银行个贷不良转让热度攀升，规则调整背后，市场有何深层逻辑？

个贷不良转让市场热度攀升：规则调整背后的深层逻辑

近期，个人不良贷款批量转让市场迎来前所未有的火热态势，但细心的市场参与者发现，不良资产转让公告中出现了两处关键变化：一是此前公开披露的债权起始价信息被取消，二是公告文档新增“未经许可不得转载”水印。这一调整打破了长期以来的信息公开惯例，引发了行业广泛关注。

市场热度持续升温
银登中心平台上的个贷不良资产转让已进入“高频挂牌”模式。11月以来，浦发银行、平安银行、招商银行等多家机构密集发布不良贷款转让信息80条，几乎与10月整月的公告数量持平。从资产类型来看，个人消费贷款和经营性贷款成为绝对主力。例如，平安银行近期挂出的资产包未偿本息总额达5749.23万元，涉及254户借款人，加权平均逾期天数超3年。交通银行上海市分行和安徽省分行的个人消费贷款转让公告中，债权金额分别高达1.43亿元和1.63亿元，债务人集中在39岁左右的中青年群体。信用卡透支类资产转让也占据重要份额，浦发银行单日发布的4期信用卡透支不良转让信息，未偿本息总额合计超50亿元。

试点四年规模显著扩容
自2021年初个贷不良批量转让试点启动以来，这一市场已走过四年发展历程。初期仅允许6家国有大行和12家全国性股份制银行参与，2021年成交规模仅47.3亿元。2022年底试点范围扩大至消费金融公司、汽车金融公司等机构后，市场迎来爆发式增长，2022年成交总额跃升至175.7亿元。2025年一季度，个人不良贷款批量转让规模达370.4亿元，同比激增7.6倍，其中消费类贷款占比高达72.4%。这一增长态势反映了银行业从粗放扩张向精细化运营转型的阵痛，也凸显了批量转让在风险释放与资金回笼中的重要作用。

规则调整的深层考量
对于近期公告规则的变化，业内人士指出，这实际上是市场透明度与风险防控的再平衡。起始价作为银行内部估值参考，公开后可能引发外界对资产质量的误判，甚至因极端低价转让引发市场焦虑。而禁止转载则能减少非官方渠道的信息扭曲，保护银行定价自主权与声誉。此外，这一调整还能有效防止信息被反催收组织滥用。此前，部分反催收组织通过分析公开的起始价数据，推算债务回收底线，干扰正常清收流程。

专业化发展趋势显现
随着不良资产转让市场走向专业化，参与主体也将从“价格竞争”转向“价值竞争”。受让方需更依赖底层资产尽调构建定价模型，这将倒逼行业提升专业能力。在这一过程中，中小机构由于尽调技术、数据处理能力不足，可能面临议价权下降的问题；而头部AMC将凭借动态估值体系和精准的数据处理能力占据竞争优势。定价机制也将从锚定起始价的竞价模式，转向基于风险、收益的量化评估，推动折扣率回归合理区间。

未来展望
银登中心近期推出的“银登通”App，为市场提供了更高效的信息集散平台。这一举措与规则调整相辅相成，旨在构建更健康的市场生态。未来，随着市场参与者的专业化程度提升，不良资产转让将更加注重价值发现和风险管控，而非简单的价格博弈。这一趋势不仅有利于金融机构优化资产结构，也将为债务人权益保护提供更公平的环境。