘的。美国的命根子是美元，d都在抛美元美债抢黄金，他们自然不乐意。

一个信号是，特朗普表示他已与伊朗方面进行接触，声称“已经有过对话，而且还计划继续。”他同时表示，美方已向伊朗方向部署“非常强大、规模庞大的舰艇力量”，并称“如果不必使用这些力量，那将是好事”。

从语气来看，已经放软了，此举也大概率降低了原油和国际金价上涨的驱动力。特朗普政府大概率要开始降调、寻求体面的下台阶，说一些“目的已达成，可以饶你们一命”、“我最爱好和平”这样的场面话，全世界等待的美伊战局可能会走向缓和。

如果接下来特朗普访华取得的成果足够好，黄金白银等大宗商品价格就会继续掉头或至少开始回落，美国的通胀预期会改善，也会得到巨大的降息空间，而美股会再次得到强烈的乐观情绪的刺激。这是大的国际层面的因素。

正所谓神仙打架，凡人遭殃，现在第一批受害者已经出现

“昨天1242加仓10万，一共14万，小白刚玩没经验。”

“刚买了4克黄金，跌没了。”“今天刚上车，就1克亏了一百多。”

“命里无偏财，知道为啥跌了吧，因为我来了。”

“亏麻了，班都不想上了。”“本来早上有所回暖都准备接着奏乐接着舞，然后一下子又跌了。算上赚的这波最少亏了三万。”

也有人庆幸，被朋友忽悠昨天差点买了的，想着算了吧没有这个发横财的命，就没买了。庆幸躲避这一波。

有业内人士指出，这波下跌绝对不是小回调，很多追多的朋友已经挂树上了，手里持有多单的，赶紧做好风控，严格设好止损，别让补跌造成更大的损失。

黄金这玩意，有人当避险资产，有人当消费升级，也有人当短线筹码，也有人当首饰，当成是安全感，大家嘴上说的是金价，心里算的却完全不是一笔账。当黄金同时承载了消费、投资和情绪三种属性时，真正容易踩坑的，往往不是价格，而是角色没想清楚对于我们普通投资者来说，需要明确的知道什么是确定性，那就是降杠杆，降杠杆，降杠杆。