印度大举抛售美债，印欧“抱团抗美”，特朗普为何不再看好印度？

最近，印度一系列动作让外界坐不住了：美债大幅减持，黄金储备迅速拉高，欧盟高层接连访印，自贸协定火速敲定。

这一连串操作背后，隐藏的不只是金融策略或贸易安排，更是一场地缘政治上的重新站位。

而在大洋彼岸，曾将印度视为“关键伙伴”的特朗普，态度也在悄然变化，曾经热络的关系，如今走向冷淡。

印度抛售美债，不是冲动，是有备而来

从金融层面看，印度这次“出手”并不突然。

近几年，美元在全球金融系统中的主导地位不断被质疑，而印度的这次减持美债，显然是向“去美元化”迈出的一步，这不是一时兴起，而是有计划、有判断的战略选择。

除了抛售美债，印度还在悄悄加码黄金储备。这意味着在外汇储备结构上，印度正在调整自己的“压舱石”。

而这样的调整不只是为了规避市场风险，更是对国际政治环境变化的一种回应。

过去几年，美国通过冻结俄罗斯等国的外汇储备，让不少国家意识到，美元资产也可能带有“政治标签”。一旦出现分歧，美元就可能变成“武器”。

印度的金融系统也在悄悄“换轨”，2026年初，印度央行主动提出推动金砖国家央行之间的数字货币协作。

表面看是技术合作，背后却是试图绕开以SWIFT为主的美元主导体系。这一步棋，放在当前的全球金融格局下，是一种“稳中求变”的尝试：既不激烈对抗，也不是全盘接受，而是寻找一条能在大国博弈中自保的路径。

这一系列金融动作，背后的逻辑很清晰：不想再被美元体系“拿捏”，尤其在美印之间摩擦不断的背景下，印度显然希望手里能多几张底牌，而不是在关键时刻被卡住命门。

印欧达成协定，各取所需也彼此防备

如果说金融上的调整是防守，印度和欧盟的这次靠近，就是明显的进攻姿态。

日前，欧盟两位高层几乎同时现身印度，三天时间里，庆典、会谈、签协定，流程紧凑却毫不草率。最终敲定的自由贸易协议，不只是简单的利益交换，而是一次政治层面的“对表”。

从印度角度看，和欧盟靠拢是多方面考量：一方面可以缓解对美贸易的不确定性，另一方面也能推动国内制造业出口找新出路。

美国对华商品加征高额关税后，印度出口商品在全球供应链中地位变尴尬，急需新市场来填补这块空缺。欧盟正好是一个合适的选项。

而对欧盟来说，特朗普政府的“美国优先”政策已经不是新闻，欧盟担忧美国在关键时刻“不给面子”，开始寻求更稳定的合作对象。

印度市场庞大，劳动力成本低，本身就是制造业外移的热门地，和印度签下这份协定，既能帮欧盟企业打开新市场，也能为供应链增加一条“非美通道”。

所以说，这份协定不是谁“投靠”谁，而是彼此有需，各取所长。但这份交易背后，也有一种对美国政策走向的共同担忧，这种担忧不是空穴来风，而是过去几年多次“被放鸽子”之后的现实反应。

印欧之间虽然算不上“结盟”，但这种合作关系的加强，已经在实际效果上对美国的经济影响力形成了某种“软抵抗”。而这种抵抗，不靠喊口号，也不靠对抗，而是通过具体的协定和利益分配来实现。

特朗普态度转变，不是翻脸，是算账

特朗普对印度态度的变化，早就埋下了伏笔，虽然一开始热情满满，莫迪也是最早访美的领导人之一，双方气氛一度很“亲密”，可当真正谈到贸易细节时，分歧就浮出了水面。

尤其是在农产品市场开放问题上，美国希望通过谈判打开印度市场，而印度始终小心翼翼，担心冲击本国农业，这种“不对等”的心理差距，让特朗普团队越来越觉得“不划算”。

2025年中期，美国以印度大量进口俄罗斯石油为由，提高对印度商品的关税。这不仅是经济惩罚，也是政治警告。

可印度并没有因此让步，反而在接下来几个月里，进一步加大对俄油的采购量。特朗普对此极为不满，多次公开发声，甚至扬言还要继续加税。

这种局面让特朗普越来越怀疑：美国到底从印度身上获得了什么？在他的算盘里，投入和回报必须对等。

而眼下的印度，不但在能源采购上不配合，在金融体系上主动“去美元化”，还和欧盟签下自贸协议，绕开美国搞自己的“小圈子”，这些动作在特朗普眼里，几乎就是“背道而驰”。

特朗普要的是可控的合作伙伴，而不是自主性太强的“盟友”。从他视角看，印度现在的选择，已经偏离了他设定的轨道。

印度不是“反水”，而是不想再被牵着走

印度在当前国际格局下，试图找一条更自主、更稳妥的道路。过去几年，印度在对外政策上越来越强调“战略自主”，这次一系列动作，也正是这种思路的延续。

与美国的关系，不是彻底破裂，而是渐行渐远。对印度来说，美国不再是唯一的合作对象，而是诸多博弈方中的一个。而欧盟、金砖国家、其他新兴市场，都是它重新布局的环节。

特朗普的失望，也可以理解。他希望通过“施压”让印度站队，而印度选择了“绕行”。这不是正面对抗，而是用合作与平衡来化解压力。

金融上降低美元依赖，是为了防止被未来制裁卡住；贸易上寻求多元伙伴，是为出口找出路；政治上维持中立倾向，是为了在大国博弈中保留灵活空间。印度的策略是多线并行，不押宝、不站边。

这种做法看似复杂，其实背后逻辑很清晰：在越来越不确定的世界里，谁都不想把命运交到别人手里。尤其是像印度这样体量庞大、发展阶段关键的国家，更需要在风浪来临前，提前做好准备。

参考来源： “减少对中美依赖”，印度和欧盟敲定“有史以来最大”自贸协定 2026-01-27 16:29·观察者网 印度所持美债仓位降至5年来最低 2026-01-23 17:21·央视新闻