关键转折信号：房地产施工面积降幅大幅收窄，市场底部确认中

一、 概念概况：房地产施工面积的内涵

房地产施工面积是指报告期内施工的全部房屋建筑面积，包括本期新开工的面积、上期跨入本期继续施工的面积，以及前期停缓建在本期恢复施工的面积。这一指标是衡量房地产行业实际供给层面活跃度的核心指标，直接反映了市场的实时建设强度和未来可供应量，是连接投资与交付的关键环节。

二、 行业特点

1. 强周期性且滞后于销售市场：施工进度受前期销售情况和资金回笼速度的直接影响。
2. 刚性成本与进度管理压力：一旦开工，将持续产生建安成本、人工成本，对开发商的现金流管理能力要求极高。
3. “保交楼”的社会属性：施工进度不仅关乎企业经营，更关联社会稳定和购房者权益，具备强烈的民生属性。
4. 区域高度分化：不同城市间的施工活跃度直接反映了当地市场的供需健康度。

三、 市场现状：从数据看趋势

据博思数据发布的《2025-2031年中国房地产金融市场动态监测与投资策略优化报告》表明：2025年上半年我国房地产施工面积累计值达633321.43万平方米，期末总额比上年累计下降9.1%。

房地产施工面积

1. 总量持续收缩，但收缩幅度显著收窄

• 施工面积累计增长率为持续的负值，表明整体建设规模仍在下降通道。2025年上半年主要在-9.1%至-9.7%区间内窄幅波动。
• 关键积极信号在于：与2024年全年持续在-12%以下的深度负增长相比，2025年上半年降幅已明确收窄约3个百分点。这表明，施工面积规模的收缩速度已大幅放缓，市场正在寻底。

1. “保交楼”政策效应显现

• 降幅的持续收窄，很大程度上得益于国家和地方层面力推的“保交楼”专项借款、金融支持等政策，推动了大量存量项目的持续施工，尤其是已售逾期难交付的项目。

1. 新开工意愿不足是主要拖累

• 施工面积由存续施工面积和新开工面积构成。当前存续施工面积在政策托底下保持一定强度，但新开工面积持续大幅下滑，是导致整体施工面积难以转为正增长的根本原因，反映了开发商对未来销售的谨慎预期。

四、 未来趋势展望

1. 从“量”到“质”的转变：未来施工面积的总量峰值已过，行业重心将从追求建设规模转向提升施工质量、效率和绿色建筑标准。
2. 装配式建筑与智能建造普及：为应对人工成本上升和环保要求，工厂化生产、装配化施工的占比将快速提升。
3. 存量施工的结构性优化：部分区位差、去化难的项目可能被放弃或改造，资源将更集中于核心区域的优质项目。
4. 数据赋能项目管理：BIM（建筑信息模型）、智慧工地等数字化技术将广泛应用于施工过程管理，以提升效率、控制成本。

五、 挑战与机遇

挑战：

• 资金链持续性风险：“保交楼”政策的长期效能有待观察，部分项目的施工仍面临资金中断的风险。
• 新老动能接续不畅：新开工项目青黄不接，可能导致未来1-2年后续施工资源和建筑产能闲置。
• 成本控制压力：在销售价格承压的背景下，建安成本的刚性上涨持续挤压项目利润。

机遇：

• 政策支持的确定性：“保交楼”作为政治任务，为相关的施工企业、建材供应商提供了稳定的业务来源。
• 行业集中度提升：施工管理规范、资金实力强的大型建筑企业和国央企开发商，将获得更多市场份额。
• 技术替代空间广阔：智能建造、绿色建材、节能技术等领域在行业转型中迎来新的市场机遇。
• 城市更新与旧改：这类项目通常施工周期更短、资金风险更低，为施工企业提供了新的业务方向。

在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。