2008年80万买长江电力，17年躺赚分红192.6万，成本归零成传奇

2025年7月22日，周五午后，武汉武昌区的长江证券中北路营业部里，70岁的沈建国指尖轻轻敲击交易软件，屏幕上跳出的分红到账提示让他眼角泛起笑意。持仓页面清晰显示：长江电力持股198300股，可用资金190元，累计分红1926035.72元。而他的初始投入，是2008年10月24日投入的799810元——历经17年风雨洗礼，成本早已归零，剩下的全是时光沉淀的能源红利。

在A股市场追涨杀跌的喧嚣浪潮中，这位曾在武汉青山热电厂工作半生的普通职工，用最朴素的坚守书写了一段投资传奇，印证着那句被市场遗忘的箴言：价值投资的真谛，不是追逐风口的绚烂，而是拥抱穿越周期的稳健。

01 风浪前夜：择一股如择一业的笃定

水流奔涌处，藏着岁月的红利；人心浮躁时，守得住才见真章。

2008年的武汉，正被全球金融海啸的余波裹挟。A股市场从2007年6124点的巅峰一路坠落，到10月下旬已跌至1700点附近，半年间跌幅超70%。街头巷尾的炒股热潮褪去，证券营业部里只剩满脸焦虑的散户，曾经热议K线的出租车司机，如今只剩一声叹息；菜市场里推荐"牛股"的阿姨，也收起了随身携带的行情报。

时任武汉青山热电厂运行班长的沈建国，刚办理完内退手续，拿到76万的工龄补偿款，加上多年省吃俭用攒下的4万积蓄，凑够了80万"养老钱"。身边的老同事们，有的在2007年牛市高点加杠杆买入地产股，如今已濒临爆仓；有的跟风炒作有色金属，短短一年就亏光了半辈子积蓄。看着身边人的起起落落，沈建国始终按兵不动，他总记得父亲——一位老电厂工程师的叮嘱："咱们搞能源的都知道，越基础的能源越稳当，就像长江的水，日夜不停，从来不会断流。"

沈建国的谨慎并非盲目。2008年三季度，A股市场陷入非理性恐慌，沪市A股加权平均静态市盈率跌至14.2倍，虽已处于历史低位，但多数企业盈利下滑明显。而此时的长江电力，正迎来历史性发展机遇：2008年三峡工程主体26台发电机组全部建成发电，公司发电能力大幅提升，且作为国内最大的水电上市公司，其水力发电业务受经济周期影响小，现金流稳定，是典型的防御性优质资产。更让他心动的是，长江电力自2003年上市以来从未中断分红，2007年更是推出10派2.9682元（含税）的高分红方案，股息率远超同期银行存款利率。

经过一个月的研究，沈建国把所有目光都锁定在了长江电力上。他特意跑到图书馆查阅行业报告，了解到水电作为清洁能源，符合国家能源战略，且长江电力拥有三峡、葛洲坝等核心资产，具有天然的垄断优势，与武汉隔江相望的三峡工程更是让他倍感亲切。2008年10月24日，周五，晴。沈建国特意选了一个交易日的上午，来到位于武昌中北路的长江证券营业部。他仔细核算资金：80万本金，当时长江电力股价为6.05元/股，可买入132231股，但股票交易必须是100股的整数倍（一手）。最终他决定买入132200股，合计花费132200×6.05=799810元，剩余190元留在账户备用。"1322手，寓意'一生稳稳当当'。"他跟客户经理笑着解释。

买入当天，长江电力股价微涨1.16%，收于6.12元。身边有老同事不解："现在市场这么乱，你怎么还敢买股票？而且这水电股涨得比蜗牛还慢，什么时候才能赚钱？"沈建国只是淡淡一笑："我买的不是短期涨跌，是它的长期价值。长江的水天天流，它的电费就天天收，这样的企业，我放心。"在恐慌的市场里，不被情绪左右，用行业认知锚定投资方向，就是最靠谱的决策。

