苍原资本：看好中国股市 国际长线资金源源不断流入

12月份以来，一批外资组织密布发布2026年微观经济及股票市场展望。

展望2026年，瑞银、摩根大通、富达世界等多家组织以为我国财物在盈利增加、创新加快及估值吸引力下具有继续反弹基础。

境外长线资金大幅流入

世界资金对我国财物表现出浓厚的兴趣。

中东本钱加码我国财物，瞄准医疗、机器人、低空经济等范畴。本年以来，沙特阿美风险出资旗下基金Prosperity7Ventures、卡塔尔出资局、科威特主权基金等密布出手。例如，卡塔尔出资局8月份牵头财团以112亿港元收购杭州康基医疗器械有限公司。Prosperity7Ventures在4月份联合领投了人工心脏企业深圳中心医疗科技股份有限公司的D轮融资，规划超1亿美元。

世界出资者更为踊跃地参与优质港股IPO以及大型配售项目。Wind资讯数据显现，截至12月16日，年内79家港股公司IPO吸引了528家基石出资者，包含欧美、中东、新加坡等地的对冲基金、大型资管组织，尤其是高盛、瑞银、摩根大通、科威特出资局、施罗德集团等明星组织。

2025年以来，境外长线资金出现活跃流入我国股市的特征。摩根士丹利披露的数据显现，截至本年11月份，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股，与2024年约170亿美元的资金流出构成鲜明对比。仅11月份，境外长线资金对我国股市的净流入额为23亿美元，与10月份的22亿美元根本持平。职业配置向科技、生物技术等范畴歪斜。

职业偏好方面，外资组织继续看好科技股，并聚集半导体、人工智能、高端配备与生物医药范畴。Wind资讯数据显现，A股公司三季报披露的前十大流通股股东名单中，新增不少外资组织。例如，高盛、摩根士丹利、瑞银等出现在部分有色金属个股的前十大流通股股东之列。

展望2026年，富达世界说到，随着我国的市场叙事继续转变，外资组织的资金流入可能随之跟进。我国市场具有继续反弹的基础，微观环境与企业韧性，以及更具支撑性的方针态度，均反映出市场仍有上行空间。

摩根大通我国内地及香港区域股票策略研讨主管刘鸣镝表明，看好四大出资主题，包含“反内卷”方针的执行、AI基础设施变现增加、出海以及消费市场复苏。

德意志银行以为，展望2026年，我国经济增加的驱动力将出现以下结构：消费仍是主引擎、出资贡献度上升、出口保持微弱。

AI等范畴潜力巨大

世界出资者信心的增强，与我国明晰、有力的微观方针定调亲近相关。中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议着重，推进经济实现质的有用提升和量的合理增加。瑞银出资银行高级我国经济学家张宁以为，本次中央经济工作会议定调方针将继续发力且更趋平衡，以安稳经济增加并推进更多结构性变革。

多家外资组织在2026年展望中还说到，全球出资者亲近重视AI开展、财政支撑和宽松货币方针能否继续提供动力。

AI与科技仍将是全球股票上涨的重要驱动要素。瑞银以为，我国科技板块是全球最重要的机会之一。充裕的流动性、2026年企业盈利增加或高达37%，将支撑我国股票动能。

瑞银财富管理亚太区首席出资总监及出资总监办公室主管陈敏兰表明：“AI热潮在不同区域的开展路径各异。美国聚集尖端基础设施和大模型，我国则着重算法功率、科技自立自强和工业应用。这意味着各区域科技供应链上的潜在受益者也可能有所不同。”

出海龙头企业的全球竞争力也备受外资组织重视。高盛估计，未来几年我国出口量将每年增加5%至6%，并上调未来几年我国出口增速及GDP增速预测。

苍原资本表明，我国出口结构已发生变化，先进制造商品(如高端电子设备、汽车等)占全球出口比正在继续走升，具有全球竞争力的出海龙头具有穿越周期的才能。