上市与整合并进 央企资本运作向“新”图“强”

　　12月3日，中核集团旗下中国铀业股份有限公司正式登陆深圳证券交易所主板，成为A股市场“天然铀第一股”。

　　无独有偶，中国中车拟分拆子公司中车戚所至深交所创业板上市；国家电投集团加快推进旗下三家上市公司资产重组……近期，国资央企资本运作频频，呈现提速增量、多头并进的显著特征。

　　从相关部门透露的信号来看，未来国资央企借助资本市场推动产业布局优化的力度将进一步加大，尤其是战略性新兴产业，预计相关领域资本运作将密集涌现。

　　据了解，中国铀业主要从事天然铀采冶、销售及贸易，以及放射性共伴生矿产综合利用等核心业务，天然铀产量和销量已连续多年稳居全球前列。本次IPO募集的41.1亿元资金，将投向四个国内天然铀项目以及三个放射性共伴生矿产资源综合利用项目，并补充流动性。

　　中核集团总经理张涛在上市仪式现场表示，面向未来，中国铀业要发挥资本市场资源配置优势，推动“科技-产业-金融”深度融合，打造具有核工业特点和中核集团特色的优质上市公司，加快做强做优做大、建设世界一流企业。

　　中国铀业的上市是国资央企借助资本市场开展专业化整合、优化资源配置的缩影。“央企通过并购重组、资产注入、IPO等路径，加速推进资产证券化，实现借力发展。”中国企业联合会特约高级研究员刘兴国在接受《经济参考报》记者采访时表示，今年以来，央企资本运作呈现提速增量、多头并进的显著特征，符合国家产业发展导向的战略新兴产业成为重点领域。

　　例如，11月27日晚，中国中车公告称，拟分拆所属子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司至深交所创业板上市，将其打造成为公司下属独立的以高端装备关键零部件及系统解决方案为主业的上市平台。

　　电力央企推动旗下新能源资产IPO的步伐同样在加快。作为中国华电集团新能源业务最终整合平台，华电新能今年7月登陆上交所主板。中国华润旗下华润新能源、中国电建旗下电建新能也已提交招股说明书。

　　作为资本运作的重要路径之一，并购重组也是动作频频。Wind数据显示，以最新披露日期为统计标准，11月以来，截至12月3日，涉及并购重组的央企上市公司就有25家。

　　以国家电投集团为例，正加快推进旗下中国电力、远达环保和电投产融三家上市公司的资产重组，打造铝业、核电、水电等产业整合平台。其中，远达环保资产重组于近日完成资产标的过户及新增股票发行。

　　在阳光时代律师事务所合伙人、国企混改中心负责人朱昌明看来，当前国资央企资本运作的核心要义不再是简单将资产打包上市，而是在资本市场布局、运营和整合。央企集团围绕国家战略，以增强核心功能、提升核心竞争力为目标，进行精细化、专业化的资本运作，引导资本向优势企业集中、向战略性新兴产业集中、提升科技创新能力、培育新质生产力。

　　“十五五”规划建议提出，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。

　　国务院国资委近日提出，下一步，国资央企要将专业化整合打造成培育核心优势企业、提升资源配置效率、推动高质量发展的重要手段。尤其是要增强战略性新兴产业整合能力。要多用、善用资本市场。各央企集团培育的战略性新兴业务中，属于非主业、但具备成长潜力的，可探索注入其他主业央企集团所属上市平台，实现央企间互利共赢。

　　刘兴国认为，通过将分散培育的战略性新兴产业集中注入主业央企上市公司，既可以优化央企战略性新兴业务布局，加快打造龙头企业，也可以促进央企资产证券化，助力资本市场高质量发展。

　　朱昌明建议，央企资本运作要做好顶层设计与路径规划，坚持市场化与法治化原则，完善公司治理与市值管理，积极运用多元化资本工具，健全风险管理体系。（记者　王璐）

来源：经济参考报