02 逆势坚守：分红如水流的稳稳慰藉

真正的价值，从不畏惧市场的颠簸；持续的回报，才是穿越熊市的微光。

沈建国的坚守很快迎来考验。2008年10月28日，上证综指跌至1664点的历史低点，长江电力股价也随之下探至5.38元/股，沈建国的账面浮亏达132200×(6.05-5.38)=88574元，浮亏比例超11%。家人开始焦虑，老伴天天念叨："赶紧卖了吧，再跌下去养老钱就没了！"沈建国却异常平静，他每天都会关注长江电力的公告，看到公司2008年全年盈利稳定，且正在推进重大资产重组（收购三峡集团剩余发电资产），心里更踏实了。

2009年6月18日，周四，长江电力发布2008年度分红公告：10派2.1585元（含税），股权登记日为6月23日，除权日为6月24日。6月24日当天，沈建国的账户收到第一笔分红：132200÷10×2.1585=28535.37元，扣税后实际到账22828.30元。虽然这笔钱相对于账面浮亏不多，但却像一束微光照亮了熊市的阴霾。他把分红款取出来，给老伴买了一台全自动洗衣机，笑着说："你看，这公司真的在给我们发'工资'呢。"

2009年，国家推出"四万亿"投资计划，市场迎来短暂反弹，但随后又陷入漫长的震荡调整。而长江电力的分红从未间断，更令人惊喜的是，2009年12月，公司推出10转增5派3.7027元（含税）的分红送转方案。2010年6月25日，周五，分红送转到账，沈建国的持股数量变为132200×1.5=198300股，同时收到现金分红198300÷10×3.7027=73424.54元，扣税后实际到账58739.63元。持股数量增加，分红金额也随之提升，沈建国更加坚定了持有决心。

接下来的几年，A股市场经历了2011年的熊市、2013年的"钱荒"、2015年的股灾，但长江电力始终保持稳定分红。2010年10派2.5579元（含税），2011年10派2.5462元（含税），2012年10派3.3157元（含税），2013年10派2.8042元（含税），每年的分红到账日都成了沈建国的"安心日"。他养成了一个习惯，每次分红到账后，都会去长江畔的江滩走一走，看着江水奔腾不息，就想起长江电力的发电机组，在百里之外的三峡持续运转，源源不断地创造价值。

2015年，长江电力启动重大资产并购，拟收购川云公司100%股权，交易金额高达797.04亿元。当时市场有传言说公司会降低分红比例，身边有人劝沈建国趁机卖出："现在股价涨了不少，赶紧落袋为安，万一分红降了就亏了。"沈建国却不为所动，他仔细阅读公告，看到公司承诺2016-2020年每股分红不低于0.65元，2021-2025年分红比例不低于净利润的70%。"这样的承诺比什么都靠谱。"他在日记本上写下这句话。投资就像守大坝，只要核心资产稳固，承诺兑现，就不必畏惧短期的流言蜚语。

03 时光复利：成本归零后的从容自在

复利的奇迹，不在于瞬间的爆发，而在于日复一日的累积；价值的回报，不在于短期的飙升，而在于年复一年的坚守。

2016年之后，长江电力的分红进入高速增长期。公司兑现承诺，2016年10派7.25元（含税），2017-2019年连续三年10派6.8元（含税），2020年10派7元（含税），2021年10派8.153元（含税），2022年10派8.533元（含税）。随着分红金额的逐年提升，沈建国的累计分红不断增加，持仓成本也在持续摊薄。

2020年7月20日，周五，长江电力2019年度分红到账，198300÷10×6.8×0.95=128268.6元（此时股息税已降至5%）。此时，沈建国累计到账分红已达723586.4元，距离初始投入的799810元仅差76223.6元。老伴笑着说："再等一年，咱们的本钱就全回来了！"

