11月13日,国证自由现金流指数盘中震荡飘红,现涨约0.15%,成分股法兰泰克、东方铁塔、南京新百等领涨。相关ETF方面,同类规模最大的自由现金流ETF(159201)昨日获得2.4亿元净流入,近20个交易日有19个交易日获资金净流入,合计“吸金”超15亿元,资金抢筹特征显著。
长江证券分析称,根据综合观察,成长风格在前三季度的收益弹性相对较高,但第四季度的波动性有所加大。红利风格在全年各阶段的表现稳定性相对突出,尤其在第四季度的整体回撤控制方面展现出一定韧性。
招商证券认为,自由现金流是红利分配的上游指标,具有较强的前瞻性,是一种值得长期坚持的策略风格。以历史自由现金流水平筛选出的公司,其未来实际分红能力甚至优于历史高分红的公司。此外,高自由现金流且分红意愿强的公司股价表现更优,即在自由现金流策略中引入红利因子,可进一步提升策略表现。
自由现金流是红利分配的基础,但更侧重企业内生增长能力, 而红利策略侧重股息分配结果,两类策略通常在行业分布上有一定互补性。此外,自由现金流策略或可作为平衡成长股投资的底仓工具,自由现金流ETF(159201)及其联接基金(A:023917;C:023918)紧密跟踪国证自由现金流指数,基金管理费年费率为0.15%,托管费年费率为0.05%,均为市场最低费率水平,最大程度让利投资者。
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