A股：大盘4122点收盘，汇金卖出已被证实，明天周五行情怎么走？

大盘指数从4190点回落以来，目前收盘点位依旧是在4100点上方，这7个交易日，很多人的情绪冷静下来了，对于市场也开始有些悲观了，但是看看指数呢？其实也没有怎么下跌。

从大盘指数的走势，已经明确感受到了被精准控盘呵护的走势，没有大涨也没有大跌，涨跌都在被掌控。

需要注意的是，今年以来ETF的巨额放量，也证实了确实是汇金的卖出行为，释放了什么信号？明天的行情怎么看？主要说几点：

1、汇金持仓披露，今年以来ETF巨额赎回中是重要卖家，释放了什么信号？

在最近公布的公募基金2025年四季报持仓中，有多只“巨无霸”ETF里有汇金的身影，比如说沪深300ETF和上证50ETF；

而从最新的ETF份额来看，大家发现当前汇金持有的ETF份额已经低于2025年底汇金持有的份额，这意味着今年以来汇金开始赎回一些宽基ETF；

其实在过去一周的时间里，多次出现了宽基ETF成交额快速放大的情况，很多人也意识到了是某队在减持，现在是通过公布的持仓份额证实了汇金是卖家的这一行为。

汇金这个时候赎回宽基ETF释放了什么信号呢？

根据数据测算，本轮宽基ETF流出规模约3000亿左右，而某队在过去两年市场不好的时候，底部抄底了较多的宽基ETF护盘，规模大约是在1.5万亿以上。

这个时候某队开始赎回，我觉得主要是这几个信号：

（1）一是为了响应降温，实现控制指数上涨的速度的目的。

大盘指数17连阳之后开始降温，政策上是上调新增融资合约保证金比例，实际行动上则是汇金赎回宽基ETF，通过压制权重股的表现来抑制指数继续上涨。

所以从政策和某队减仓来共同达到给市场降温的目的；

（2）二是汇金适当减仓撤退，是逆周期调仓的一种方式，并非是完全清仓。

过去，汇金抄底的主要是宽基ETF，也就是持有较为集中的主要是一些权重蓝筹。这次赎回不代表不会再买，或许后续也会参与一些科技等其他主题ETF为主。

毕竟市场的主题结构在发生变化，某队的持仓结构也需要进行调整。

很多人把这个信号当做是一个明确的利空，但我觉得这已经是行业都知道的事情了，现在可以说是明牌了。

明牌的利空还算得上是利空吗？这个时候敢出手赎回，那也是觉得现在市场的资金流动性没有太大的问题，氛围也还可以，所以才这样做。

根据机构测算，今年预计将会有60万亿定期存款到期，基本上集中在上半年，而现在定期存款利率不断下降，这些资金如果有十分之一能够来到股市投资，对于A股市场来讲也是一笔巨额的增量资金。

所以，今年的资金层面预计不会有太大的问题，即便说短期有降温，市场资金也能够接得住。而且近期两融余额还有一定的增长，说明市场做多的信心依旧是充足。

现在更多的是某队在利用宽基ETF压制指数上涨的速度，实际上两融余额以及杠杆资金做多题材的信心没有受到太大的影响。

2、大盘指数4122点收盘，明天周五会不会上涨变盘？主要说几点：

从趋势的角度来看，降温那么多天过去了，大盘指数还能够在4122点收盘，实际上指数并没有跌很多，创业板指数也没有出现单边的大跌，所以当前各大指数其实还是保持趋势向上的；

从资金的量来看，目前两市成交额还在2.5万亿以上，今天成交额超2.7万亿，如果说3万亿以上是疯狂，4万亿是天量的话，那么当前2.5万亿可以看做是一个常规的慢牛行情的体量。

这轮行情降温的路径其实是比较清晰的，从一开始打压以商业航天和AI应用为首的题材主线，从而导致一波高位游资股集体不跌。

再到某队赎回宽基ETF压制权重蓝筹拖累指数，再到现在题材概念重回活跃，大盘指数保持震荡。

市场走的每一步都是被精准控盘的，没有让情绪继续疯狂，也没有让题材彻底熄火，所以我还是继续保持趋势看多的态度不会改变。

连续震荡之后，明天周五还会不会继续上涨？

昨天市场缩量上涨之后，我给大家说缩量上涨还要继续上涨，今天指数收涨且3000多只个股反弹上涨，题材表现还是可以的。

明天是周五了，大盘指数又刚好收在10日均线附近，伴随着今天商业航天反弹上涨，我认为明天A股市场会出现红周五。

主要是这几个原因：

一是这几天汇金持续赎回宽基ETF却没有把指数打下来，一旦汇金突然中断这种赎回行为，大盘指数随时变盘向上突破；

二是连续震荡不破4100点，市场震荡重回趋势保持不变；

三是题材活跃度正在慢慢回归，跌停个股数量下降，题材逐步活跃，今天商业航天回归，接下来就会是AI应用紧随其后开始回归，有主线就有人气；

四是权重蓝筹持续被压盘，这意味着往下空间有限，权重稍有有所上涨，大盘指数就会选择向上突破。

很多人说我有些过于乐观了，我觉得现在的行情整体不悲观，如果是具体到主线方向的话，那么做对了就是乐观，做错了可能才是悲观难受。

而只要紧跟着科技主线，至少操作上整体不会太差，偶尔权重再来助攻一下，这就保持了长期慢牛的走势。