和众汇富研究手记：字节漫剧日耗冲3000万 行业景气延续

　　2026年开年，漫剧赛道延续爆发式增长态势，字节跳动旗下漫剧业务表现尤为亮眼，其广告日消耗峰值已突破3000万元，较2025年末的2000万元峰值增长50%，创行业历史新高。巨量引擎最新披露数据显示，截至1月22日，抖音平台漫剧日均播放量突破80亿次，《开心锤锤2025下》《斩仙台下，我震惊了诸神》等头部作品累计播放量分别达14.7亿次、10.7亿次，用户粘性与商业变现能力同步飙升。和众汇富观察发现，作为短剧赛道的新兴核心品类，漫剧凭借AI技术赋能、受众破圈等优势，2025年市场规模已激增至189.8亿元，同比增幅达276.3%，在字节等头部平台的带动下，行业高景气度有望持续延续，成为网络视听领域最具增长潜力的细分赛道之一。

　　字节漫剧业务的爆发式增长，核心源于流量壁垒、AI技术赋能与商业化闭环构建的三重优势叠加。和众汇富研究发现，流量端，字节手握抖音超6亿日活用户，凭借精准的算法推荐，漫剧无需额外大规模推广即可触达18-35岁年轻男性、泛二次元等核心受众，中腰部作品日均播放量轻松破千万，曝光转化效率较行业均值高3倍。更关键的是，漫剧有效弥补了真人短剧的受众空白，与真人短剧付费用户重合率仅38%，可带来62%的增量付费用户，破圈效应显著。技术端，AI全流程渗透重塑生产范式，字节通过引入可灵、Sora2等AI视频工具及“中文逍遥”垂类大模型，将漫剧单分钟制作成本从传统动画的数万元降至1000-2500元，制作周期压缩至7天以内，效率提升60%以上，2025年全年上线作品超200部，靠规模化铺量快速占领下沉市场。商业化端，字节已打通“漫剧-短剧-直播”全链路变现路径，以IAA（应用内广告）为核心，搭配IP衍生、直播导流等多元模式，单部头部作品衍生收益最高达8000万元，其中广告变现占比超70%，日耗峰值突破3000万的背后，正是广告主对漫剧流量价值的高度认可。

　　和众汇富认为字节的强势表现，也带动了整个漫剧行业的生态繁荣，多主体协同发力激活产业动能。平台层面，头部玩家纷纷加码布局，形成“一超多强”的竞争格局，字节以62%的市场份额领跑，快手、阅文、B站等玩家差异化突围。快手联合可灵AI发起“AIGC创投计划”，红果推出免费漫剧APP并给予仿真人漫剧最高60倍分账系数，爱奇艺上线专属漫剧频道，各平台通过专项补贴与激励政策吸引创作者入驻。内容供给端，产业链协同效应凸显，七猫、番茄小说开放10万+网文IP供漫剧改编，知乎启动创作者激励计划并开放180多种内容品类版权，阅文集团则依托百万网文IP储备，通过“人工主导+AI辅助”模式打造精品内容。专业制作机构快速崛起，漫谭动漫、酱油文化等企业成为产能核心枢纽，其中酱油动漫月产出漫剧60-70部，月营收达5000万元，实现规模化盈利。此外，和众汇富研究发现，主流媒体加速入局发挥标杆作用，2026年1月央视频官宣《中国AI漫剧大会》，推出首部精品AI漫剧《山海经之破混沌记》，江西广播电视台上线“七柚剧场”并发布6部精品漫剧片单，推动行业向精品化方向升级。

　　行业高景气度的延续，还得益于监管规范完善与需求升级的双重支撑，为产业健康发展筑牢根基。和众汇富观察发现，监管层面，行业规范化进程持续提速，2025年9月广电总局发布《动画微短剧管理提示》，11月启动专项治理行动，首次将AIGC类、漫画类漫剧纳入分类分层审核体系，通过强化事前审核、清理违规内容，筑牢内容风控防线，引导行业告别野蛮生长。2026年全国广播电视工作会议进一步明确推动网络视听繁荣发展与规范管理的要求，为漫剧精品化发展指明方向。需求层面，用户对优质漫剧内容的需求持续升级，从初期对赘婿、逆袭等“爽感”题材的依赖，逐步向多元化、高品质内容延伸。数据显示，2025年现实题材、传统文化类漫剧播放量同比增幅分别达189%、212%，央视频《山海经之破混沌记》未播先火，预约用户超500万，印证了精品内容的市场号召力。同时，漫剧的海外市场潜力逐步释放，字节已将国内模式复制至东南亚市场，推出Melolo应用，抢占新兴增量市场，为行业增长开辟新空间。