卖得更多，赚得更难？小鹏汽车穿越“内卷”的“增长”烦恼

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全球汽贸网资讯，近日，小鹏汽车发布财报，其三季度业绩亮眼：营收符合预期，交付量同比猛增149.3%，净亏损也大幅收窄。然而，市场却将更多目光投向了其对第四季度的保守营收预期（215亿-230亿元）——这一数字远低于分析师预测。

图片来源：路透社

1. “以价换量”的双刃剑

小鹏对四季度营收的保守展望（215-230亿元），暴露了公司在光鲜交付数据之外面临的真实挑战。

公司与滴滴合作推出的Mona M03，成功帮助小鹏打入更广阔的大众市场，是交付量飙升的重要功臣。但业内分析师也指出，这一策略可能带来的副作用：小鹏在20万元以上价位车型的品牌吸引力正在减弱。

当消费者被更具性价比的M03吸引时，小鹏原有的、利润空间更大的高端车型是否会受到冲击？这直接关系到其盈利能力的恢复速度。

2. “未来”与“当下”的资源争夺

本月AI Day上炫酷的“飞行汽车”和机器人，展示了小鹏的技术想象力。但这些长期项目如同“吞金兽”，需要持续的巨大研发投入。

在行业盈利普遍承压的当下，如何平衡加大未来投资与保障当期利润之间的关系，是管理层必须精打细算的难题。

3.何为平衡之道？

因此，小鹏正处在一个战略调整的十字路口：

是继续坚持技术高端化，守护品牌价格？还是全面拥抱大众市场，优先追求规模效应？目前看来，小鹏试图“两者都要”，但这无疑对资金、资源和品牌管理都提出了极高的要求。

在宏观竞争加剧的背景下，仅仅实现亏损收窄可能还不够。市场期待的是，小鹏能更快地证明其规模效应能最终转化为稳定、可持续的盈利能力。

结语

小鹏的三季报，展现了一家快速成长的企业在复杂市场环境中的典型状态：在成绩中看到隐患，在挑战中蕴藏机遇。 它证明了小鹏有能力打赢一场局部的“销量战役”，但更宏大的“盈利战争”与“品牌持久战”才刚刚打响。

对于观察者而言，与其简单地将其标签为“向好”或“看衰”，不如持续关注其如何在“量、价、利”这个不断撕扯的三角中，找到那个最适合自己的动态平衡点。

这场压力测试，对小鹏至关重要。

（编译：全球汽贸网Lyra）