2021年7月21日，周五，长江电力2020年度分红到账：198300÷10×7×0.95=131965.5元。当天晚上，沈建国仔细核算累计分红：723586.4+131965.5=855551.9元，远超初始投入的799810元。"成本归零了！"他激动地拉着老伴看账户，"你看，现在这些股票全是赚的，以后每年的分红都是纯利润。"

从2021年开始，长江电力的分红继续稳步增长：2021年度10派8.153元（含税），到账198300÷10×8.153×0.95=154762.3元；2022年度10派8.533元（含税），到账198300÷10×8.533×0.95=161248.7元；2023年度10派8.8元（含税），到账198300÷10×8.8×0.95=166578元；2024年度10派9.0元（含税），到账198300÷10×9.0×0.95=170545.5元；2025年度10派9.2元（含税），到账198300÷10×9.2×0.95=174430.2元。

截至2025年7月22日，沈建国累计收到分红1926035.72元，是初始投入的2.41倍。而他的持仓市值，按照当日长江电力12.36元/股的收盘价计算，为198300×12.36=2450988元，加上累计分红和备用资金，总资产已达4377213.72元，是初始投入的5.47倍。

有年轻股民听说了沈建国的故事，特意跑到营业部向他请教投资技巧。他总是笑着说："我不懂什么K线图，也不会看技术指标，就认准了三点：一是行业稳，水电是清洁能源，国家支持；二是公司好，长江电力有核心资产，垄断优势明显；三是分红实，年年兑现承诺，从不拖欠。投资不需要多么高深的技巧，只要选对优质标的，耐得住寂寞，让时间成为你的朋友，自然会收获丰厚的回报。"

04 初心如磐：投资终是与自己的对话

投资的最高境界，不是战胜市场，而是战胜自己的贪婪与恐惧；财富的终极意义，不是数字的堆砌，而是内心的从容与安稳。

17年的投资历程，沈建国见过牛市的狂热，也经历过熊市的绝望；听过无数"股神"的预言，也见证过无数人的爆仓离场。但他始终坚守初心，不追涨杀跌，不跟风炒作，只用最朴素的行业认知和最坚定的耐心，实现了财富的稳健增长。

他也曾有过动摇的时刻。2015年股灾时，长江电力股价连续下跌，账面浮亏一度超过30%，家人哭着劝他止损；2021年新能源板块暴涨，身边有人靠买光伏、风电股票赚了翻倍，有人嘲笑他守着"老古董"水电股不懂变通。但每次动摇时，他都会想起自己在电厂工作的岁月，想起那些稳定运转的发电机组，明白"稳稳的幸福"才是养老投资的核心需求。

沈建国经常跟年轻人分享自己的投资心得："现在很多年轻人总想一夜暴富，追热点、炒概念，把投资当成赌博。其实投资就像过日子，要脚踏实地，找个靠谱的'伙伴'一起成长。长江电力就像一位靠谱的老朋友，年年都给你送回报，这样的伙伴，值得一辈子信任。"

2025年10月24日，是沈建国买入长江电力17周年的日子。这一天，他再次来到中北路的长江证券营业部，当年的客户经理已经退休，换成了一位20多岁的年轻人。年轻人听说了他的故事，感慨道："现在市场上都是短线交易者，平均持股时间不到3个月，像您这样持有17年的，简直是传奇！"沈建国摇摇头："我不是传奇，只是个普通人。我只是明白，投资就像长江治水，堵不如疏，慌不如稳，唯有顺势而为、长期坚守，才能收获岁月的馈赠。"

投资心语：17年坚守换来的心理感悟

投资从来不是一场速度竞赛，而是一场心态修行。17年的持股经历让我深知，贪婪是亏损的根源，恐惧是坚守的天敌。在市场狂热时，要守住认知边界，不盲目跟风；在行情低迷时，要坚定价值信念，不轻易放弃。不必追求精准预判市场，只需找到真正有价值、能持续创造回报的企业，与之长期同行。真正的财富自由，不是拥有多少金钱，而是拥有抵御风险的定力和享受时间馈赠的从容。

投资建议，谨慎参考。