中时通：期货带头冲锋，进口粮翻倍入市！玉米市场的水越来越深？

市场动态：

国内现货玉米市场延续平稳震荡格局，多数企业报价“纹丝不动”，仅局部终端灵活变价，缺乏明确方向。另外，期货市场表现抢眼，主力合约2603强势冲高，日内上涨30元/吨，收盘站上2222元/吨，成交放量至72.98万手，资金关注度明显提升。期货的强劲表现能否传导至现货市场，成为近期关注焦点。

分别来看，

山东华北：整体以稳为主，个别企业灵活调整，购销心态谨慎。当前基层惜售情绪仍在，综合市场各方统计数据显示，华北基层玉米平均售粮进度较去年同期偏慢，自然干玉米供应有增但仍不及预期，贸易商面对当前价格高位与水分标准，以做流量为主，潮粮成深加工主流货源。不过目前企业门前到货量偏低却并未大范围提价，尽显“高位观望”姿态。

东北内蒙：深加工收购价基本持平，仅个别微调报价。东北再迎降雪致物流受阻，玉米上量有限，但终端并未“抢粮式提价”，这背后离不开企业库存前期得到补充、进口玉米邀标拍卖持续投放的底气，叠加中储粮东北采购暂歇，产区市场多了几分“冷静”。

晨间提示：

近期玉米行情维持“震荡平稳”主旋律，但多空博弈的“弦”已越绷越紧！

一方面，优质粮源结构性紧缺问题持续存在，而农户手中优质粮源有限，惜售心态仍存。深加工企业节前仍存建库需求，目前库存水平较往年春节前常规水平尚有提升空间。再加上政策层面也具备“稳粮价”的托底预期，中储粮轮入采购价格高于市场价，对心态形成托底作用。与此同时，近期雨雪天气影响物流，阶段性减缓上量压力。

但另一方面，压力因素同样明显！

一则，进口玉米拍卖持续放量，三次拍卖均100%成交、溢价逐次攀升，26日投放量增至20.9万吨，拍卖量级直接翻倍，且在全国多地开拍。低价进口粮源有效补充市场，对国内玉米价格形成压制。

二则，生猪养殖陷入深度亏损，饲料企业库存已恢复至30天左右的常态化水平，继续追高建库意愿不强，多维持刚需采购。数据显示，截至12月25日，全国饲料企业平均库存29.88天，较上周减少0.10天，环比下跌0.33%，同比下跌1.68%。玉米淀粉等深加工产品利润被压缩，深加工也难以承受原料价格的持续上涨。

三则，时间窗口上，春节前地趴粮销售时间缩短，若售粮压力后移，可能导致1月份出现集中上量。

总的来看，当前市场处于“政策调控、进口补充、需求刚性、农户惜售”的复杂平衡中。期货上涨虽提振市场情绪，但现货跟涨动力仍需观察实质性需求支撑。节前市场波动可能加剧，密切关注售粮进度与政策端动态变化。

来源：中时通