11月18日早盘,港股三大指数集体下跌,恒生科技指数低开低走,一度跌超1.5%。盘面上,科网股普跌,黄金股回调,汽车股走弱。主流ETF方面,A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF(513180)跟随指数下跌,小鹏汽车、联想集团、蔚来、理想汽车、比亚迪股份、小米集团等持仓股领跌,其中小鹏汽车绩后跌超8%。
消息面上,近期10月美国CPI和就业数据因政府停摆未能发布,且由于缺乏实际调查,“可能永远不会发布”。与此同时,多位美联储官员进行了偏鹰表态,称是否应降息仍不确定。受此影响,市场降息预期显著降温。截至发文,CME FedWatch Tool显示,12月议息会议降息的概率再度下滑,现已低至42.9%,较10月中旬下降近50个百分点。
值得一提的是,非官方经济数据或仍暗示降息必要性。一方面,长期停摆可能冲击经济基本面。美国政府虽然于11月12日恢复运行,但根据美国国会预算办公室测算,长达6周的停摆使得美国第四季度的年化GDP增速被拉低1.5个百分点,美国经济韧性可能受到冲击。另一方面,部分非官方数据暗示美国就业市场压力仍存。就业压力偏高情境下,美联储仍有降息必要性。平安证券指出,虽然美联储官员近期表态对降息预期形成了较大压制,但美国经济基本面数据依然显示存在降息的必要性。降息预期博弈仍将加剧。
从估值角度看,截至11月17日,恒生科技指数ETF(513180)标的指数最新估值(PETTM)为22.26倍,低于全球其他主要科技指数。此外,指数估值处于指数发布以来约24.73%的分位点,即当前估值低于历史上75%以上的时间。恒生科技已处于历史低估区间,性价比凸显,而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF(513180)一键布局中国AI核心资产。(场外联接A/C:013402/013403)
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