景顺：看好2026年亚洲股票 AI仍是亚洲市场的结构性增长主题

智通财经获悉，景顺首席投资总监Mike Shiao发布2026年亚洲股票投资展望指出，受惠于区内主要市场的政策、强劲的内需以及由AI驱动的创新发展，亚洲股票于2025年表现稳健。展望未来，该行预期美元将持续下跌，此趋势向来有利于亚洲股票。全球货币政策环境有望保持宽松，继而推动投资者从美国市场换马至估值更吸引的亚洲经济体。报告表示，考虑到盈利前景改善、流动性状况利好以及结构性改革持续推进，看好2026年亚洲股票。据此，亚洲市场十分有望把握短期的周期性机遇及长期的增长趋势，为全球投资者带来具吸引力的投资机会。

尽管人工智能(AI)短期存在波动且估值经历微型周期，但展望未来，景顺相信其仍将是整个亚洲地区的结构性增长主题。软件、硬件及基建行业近期的估值调整反映出投资者的强烈兴趣，但应用层面的利好尚未完全展现。

景顺指出，下一阶段的增长将受AI现实应用推动，健康护理、金融、制造业及电子商务等行业的加速采纳有望释放更多收益并推动生产力增长。亚洲的竞争优势在于其庞大的数据生态系统，具成本效益的人才库和受政府支持的数码策略，这将有助推出可扩展性AI解决方案。该行倾向于拥有明确的货币化路径、专有技术及整合能力，能够将AI融入企业整体部署的公司。预期对AI的采纳可能成为整个亚洲地区盈利增长及估值调整的关键驱动因素。

亚洲市场展现出多元化驱动因素及投资机会。中国方面，受结构性增长动力及政策重点明确的支持，该行仍然对中国前景持乐观态度。国内消费仍是关键支柱，于2021年至2024年期间贡献约60%的经济增长，随着收入增加和健康护理、教育及长者护理等服务业扩张，有关趋势将更加明显。

产业整合正在减轻制造业供过于求的问题，继而允许龙头企业利用先进的技术及资源实现持续增长。展望未来，“十五五”规划强调，中国致力于在核心科技实现突破，发展先进的制造业及新兴产业，例如半导体、绿色能源及量子计算，从而减少对外国供应链的依赖。受高水平对外开放推动，产业升级加速且消费者市场不断变化，有望为投资者带来大量新机遇。

印度方面，印度股市2025年的升幅落后亚洲整体及全球同侪，但该行预期2026年将迎来转折。尽管察见H1B签证政策及贸易磨擦等外部不明朗因素，但消费及投资趋势稳定，支持当地经济指标持续改善。另外，政府于近期下调商品及服务税(GST)及早前削减个人所得税，有望减轻家庭税务负担并刺激消费。预期此等措施的效果将于明年显现，副消费品行业(包括汽车、旅游及珠宝)可望受惠于利好政策及收入增加，故蕴藏投资机遇。

韩国及中国台湾地区均受惠于科技术周期的持续(尤其是高频宽存储器及半导体)推动市场估值调整。预期两者将继续受惠于AI应用需求不断上升，故有望迎来长期产能增长。此外，韩国加速推进企业管治改革，借此增强股东价值。此次改革有望增加派息，吸引长期投资者，巩固韩国作为一个更具吸引力且对投资者更加友好的市场地位。

东盟市场的投资机会及估值仍然吸引，但投资者应留意部分国家的政治不明朗因素。

受惠于流动性充裕加上政府实施积极政策，致力释放估值偏低的行业及资产类别价值，新加坡仍然备受瞩目。景顺预期，受利好的政策支持，新加坡经济前景稳定。该行亦看好马来西亚及菲律宾。马来西亚继续吸引全球半导体及科技硬件公司，而且年轻人口占比高，收入不断增加，电子产品实现结构性出口增长。此外，菲律宾亦有望受惠于在城市化、年轻人口及海外汇款带动下形成的利好金融状况及稳健的私人消费，为长期经济增长奠定坚实基础。

撇开短期不明朗因素，亚洲拥有庞大的内需市场及不断发展的创新体系，巩固可持续增长。结构性驱动因素(例如强劲的内需、改革势头及技术转型)继续利好亚洲韧性。因此，即使全球贸易持续面临挑战，但亚洲股票仍有望捕捉短期及长期的增长机会。整体而言，亚洲股票估值吸引，盈利增长强劲，而且亚洲(日本除外)股票仍较已发展市场存在折让。亚洲地区凭借改革、创新及殷切的内需，拥有具吸引力的机会。

本文源自：智通财经网