JPM2026 | 恒瑞医药：2026年创新药收入增长目标25%

1月15日，恒瑞医药在JPM上携重磅成果亮相，全面展现这家中国药企在研发突破、全球布局的多维实力，宣告以创新和全球化双轮驱动，迈入下一个增长时代。

作为中国市值超600亿美元、创新药获批数量居首的制药龙头，恒瑞医药2025年前9个月实现32亿美元收入，其中创新药销售收入超16亿美元，同比增长23%。2025年共21项NDA/BLA获批、27项关键性试验顺利入组、8项获CDE突破性治疗认定，目前正在开展针对100+个NME的400+项试验， 创新实力持续领跑。

肿瘤领域， 达尔西利联合内分泌药物 III期DAWNA-A研究达到主要终点，有潜力成为首个中国原研的HR+/HER2早期乳腺癌辅助治疗方案；RAS管线组合不断迭代， HRS-4642成为首个进入III期的KRAS G12D抑制剂， HRS-4642+AG一线治疗KRAS G12D突变胰腺癌 ORR达63.3%。

代谢疾病领域，GLP-1/GIP双重激动剂HRS9531于2026年1月已启动全球III期临床试验，具备同类最佳安全性特征同时展现出心血管获益；心血管领域的脂蛋白(a) 口服抑制剂HRS-5346、肌球蛋白抑制剂HRS-1893、ANGPTL3 mAb SHR-1918等产品具备BIC潜力。

技术平台的持续迭代为创新注入源头活水。恒瑞打造了包括小分子、ADC、双抗/多抗、降解剂等在内的全维度技术矩阵。 偶联药物成为下一代药物的支柱， AXC平台不断升级，展现应对耐药性和协同杀伤的 强大潜力，超越毒素的下一代载荷DAC、APC和AOC，在多发性骨髓瘤、代谢性疾病等领域取得突破性进展。

恒瑞医药全球化布局迈入快车道。2025年恒瑞完成香港上市，募集资金约15亿美元，成为过去5年香港规模最大的医疗健康类IPO，吸引全球顶级机构投资者青睐。自2023年以来，公司达成12笔对外许可交易，总价值超270亿美元，与GSK、MSD等巨头建立深度合作。同时，波士顿研发中心正式启用，5项资产启动全球临床试验，多项海外上市许可申请进入准备阶段，全球化研发与商业化网络逐步成型。

2026年将成为恒瑞的关键转折点。 预计将迎来25项以上Ⅲ期临床数据读取、20项以上NDA/BLA申报，目标实现创新药收入增长超25%，获批10款以上创新药或新增适应症。

凭借持续加码的研发投入和到覆盖全球的合作网络，再到即将兑现的商业化成果，恒瑞医药正从中国创新龙头向全球领先制药公司跨越。

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