新股来了！别急着买先看这点

本周（1月5日—1月9日）A股第一批新股要申购了——一只做汽车冲焊件（给比亚迪、长城、零跑供货），一只做摩擦片（国内市场份额第二）。很多人问“新股能不能买？”其实比“能不能买”更重要的是：就算买了，之后遇到调整，你能分清是机构在洗盘还是真的要跌吗？

比如下面这两只股票的情况，很多人都遇到过，但结果天差地别——

一、为什么你总在调整时慌神

我接触过很多朋友，买股票最怕“刚买就跌”——明明之前涨得好好的，一调整就慌，要么赶紧卖，要么不敢补。其实不是调整可怕，是你没看懂“调整的性质”。

比如下面这两只股票，大家都在调整后犹豫要不要买，但差别大了：很多人会等涨了一段时间（比如A/B区域）再动手，可左边的股票之后涨了，右边的反而跌了——问题出在“前一波调整的背后，是谁在行动”。

看图1：

我用了十多年的量化数据，能看到两种关键信息：一种是“主导动能”（红黄蓝绿的柱子），代表真实的交易行为；另一种是“机构库存”（橙色的柱子），代表机构大资金有没有在积极参与交易。

看图2：

左边的股票调整时，有蓝色的“回补”柱子（说明有人在补仓），还有橙色的“机构库存”（机构在活跃）——这是机构在“震仓”（洗盘），把跟风的人洗出去，之后好拉升；右边的股票调整时，虽然也有蓝色回补，但没有橙色机构库存——这是散户在补仓，就算反弹也撑不住，之后还是会跌。

二、不是所有调整都是“要跌了”

我之前有个同事，买了一只股票刚一周就遇到调整，慌得要割肉。我让他看量化数据：调整时既有蓝色回补，又有机构库存，说明是机构震仓。结果他多等了一天，股票就反弹了，之后还涨了20%。

其实机构震仓的本质是——机构大资金在积极参与，而且有拉升的企图。就算暂时没涨，比如遇到市场大跌，机构也会等市场好转再试。比如相关数据统计：机构震仓后的股票，后续30天内拉升的概率比普通股票高30%——不是因为“准”，是因为机构有意图，早晚要行动。

三、看对交易行为，比“猜涨跌”管用

很多人爱猜“明天涨不涨”，但其实“猜涨跌”不如“看交易行为”。比如量化数据里的“主导动能”，能帮你看懂每一笔交易的性质：

• 红色柱子（水平线上方）：积极做多——比如股票上涨时出现，说明是真的有人在买；

• 蓝色柱子（水平线下方）：回补——比如调整时出现，说明有人在补仓；

• 绿色柱子：做空——比如下跌时出现，说明有人在积极卖；

• 黄色柱子：回吐——比如上涨后出现，说明有人在少量卖（落袋为安）。

结合“机构库存”（橙色柱子），你就能分清：是机构在补仓（回补+机构库存），还是散户在补仓（只有回补没有机构库存）。比如这次的新股，就算涨了，如果你看到红色做多+机构库存，说明机构在积极参与；如果只有红色没有机构库存，可能是游资或散户在炒，之后调整时要小心。

四、新股之外，更重要的是“看真相”

回到这次的新股：至信股份给比亚迪、长城供货，科马材料市场份额第二，业绩都不错，但买之前你得想——如果之后遇到调整，你能看懂是机构洗盘还是真的要跌吗？

其实比“新股能不能买”更重要的，是你有没有“看真相”的工具。量化数据不是“预测涨跌”，而是帮你看到资金的真实意图：机构有没有活跃？交易行为是做多还是回补？这些真相比“听消息”“看业绩”管用多了——因为消息可以编，业绩可以做，但资金的交易行为不会说谎。

最后想跟大家说：股市不是“赌运气”，是“看行为”。不管是新股还是老股，只要你能看懂资金的真实意图，调整时就不会慌，就算暂时没涨，也知道要不要等。比如机构震仓的股票，多等一天可能就反弹；空仓的人早一天关注，不用等涨了再跟风——这不是“技巧”，是“看对了真相”。

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