四川
11月18日早盘，港股三大指数集体下跌，恒生科技指数低开低走，一度跌超1.5%。盘面上，科网股普跌，黄金股回调，汽车股走弱。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数下跌，小鹏汽车、联想集团、蔚来、理想汽车、比亚迪股份、小米集团等持仓股领跌，其中小鹏汽车绩后跌超8%。
消息面上，近期10月美国CPI和就业数据因政府停摆未能发布，且由于缺乏实际调查，“可能永远不会发布”。与此同时，多位美联储官员进行了偏鹰表态，称是否应降息仍不确定。受此影响，市场降息预期显著降温。截至发文，CME FedWatch Tool显示，12月议息会议降息的概率再度下滑，现已低至42.9%，较10月中旬下降近50个百分点。
值得一提的是，非官方经济数据或仍暗示降息必要性。一方面，长期停摆可能冲击经济基本面。美国政府虽然于11月12日恢复运行，但根据美国国会预算办公室测算，长达6周的停摆使得美国第四季度的年化GDP增速被拉低1.5个百分点，美国经济韧性可能受到冲击。另一方面，部分非官方数据暗示美国就业市场压力仍存。就业压力偏高情境下，美联储仍有降息必要性。平安证券指出，虽然美联储官员近期表态对降息预期形成了较大压制，但美国经济基本面数据依然显示存在降息的必要性。降息预期博弈仍将加剧。
从估值角度看，截至11月17日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为22.26倍，低于全球其他主要科技指数。此外，指数估值处于指数发布以来约24.73%的分位点，即当前估值低于历史上75%以上的时间。恒生科技已处于历史低估区间，性价比凸显，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）
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