鸿仕达IPO：实控人表决权超62%，关联销售大增引关注

1月30日，昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（鸿仕达）北交所上市将迎来上会，保荐机构是东吴证券。

鸿仕达主要产品包括智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材等，主要应用于电子装联环节和模组、产品装联环节，产品广泛应用于消费电子、新能源、泛半导体等各领域的智能制造制程。

据短平快解读了解，2011年4月，鸿仕达前身鸿仕达有限成立，2022年5月完成股份制改革，2024年9月挂牌新三板，目前所属层级为创新层，公司在2022年12月启动辅导备案，2025年5月完成辅导，次月申请北交所上市被受理，历经两轮问询后迎来本次上会。

胡海东表决权超62%。鸿仕达控股股东、实际控制人均为胡海东，直接持股比例44.22%，通过担任芜湖鸿振、芜湖鸿华合伙份额并担任执行事务合伙人间接控制18.52%的表决权，合计控制公司62.74%的表决权。

胡海东出生于1980年，本科学历，曾在昆山瑞宝达电子有限公司、良瑞光电（昆山）有限公司任职，2011年4月创立了鸿仕达有限，历任董事长、总经理，股改后担任董事长兼总经理。

两大股东入股后，销售额大增引关注。2023年1月，鹏鼎投资、东山投资、君尚合臻参与鸿仕达增资，入股价格为26.67元/股，投后估值9.48亿元，截至招股书披露日，鹏鼎投资、东山投资持股比例分别为2.11%、3.04%，分别是上市公司鹏鼎控股、东山精密的全资子公司。

2022年至2025年1-6月（报告期），公司对鹏鼎控股的销售额分别为1,618.74万元、3,803.27万元、10,102.59万元、3,585.09万元，对东山精密的销售额分别为1,212.57万元、1,850.85万元、2,291.69万元、603.77万元，销售内容是智能自动化设备（线）、配件及耗材。

同时，鸿仕达还向鹏鼎控股租赁房屋建筑物，报告期内租金分别为6.91万元、99.12万元、98.91万元、49.96万元。

上述情况引起北交所重点关注，要求公司说明建立合作以来发行人与鹏鼎控股、东山精密的各期交易金额、售价、毛利率及其变动原因，入股前后主要产品销售金额、单价、毛利率是否发生明显变化，报告期内对鹏鼎控股的销售收入大幅增长的具体原因，是否与其经营业绩及扩产投资情况匹配。

同时，还要求公司结合同类产品定价及毛利率、鹏鼎控股及东山精密向其他供应商采购同类产品价格等，说明各期销售定价是否公允，鹏鼎控股入股后毛利率上升且明显高于发行人平均毛利率的原因，是否存在利益输送情形。

据回复，2017年至2021年，公司向鹏鼎控股的销售额分别为502.50万元、355.75万元、2,302.25万元、6,298.62万元、1,106.40万元。

2016年至2021年，公司对东山精密的销售金额分别为335.83万元、365.97万元、1,089.52万元、1,211.37万元、1,160.24万元、3,419.03万元。

即鸿仕达对两家关联方的销售额存在一定波动性，不过公司以涉及商业机密豁免披露具体产品定价及毛利率情况，导致投资者没法对各种产品进行详细对比。另外，公司称2022年至2024年对鹏鼎控股销售的毛利率上升，主要系销售数量、产品设计、设备部件批量化采购等因素所致。