星巴克中国卖掉六成股份，“冰美式+煎饼果子”有没有搞头？

星巴克终于想通了——打不过，就“加入”。

作者| 苗子米
编辑 | 磊叔胖
题图 | AI制图

最近这杯美式咖啡，掺进了一味中国酱香。博裕资本掏出约40亿美元，买下星巴克中国六成股权。剩下那40%，星巴克全球还紧紧攥在手里，像老房东捏着不肯撒手的房本。

这步棋下得巧。牌子还是那个洋牌子，可泡茶的水，已经开始本土化。博裕资本什么来头？投过蜜雪冰城，搞过SKP百货，最懂县城青年那份既追求性价比、又渴望体面的复杂心态。如今他们打算把星巴克从一线城市的“文艺片”，转型成下沉市场的“长篇连续剧”——目标两万家门店，模式主打“小店+特许经营”，杯套上就差印“农村包围城市”几个大字。

星巴克这几年，确实有点力不从心。瑞幸和库迪打价格战，像玩“水果忍者”，9.9元咖啡一刀一刀砍过来；蜜雪冰城更绝，在非咖啡赛道上直接放出广场舞神曲。Z世代的年轻人呢？宁可团购五星酒店下午茶拍照打卡，或是去主理人咖啡馆喝手冲，也不愿再为星巴克那个“第三空间”的旧梦买单——这届年轻人装逼升级了，星巴克的大logo却没变。

于是我们看见一番奇异对比：一边是瑞幸用“科技与狠活”月推八款新品，像短视频平台搞算法轰炸；另一边星巴克还在慢炖它的焦糖玛奇朵，节奏如同新闻联播。如今博裕入局，相当于给新闻联播配上了弹幕——说不定哪天，你真能点到“星巴克煎饼果子套餐”，或是喝上“酱香拿铁2.0”。

不过下沉不是请客吃饭。星巴克最怕的，是变成咖啡界的肯德基。麦当劳与肯德基在洋快餐领域之所以能降维打击，是因为汉堡薯条本就接地气。可星巴克那套小资情调，到了县城会不会水土不服？好比让穿燕尾服的指挥家去跳广场舞，动作太僵硬会被大妈笑话，扭得太欢又怕老观众离场。

更值得玩味的，是这场交易的“甩锅”艺术。星巴克全球保留品牌所有权，坐收授权费；博裕则扛起扩张的KPI，赔赚都是中国资本的故事。这模式是不是眼熟？当年中信接盘麦当劳中国，也是这个路子。洋品牌玩起轻资产，像极了老上海房东把石库门租给网红店——亏了是租客的，火了还能涨租金。

有人说这是外资品牌的退却，我倒觉得是进化。从前是“外来的和尚好念经”，如今得学会一边敲木鱼，一边能喊麦。博裕带来的不仅是钱，还有蜜雪冰城验证过的下沉打法，SKP锤炼过的高端零售经验。下一步我们或许会看到：星巴克在县城开出更小的门店，同时设置仅限会员预约的茶咖体验区——就像把优衣库的平价基本款，和爱马仕的定制服务，塞进同一个空间。

唯一需要担心的，是品牌会不会精神分裂。当你在恒隆广场店喝着冷萃，同时段，县城店正推出“买一送一煎饼果子套餐”，那一刻，真不知该高兴还是心塞。这就像王菲与凤凰传奇同台，台下穿旗袍的和穿紧身裤的互相打量，彼此都觉得对方走错了片场。

至于价格战？星巴克大概率不会直接跳进9.9元的泥潭。但它或许会推出28元的中杯特调，或是把会员权益做得更像拼多多——拉三个好友砍一刀，免费升杯。毕竟博裕也投过社区团购，太懂中国式打折的门道。

最后有个细节。交易完成后，星巴克中国总部依然设在上海，但决策层里，会多出许多中国面孔。以后的会议场景可能是：美国高管坚持要用阿拉比卡豆，中国经理默默拿出数据——五线县城的消费者，更在意这杯咖啡能不能拍出好看的照片发朋友圈。