电解液“第二战场”引爆：VC溶剂单日怒涨50%，11只核心股全扫描

一、相关事件

六氟磷酸锂的市场热度尚未褪去，锂电池电解液核心添加剂 VC（碳酸亚乙烯酯）的价格已迎来爆发式上涨，直接带动相关概念股集体走强，孚日股份（5天5板）涨停，永太科技（4天2板）涨8.75%，富祥药业涨5.65%等等。11 月 12 日，VC 报价达到 10-12 万元 / 吨，较前一日大幅跳涨超 4 万元，单日涨幅突破 50%；若从底部 4.5 万元 / 吨的价格算起，其累计涨幅已高达 150%。这一轮价格飙升并非偶然，核心受三大因素驱动：供需格局失衡、行业技术壁垒较高，以及新能源行业需求的持续增长。

什么是 VC（碳酸亚乙烯酯）

VC 是碳酸亚乙烯酯的英文缩写，是锂电池电解液中不可或缺的核心添加剂。它的核心作用是在锂电池电极表面形成一层致密且稳定的 SEI 膜（固体电解质界面膜），既能阻止电解液进一步分解，又能提升锂电池的循环寿命、倍率性能和安全稳定性，是决定电解液乃至锂电池整体性能的关键材料之一。

该材料广泛应用于新能源汽车动力电池、储能电池等领域，随着新能源行业的快速发展，其市场需求持续攀升，而较高的技术壁垒又限制了产能快速释放，这也是其价格波动的核心背景。

二、相关概念

特做整理，供当下学习和研讨，不构成投资意见。

这 11 家企业在 VC（碳酸亚乙烯酯）领域的业务布局各有核心优势，涵盖龙头产能主导、新增产能加码、全产业链协同等多元模式，具体业务亮点如下：

孚日股份

通过子公司孚日新能源实现 VC 全产业链布局，拥有 1 万吨合成装置 + 1 万吨精制装置，配套 4 万吨 / 年 VC 核心原料氯代碳酸乙烯酯产能，依托自有液氯资源降低成本。2025 年 VC 业务毛利率达 35%，产品已进入天赐材料、国泰华荣供应链，当年储能领域新增订单占比超 40%；2025 年前三季度子公司营收同比增长 47.78%，暂处于净利润亏损状态。

永太科技

当前 VC 年产能 5000 吨，2025 年三季度出货量同比增长 40%，稳定供应宁德时代、比亚迪等头部企业。采用 “电化学合成” 技术使能耗降低 20%，同时推进 6000 吨新增产能建设，预计 2026 年一季度投产；若届时 VC 价格维持 5.5 万元 / 吨，新增产能有望贡献约 6000 万元净利润。

华软科技

将 VC 纳入核心产品，控股子公司武穴奥得赛的 VC 项目分两期推进：一期 5000 吨产能 2022 年 10 月已投产，二期 4000 吨 / 年装置预计 2025 年三季度建成。同步布局 FEC（氟代碳酸乙烯酯）产品，形成电解质添加剂协同产品线，精准匹配锂电池电解液市场需求。

富祥药业

VC 产能规模稳居行业前三，现有 8000 吨 / 年 VC 产能，配套 3700 吨 / 年 FEC 产能。采用环保型催化合成法替代传统光气法，产品通过三星 SDI、LG 化学认证，2025 年上半年出货量同比增长 60%，海外收入占比提升至 25%。规划新增 5000 吨 VC 产能，预计 2026 年二季度投产，重点对接北美储能客户。

瑞联新材

通过电子化学品板块拓展 VC 业务，全资子公司蒲城海泰投资建设新能源材料自动化生产项目，总投资不超 1 亿元。项目聚焦 VC 与 FEC 产能布局，建成后可实现 1500 吨 / 年 VC、500 吨 / 年 FEC 产能，依托公司小分子有机合成及中试放大优势，投产后有望快速实现量产与客户导入。

泰和科技

VC 业务处于产能释放关键阶段，一期 1 万吨 VC 项目 2025 年进入试生产，预计当年 12 月批量供货。采用 “酯交换 + 精馏” 工艺，成本较行业平均低 10%，产品已通过国轩高科、亿纬锂能送样测试，2026 年订单已锁定超 60% 产能，后续将重点配套储能电池领域需求。

天赐材料

VC 业务以自给自足为主、兼顾对外销售，现有 3000 吨 / 年产能，2025 年 4 月备案新增 1.2 万吨 VC 纯化产能，自供率超 80%。凭借 “电解液 + 添加剂 + 锂盐” 一体化布局形成成本协同，VC 产品优先供应自有电解液产线，同时对外供应三星 SDI、Northvolt 等企业；2025 年三季度电解液毛利率达 28%，位居行业领先水平。

联泓新科

走产业链协同路线，4000 吨 VC 装置 2025 年四季度完成中交并做好试生产准备，产品纯度达 99.95%。依托自身 10 万吨 / 年碳酸酯溶剂产能，实现溶剂与 VC 联产降低运输成本，客户已覆盖天赐材料、新宙邦；若 2026 年 VC 价格稳定，该项目预计可贡献约 8000 万元净利润。

华盛锂电

全球 VC 领域龙头企业，现有 9000 吨 / 年产能，全球市占率超 30%。产品纯度达 99.99% 以上，通过原料与生产环节管道输送实现成本领先，深度绑定宁德时代、比亚迪等头部客户，前五大客户占比超 70%。2025 年 4 月公告拟投资 6 万吨 VC 项目（一期 3 万吨），预计 2026 年投产，扩产后净利润有望翻倍。

海科新源

作为全球电解液溶剂龙头，同步布局 VC 等添加剂业务，2025 年湖北基地新增 5000 吨 VC 产能，配套生产 FEC 产品。依托自身庞大的电解液溶剂产能形成协同优势，VC 产品深度绑定宁德时代、LG 化学，2025 年储能订单占比提升至 35%，可为全球电解液客户提供一站式配套服务。

奥克股份

以参股模式切入 VC 赛道，持有苏州华一新能源 31.5% 股权，该参股公司当前 VC 与 FEC 合计年产能约 3000 吨，大连基地计划新增 5000 吨 VC 溶剂产能。苏州华一的 VC 产品已进入多家头部电池厂商供应链，奥克股份通过轻资产布局分享行业增长红利，可根据行业景气度灵活调整参与深度。

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