全球金融巨震！日美沦为动荡核心，股债汇三杀之下黄金创历史新高

近期，日美两国相继引发的多重风险共振，正在成为全球金融市场动荡的核心源头。

日本方面，首相高市早苗为赢得众议院选举提出的减税计划，触发市场对其财政可持续性的强烈担忧。当前日本总债务规模已达GDP的240%，叠加日本央行缩减大规模购债的政策转向，投资者通过抛售长期国债重新进行风险定价。1月20日，日本30年期和40年期国债收益率单日飙升超25个基点并创下新高，后续虽出现回调，但市场交易依然受限，动荡并未平息。

富国生命保险有价证券部部长大泉洋荣表示，已重新检查是否存在成为减值对象的国债，同时称“即便不特意购买财政风险高、期限更长的国债，收益率也已足以超过预定利率”，对进一步增持国债持谨慎态度。日本债市动荡的外溢效应迅速传导至全球，美国长期利率一度升至2025年8月以来的高位，英国和德国利率也随之走高。英国金融中介公司JB Drax Honore的詹姆斯·马尔科姆指出，市场混乱根源在于“财政上的不负责任”，批评日本首相关于财政赤字可控的言论与市场实际感受相悖。

与此同时，美国因格陵兰岛争端引发的地缘与贸易冲突，正在加剧全球市场的避险情绪。美国总统特朗普宣布，自2月1日起对丹麦、挪威等8个欧洲国家加征10%关税，6月1日起税率将提升至25%，直至相关方同意美国收购格陵兰岛。欧洲多国强硬回应，宣布联合应对，并考虑包括抛售美国资产在内的反制措施。丹麦养老基金AkademikerPension已宣布退出美国国债市场，为欧洲反制行动打响第一枪。

受此影响，美国市场上演股债汇“三杀”。三大股指大幅下挫，标普500指数抹去2026年以来全部涨幅；美债收益率显著攀升，美元指数创下去年4月以来最大单日跌幅。投资者重启“抛售美国”交易，避险资金涌入黄金市场，现货黄金价格一度突破每盎司4888美元的历史高位。

美国花旗集团发布报告指出，日本国债市场动荡可能进一步外溢至美债市场，风险平价基金或需抛售当前风险敞口三分之一的资产，仅美国市场就可能引发高达1300亿美元的债券抛售。美国财政部长贝森特也承认，日本债市波动已对美债市场产生影响。

当前，全球市场正在重新评估美日两国的信用风险。日本长期量化宽松积累的结构性脆弱性显现，财政政策转向与金融市场稳定形成矛盾闭环；美国则因地缘政策冲击跨大西洋同盟体系，动摇美元信用根基。投资者对美欧冲突升级的担忧持续升温，全球资产配置正加速向多元化方向调整，黄金等非美元避险资产的需求显著提升。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君