超百亿，范思哲又被卖了

来源：市场投研资讯

（来源：东四十条资本）

一纸公告，最终揭示了范思哲（Versace）的结局。

12月2日，普拉达集团（Prada）在港交所发布公告称，已完成对范思哲的收购。这笔交易最终价格为12.5亿欧元（目前约102.78亿人民币），成为普拉达成立112年以来的最大一笔收购。

从此前的无比辉煌，到如今的再次“被卖”，在47年的发展过程中，范思哲的命运令人唏嘘。普拉达和范思哲这两家同样来自意大利但风格迥异的奢侈品牌最终走到一起，却也足够令人产生无限遐想。

47年奢侈品牌，又“被卖”了

从辉煌到再次“被卖”，范思哲又迎来命运转折点。

这个国际奢侈品牌的故事，得从创始人詹尼·范思哲（Gianni Versace）讲起。1946年在意大利南部小镇出生后，他便在家庭熏陶下对缝制服装产生浓厚兴趣，并最终选择在中学辍学帮助母亲制作服装。

到了1972年，詹尼·范思哲来到米兰学习建筑设计，并逐渐开始为时装品牌设计服装，由此为日后创业埋下伏笔。6年后，他在米兰创立范思哲，最终与哥哥Santo和妹妹Donatella一起踏上打造时尚帝国之路。

对时尚与潮流的敏锐感知，让詹尼·范思哲除了与摇滚乐明星联合推出摇滚服，还于1989年专门成立了一个培养顶级模特的部门。“在他之前，意大利没有时装，世界上没有超模。”由此在业界流传开来。

范思哲更为大胆的举措，莫过于将美杜莎（Medusa）确定为品牌标志。在他们看来，这位希腊神话中的蛇发女妖是诱惑、历史、古典主义的综合体，同时拥有着致命魅力。奢华、性感、高贵等风格，于是也成为范思哲的显著标签。

1990年，范思哲的年营收便突破10亿美元，与阿玛尼、古驰并称意大利时尚三巨头。在迈克尔·杰克逊、麦当娜、安吉丽娜·朱莉等名人的穿着下，获得广泛关注的范思哲也被认为是世界时尚的先驱之一。

风头正劲之时，这家公司却遭遇了重大打击。随着詹尼·范思哲于1997年被枪杀，范思哲的上市计划便一直搁置。虽然他的妹妹Donatella开始掌管公司并担任创作总监，但推出的产品没能再续此前的辉煌。

转眼来到2014年，业绩与阿玛尼、古驰拉开巨大差距的范思哲，被黑石集团以14亿美元估值拿下20%股权。双方原本想推动公司IPO，不过却因业绩停滞而作罢。4年后，轻奢品牌Michael Kors用约21亿美元收购范思哲，并将母公司更名为Capri集团。

Capri集团也想重铸范思哲的辉煌，可惜最终没能实现这个愿望。从2023财年算起，范思哲的营收连续三个财年出现下滑，从超过11亿美元滑落至2025财年的不足8.3亿美元。

持续低迷的业绩表现，最终让范思哲再次沦落到“被卖”的境地。

超百亿，普拉达拿下范思哲

这一切其实有迹可循。

早在2023年8月，Capri集团便准备将自己以85亿美元的价格，打包卖给Coach母公司Tapestry,Inc.（泰佩思琦）。到了2024年11月，由于监管等因素影响，这笔交易最终告吹。

在业绩和股价承压的背景下，Capri集团萌生了出售范思哲和Jimmy Choo两大品牌的想法，从而减轻财务负担并专注发展核心品牌。据媒体2025年1月报道，当时普拉达等已经在考虑收购范思哲。

三个月后，谜底得以揭晓。普拉达宣布成为范思哲的收购方，交易价格为12.5亿欧元（目前约102.78亿人民币）。当时间来到12月2日，随着这笔交易最终达成，也意味着普拉达成功将范思哲收入囊中。

这并非普拉达的首笔收购，但却是这家拥有112年历史的公司的最大一笔收购，同时也是他们重新尝试多品牌战略的关键一步。在1999年收购Jil Sander和Helmut Lang后，没能创造商业奇迹的普拉达最终将其出售，并在很长一段时间没有开展金额庞大的收购。

不同寻常的举动背后，离不开普拉达凶猛的发展势头。近年来，这家公司的收入实现持续增长，其中2024年的营收为54.32亿欧元，同比增长17%。2025年上半年，他们的收入达到27.4亿欧元，同比增长9%。

为了这笔交易顺利达成，普拉达显然做好了充分准备。目前，他们已订立一项15亿欧元的融资协议。此外，他们还明确表态，目前暂无其他收购计划，未来至少三年将专注于范思哲业务整合。

在拥有Prada、Miu Miu、Church’s、Car Shoe以及Pasticceria Marchesi、Luna Rossa等品牌的普拉达看来，范思哲鲜明的美学风格将为他们的品牌组合带来高度的互补效应，并透过多元的价值创造策略，展现出巨大的未开发增长潜力。

按照此前预测，产品涵盖成衣、配饰、鞋履、眼镜、腕表、珠宝、香水以及家居装饰品等的范思哲将占普拉达集团预计收入的13%，Prada和Miu Miu品牌将分别占64%和22%。

作为普拉达继承人，洛伦佐・贝尔泰利除了担任集团营销总监和可持续发展主管外，还将出任范思哲执行董事长。在他看来，范思哲仍是全球顶级时尚品牌之一，同时拥有巨大的潜力等待挖掘，而目前的重点是平稳过渡与整合。

令人感慨的是，在竞争多年后，这两家同样来自意大利但风格迥异的奢侈品牌最终走到一起。至于普拉达能否让范思哲再次辉煌，既是众人心中的困惑，也是双方未尽的故事。