法拍潮、烂尾梦与财政窟窿：楼市进入“静默期”

一、热搜上的那组数字

这两天，微博上有个关于“房贷断供率”的数据冲上了热搜。来源是中国银行的一份研报，里面提到一句话：

“房地产市场供需两端压力仍然较大，需求端房贷断供率有所上升。”

紧接着，克而瑞发布的《2025年中国城市住房断供率研究》显示——全国平均住房断供率达到3.7%。

这个数字一出，很多人都愣了。3.7%，意味着什么？就是平均每100个房奴中，就有3到4个人已经断供。

要知道，2022年这个数字还只有1.6%。三年翻倍。

而在一些三四线城市，断供率甚至超过了5%。也就是说，每20个房东，就有一个人还不上贷款。

这一切背后，有就业质量下滑的因素，也有更深层的恐惧——房价在跌，房子不再是“保值资产”。

二、“卖不起房”的人

《经济观察报》最近一篇报道标题是：《很多人现在都卖不起房了》。

以前，我们说“买不起房”。现在，越来越多人陷入“卖不起房”的境地。

为什么？因为现在卖房，反而得先借钱。

房价下跌、成交冷清，不少房子市值已经低于贷款余额。比如，你贷款买了一套房子，贷款还有90万，但现在这套房只能卖85万。要卖出去，你得倒贴5万块去补银行的缺口。

于是出现了一个荒诞的场景：很多人去银行借钱、去朋友那里凑钱，为的是——“能卖掉房子”。

这就像股市的“踩踏时刻”：有人受不了了，开始“砍仓止损”；可一旦有人带头出逃，市场就会进一步崩塌。

三、法拍房：冷得像钢铁

与断供同时飙升的，是法拍房数量。

中指研究院数据显示：2025年上半年，全国法拍住宅挂牌17万套，成交5.1万套。成交量同比下降2.3%，成交均价8800元/㎡，同比下跌7.8%。

价格越低，买家越犹豫。因为房地产的心理预期，早就变了。中国人买房，一向讲究“买涨不买跌”。一旦房价进入下跌周期，恐慌情绪就像雪球一样越滚越大。

四、烂尾楼业主：花钱打官司，只换来“八个字”

在所有断供者中，有一群人最惨——买到烂尾房的业主。

比如广州的亮丽君夫妇。他们买的是融创的项目，从2021年就烂尾。四年过去了，政府搞“白名单”“保交付”，可楼盘依然“表演式复工”——几十个人敲敲打打，敲了四年，房子还没交。

亮丽君夫妇愤而起诉开发商，结果——败诉。法院的理由是：

“项目正在交付过程中。”

这场官司，他们光诉讼费就交了上万元，还没算律师费、住宿、误工。他们说：“我们卖几个月苹果的钱，全白干。”

最后换来的，只是官方那八个字：“有望交付、争取交付、努力交付。”时间——2026年。

在烂尾楼业主群体中，很多人都说出一句话：

“打官司不如断供。”

但在现实中，一旦你号召大家集体断供，你的账号可能就“被消失”。维权的路，比断供还要难。

五、信心崩塌：9%的人还相信房价会涨

人民银行发布的《城镇储户问卷调查报告》显示——2025年第三季度，认为房价还会涨的人，只剩下9.1%。

这个调查从1999年就开始，每季度在全国50个城市、2万名储户中进行。也就是说，二十多年来，中国人对房价信心首次跌破两位数。

报告还指出：

“短期来看，房价观望、储蓄托底、投资低迷的格局仍会延续。”

这句话，基本定了调。人们不再想“买房翻倍”，只想“存钱避险”。钱放银行，不是为了投资，而是为了有个“棺材本”。

六、财政的另一面：孙子养全家到爷爷啃老

最近，财经博主“刀总”做了一期爆火视频，里面几组数据让人后背发凉：

• 全国公共预算收入：16.3万亿，同比下降2.2%；
  
• 全国税收收入：12.17万亿，同比下降5.3%；
  
• 土地出让收入：仅2.33万亿，同比下降20.4%。
  

要知道，2021年全国卖地收入还有8.7万亿。现在只剩三分之一。

刀总用一个形象比喻：

“以前是孙子养全家——卖地的钱吃香喝辣。
现在全家啃老——中央财政像爷爷一样，刷新信用卡去还旧信用卡。”

去年全国财政总支出51.6万亿，总收入41.8万亿，中间亏空9.8万亿。

地方财政几乎靠中央转移支付“输血”——比例从12年前的22%飙升到如今的71%。

也就是说，地方财政的独立性已经消失，靠“养”才能活。

七、要不要“开大”？

刀总说，现在中央面临一个抉择：

要么“放出房地产这头野兽”，靠它拉动经济；
要么继续“憋着”，冒着经济长期衰退的风险。

两难之间，就是那句最现实的判断——“既要，又要，不可能。”

可我们的现实偏偏喜欢挑战“不可能”。疫情时期，我们既要防控，又要经济增长；房地产，也要“去杠杆”，又要“保增长”。

只是，这一次，房价的信心塌了，财政的杠杆断了，市场的耐心没了。刀总的担心，也许并非杞人忧天。

八、楼市的终局：不是暴雷，而是冰封

断供率上升、法拍量高企、信心下滑……这些都不是“爆炸”的迹象，而是“冻结”的信号。

过去20年，房地产像一台发动机，带动了地方财政、就业、消费、基建；如今，它成了所有问题的汇集口：债务、信任、财政、信心，全都在这里交叉。

现在的中国楼市，不是崩盘，而是“静悄悄地冰封”。开发商不敢动、买家不敢买、银行不敢贷，整个市场像一滩结冰的水，表面平静，底下涌动着暗流。