中金公司计划合并东兴和信达证券，未来影响如何解析！

11月19日，中金公司、东兴证券、信达证券同日发布公告，筹划重大资产重组

原来说好的金银证券没了，叫中信证券又重名了，叫中东证券吧又感觉给白袍在干活，这合并后名字就很有趣了，叫金达信，感觉格局又小了，所以估计还是叫中金吧？

当下，各行各业的资源都在向头部集中，这是存量市场的特征，金融行业经过20年的发展和内卷，券商和银行都进入了存量吸收的大时代！对于一家有雄心的券商而言，如果要走出去，体量是第一位的，而如果要活下来，交易规模和市占率又是首位的，因此，券商行业的大合并我感觉才刚开始，总得决出几个巨无霸选手。此外，金融行业一边在享受国家货币和财政双宽松的红利！一边也在为新兴行业转移社会利润，承担社会成本！

因此，这种格局下，大船比小船更适合在激流涌动的时代大潮下前行，而各中小券商因本身既不具备差异化服务能力，又不具备雄厚的资本金，因此或将被市场加速淘汰！

从交易公告来看，中金公司向东兴证券和信达证券全体 A 股股东发行 A 股股票进行换股吸收合并，合并后中金公司作为存续主体，东兴证券和信达证券将注销法人资格！而这三家均为中央汇金系券商，此次整合是 "汇金系" 券商战略重组的重要一步！

合并后，新券商的总资产将达 10095.83 亿元，营收 273.90 亿元，净利润 95.20 亿元，资产规模跃居行业第四（仅次于中信证券、国泰海通、华泰证券），净利润排名第六，将具备较为充足的国际化金融的风险承受能力！

而且，中金证券的优势在于综合投行、专业投资、跨境交易和高端财富管理能力！而东兴证券的优势在于"两创" 板块投行业务和不良资产处置领域经验（依托中国东方资产），信达的特长和东兴类似，在破产重整领域市占率极高，此外在债券承销方面也很有特长！

所以，就会形成 "传统高端投行 + 中小 IPO + 特殊机遇业务" 全场景服务体系，可有效对冲单一业务波动风险!

此外，券商非常看重经纪业务，而经纪业务的核心是客户规模和网点数量！

两家券商合并后，预计将拥有近600 家营业网点，覆盖更广区域市场，特别是东兴在福建和信达在辽宁的区域优势非常明显，他们拥有的高净值客户与大众客户资源能和中金全国一流的财富管理板块结合，有效扩大券商经纪业务覆盖面！

强化中金固有的"投资银行 + 资产管理 + 财富管理" 三位一体服务链条，提升客户综合服务价值！

此次重组过后，中央汇金对 AMC（资产管理公司）和券商的整合基本实现，AMC 回归不良资产处置主业，券商由汇金统一管理，通过同一实控人下整合，降低协调成本，避免传统商业并购的谈判与博弈，有效提高了整合效率！

所以，综合来说，中金公司合并东兴证券、信达证券不仅是简单的规模扩张，更是战略协同与业务升级的深度整合。若证监会批复顺利，中金将打造出业务线最全面、国际化程度最高、资源最强的头部券商业务团队之一，可以助力在服务国家战略和参与全球竞争中发挥更大作用。

同时，这个信号也告诉我们，投资的方向未来实际上是投大投重，投龙头！