基金高位被套，生还概率只有50%？

基民的理想状态是低买高卖。

但什么是高，什么又是低。

现在大盘来到4000点附近，身为局中人很难说清到底是高了还是低了。

如果高的话，为什么愿意离场的人很少，每次回调大家都会当作上车的机会。

如果低的话，现在的位置已经是大盘近10年的高点，就连没怎么涨的沪深300的估值分位数也接近90%，又该如何解释。

因此投资相当于摸着石头过河，只有用账户丈量过深浅后，才知道市场的高低。

如果一不小心没跑掉，那就只能等下一轮牛市的到来。

坏消息是在不做仓位调整的情况下，能完成解套的概率可能只有50%。

1

根据基金收益数据来看，上轮牛市期间成立的1100只基金中，只有50%左右的基金在本轮牛市中完成了救赎。

业绩优秀者，涨幅超过2倍，绩差者，还亏损接近60%，首尾业绩差超接近300%。

今天咱们把业绩排名前十的基金给大家跳出来，看看能不能找到一些共性。

这里提示一点，因为基金成立时间不同，业绩排名可能会有争议。

但有一点不会有错，这些基金都经历了最近三年的下跌，能爬出深坑自然都有可取之处。

2

业绩排名第一的是淳厚信睿核心精选A，成立以来的收益是237%。

从业绩曲线可以看出，这只基金从成立以来始终保持着较高的超额收益能力。

这只基金应该算是醇厚基金的“亲儿子”，全公司总共36亿的权益规模，这只基金就占了近2/3，目前已经开启大额限购，单日买入不能超过10万。

虽然双基金经理中的薛莉丽在今年5月份离任了，但这只基金在最近六个月内的涨幅也超过了50%，整体影响不大。

这一点可以从现任基金经理陈文管理的淳厚欣享一年持有A得到验证，这只基金也是2020年成立的，目前的年化也有16%。

我总结了一下这只基金制胜的秘诀：个股轮动+行业分散，个股选择优先于行业选择。

从持仓来看基金经理在牛熊周期中操作基本没有变形，区间最大回撤只有30%左右，最新一期的持仓中既拿的有火热的科技，也拿的有回调中的医药，新能源和机器人也有一点。

3

排名第二的是大成科技创新，成立以来的收益为186%。

从基金的净值曲线来看，这只基金的进攻性非常强，属于平时唯唯诺诺，行情来的时候重拳出局。

表现出来的特点是，高波动，高收益，熊市最大回撤接近50%，今年以来的牛市，收益也能翻倍。

对于基民来说的话，只要能抗揍，大概率不亏钱。

总结一下就是：最好的防守就是进攻，三年不开张，开张吃三年，等风来，用仓位来调节风险。

排名第三的是工银新兴制造，区间收益超过 178%。

从净值曲线上来看这只基金不算是一只回本基金，因为安全垫足够厚，净值基本都在1以上。

虽然基金区间最大回撤有40%，不算低，但综合风险收益来看的话，算是一只绩优基金。

该基金对TMT的偏好比较高，区间内和红利方向做过短期轮动，抓机会的能力比较准。从去年三季度开始就从防守转向进攻，科技属性瞬间拉满。

去年11月就开始了自己的新高之路。

第一任基金经理张宇帆是今年1月份卸任的，区间任职年化收益接近15%，同类排名第一。

现任基金经理马丽娜是去年7月份开始任职的，表现更猛，任职收益超过120%。

这类基金特点就是：投资方向要准，下手要狠，择时很重要。

最后给大家做个总结：

能后活到下一轮牛熊的基金都有自己的独门绝技，大致可分为三类：

一是攻守兼备，分散投资。

牛市收益虽然会降低，但熊市亏得也少，有时候慢就是快，攻和守的方向决定了基金收益的高度。

二是会择时，有行业轮动能力。

牛市中多行情共振，熊市中结构性行情多发，踏准节奏很重要，这种难度高，有时候会左右挨打。

三是坚持一种风格，用仓位调整风险。

牛熊有周期，行业也有周期，不会行业轮动，不如安心坚守，不过行业选择很重要，例如本轮牛市坚守白酒的基金，今年以来的业绩应该惨不忍睹。

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