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俄罗斯财政部在一天之内借下了近2万亿卢布（约合210亿美元），创下该国历史上最大单日债券借款纪录。此举被认为是为弥补因战争开支导致的巨大财政赤字。
据《莫斯科时报》（The Moscow Times）报道，11月12日当天，俄财政部举行了三场国债拍卖，总面值达1.86万亿卢布（约231亿美元），实际筹得1.75万亿卢布（约218亿美元）资金。
其中，大部分资金——约1.6万亿卢布（近200亿美元）——来自两种浮动利率国债（OFZ浮息债），主要由国有银行购买。另一部分约1520亿卢布（19亿美元）的资金，则来自2033年到期的固定利率债券。
俄罗斯政府财政吃紧，尤其在原材料出口收入锐减后，财政收入比去年同期下降超过20%。
更糟的是，10月份俄罗斯非能源类收入首次出现下滑，同比下降4%。
俄财政部预计，今年全年赤字将达到5.7万亿卢布（约708亿美元），但分析师认为最终可能接近6万亿卢布（约746亿美元）。
造成这一局面的原因包括：
- 受到美国制裁后，俄罗斯石油出口价格暴跌；
- 西方港口对俄油折扣价高达每桶20美元；
- 战争消耗持续高企。
俄罗斯的国防开支已经飙升至GDP的8%。军工产业成为国内经济的“主引擎”，但这也挤压了民用经济的生存空间。
分析人士形容俄罗斯已陷入“军事化陷阱”——战争支出维持了工业产能，却破坏了经济平衡，让民营企业与消费产业陷入萎缩。
俄罗斯的国家债务预计将在年底突破32万亿卢布（约3400亿美元），占GDP约17.7%。
国库告急：福利基金缩水一半
战争初期，克里姆林宫曾大规模动用“国家福利基金”（NWF）来填补财政缺口。但如今该基金的流动资产已缩水2.5倍至仅500亿美元，为近17年来最低水平。
俄央行的外汇储备同样降至2008年以来的新低。
Gazprombank指出，今年俄罗斯几乎全部的财政赤字都是靠举债填补，这意味着“政府已失去了财政缓冲空间”。
背景：战争让俄罗斯经济重塑
俄乌战争已深刻改变俄罗斯的经济结构。国防订单和军工生产推动了短期增长，但同时让国家的经济重心偏离民用产业。
换句话说，俄罗斯经济正在以“战争模式”运转：“军工厂不停运转，民营经济却被边缘化。”
分析人士警告，这种“以债务维稳”的模式可能短期有效，但长期将导致财政脆弱化、通胀上升与社会支出被进一步压缩。
一句话总结：为了维持战争机器的运转，俄罗斯在一天之内借下了210亿美元——这笔巨债，不仅是战场上的代价，也是一场经济长期透支的信号。
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