AI基础设施热潮持续高涨，ASML订单创新纪录

追踪AI热潮速度的一种方法是关注硬件供应链。英伟达是经典例子：随着AI公司建设数据中心，它们每月采购数十亿美元的GPU，使英伟达成为全球最有价值的公司。但英伟达也有供应商，观察它们可以让我们对市场有更长远的视角。

这就是为什么我们关注ASML——这家荷兰光刻公司已成为半导体行业的关键支柱。ASML是制造前沿芯片所需EUV设备的唯一供应商，是整个行业的核心供应商。当ASML表现良好时，说明公司预期将销售大量半导体。

根据周三上午发布的季度财报，该公司表现确实非常出色。

营收总额达327亿欧元，这在任何标准下都是一笔巨款。但对我们而言，最重要的数字是"新订单"，代表本季度收到的新订单。观察这些订单可以了解芯片制造商认为需要多少产能，基于他们对未来几年数据中心建设的预期订单。

从这个指标来看，AI基础设施热潮依然强劲。上季度，ASML获得了价值130亿欧元的新订单，创下公司新纪录，比前一季度的订单增长一倍多。

在财报声明中，ASML首席执行官克里斯托夫·富凯明确表示，额外需求来自AI。

"在过去几个月里，我们的许多客户对中期市场情况表达了明显更积极的评估，主要基于对AI相关需求可持续性的更强劲预期，"富凯写道。用通俗话说，这意味着他们的客户预期AI实验室真的需要所有正在建设的数据中心，现在就在投入资金以准备供应芯片。

需要明确的是：这些都不是必然发生的。未来尚未确定！可能需要数年才能完成所有订单，一些客户可能在交付前退出。令人担忧的预测仍可能成真并导致崩盘。

但如果你在等待公司在数万亿美元预期基础设施支出上退缩……你可能还要等很长时间。

Q&A

Q1：ASML在AI产业链中扮演什么角色？

A：ASML是一家荷兰光刻公司，已成为半导体行业的关键支柱。它是制造前沿芯片所需EUV设备的唯一供应商，是整个行业的核心供应商。当ASML表现良好时，说明公司预期将销售大量半导体，反映了AI基础设施建设的需求。

Q2：ASML最新财报显示了什么趋势？

A：ASML上季度获得了价值130亿欧元的新订单，创下公司新纪录，比前一季度订单增长一倍多。营收总额达327亿欧元。CEO明确表示额外需求来自AI，客户对AI相关需求的可持续性有更强劲预期。

Q3：AI基础设施投资是否存在风险？

A：存在不确定性。未来尚未确定，可能需要数年才能完成所有订单，一些客户可能在交付前退出。市场仍存在崩盘的风险。但目前来看，公司在数万亿美元基础设施支出上并未退缩。