天津
来源：睿见Economy
“2025中国企业竞争力年会”于12月9日至10日在北京举行，安信基金成长投资部副总经理池陈森在演讲中指出，从需求与供给两端切入分析，医药领域尤其是创新药与医疗器械出海板块，以及供给侧出清后的传统医药细分领域，蕴藏着显著的投资机会。
在需求端，池陈森认为国内整体需求呈缓慢复苏态势，大的投资机会集中在具备新增增量需求的局部领域，创新是核心驱动力。“创新既能够挖掘国内未被满足的需求，也能助力企业走向海外开拓市场，创新药方向未来将持续释放潜力。”他强调。
医疗器械出海是另一大需求增量亮点。池陈森表示，国内优质器械企业的海外市场潜力巨大。“部分走在前列的企业海外营收占比已接近50%，但以出海口径计算，其全球市占率仅约3%。”他表示，随着中国企业竞争优势增强、海外运营经验积累，医疗器械全球化将打开广阔的增量空间。基于此，他明确看好创新药（含出海）及医疗器械全球化两大需求端主线。
供给端虽整体投资机会不及需求侧，但不乏结构性机遇。池陈森分析，过去几年国内需求增长放缓，诸多行业经历经营压力，同时也推动了供给侧出清与竞争格局优化。“能够在行业低谷中存活的企业，往往具备更强的韧性，在下一轮需求复苏周期中，有望释放较大的增长弹性。”
具体到供给端的投资标的，池陈森认为传统医药产业中不乏机会，“中药、药店、第三方诊断等领域，都可以挖掘供给侧发生显著变化的企业，这些企业将在行业复苏中率先受益。”
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