软银58亿美元清仓英伟达，豪掷300亿美元转投OpenAI！AI投资逻辑生变

软银的第二次清仓英伟达与重注OpenAI，标志着全球AI投资正从硬件狂欢转向生态卡位。

软银集团在11月11日发布的最新财报中宣布，已于今年10月 清仓所持全部英伟达股份，套现58.3亿美元。这已是软银第二次清空英伟达股票——首次是在2019年，当时它错失了英伟达此后从千亿市值飙升至万亿美元级别的超级红利。

与此同时，软银宣布将向OpenAI追加225亿美元投资，计划于12月通过愿景基金2号完成。此次资产重组背后，是软银对AI领域投资策略的重大转变：从押注硬件提供商到拥抱生态系统构建者。

一、清仓英伟达：软银的第二次告别

软银与英伟达的渊源可追溯到2017年。当时软银以40亿美元买入英伟达近5%的股份，成为其大股东之一。然而，随着2019年软银因资金流动性需求清空英伟达持股，它错失了英伟达市值从千亿美元“狂飙”到4万亿美元的“便车”。

从去年开始，软银重新建仓英伟达，去年四季度持仓为10亿美元，今年一季度再次增持至约30亿美元。但这次重建仓的时间并不长，截至今年10月，软银再次出售所持全部英伟达股份，合计约3210万股，总价值约58.3亿美元。

软银CFO后藤芳光在投资者说明会上表示：“我们希望为投资者提供大量投资机会，同时仍能保持财务实力。”他称此次股份出售是公司 “资产货币化”战略的一部分。

市场对软银此次清仓反应明显。英伟达股价在消息公布后下跌2.96%，报收193.16美元/股。软银股价也在日本股市交易时段开盘跳水，一度大跌10%，最终收跌3.46%。

二、转投OpenAI：孙正义的AI新野心

清仓英伟达的背后，是软银对AI领域更加大胆的重新布局。软银CEO 孙正义正将资金转向未来科技巨头OpenAI，计划投资高达300亿美元。

具体来看，今年3月，软银同意领投OpenAI一轮最高400亿美元的融资，4月完成首批100亿美元出资。12月软银还将通过愿景基金2号向OpenAI追加投资225亿美元。

软银与OpenAI的合作已不止于财务投资。11月5日，软银与OpenAI宣布成立合资公司SB OAI Japan GK，旨在提供“Crystal Intelligence”解决方案，利用人工智能技术革新日本企业的管理和运营模式。该产品计划于2026年正式上线。

孙正义的AI野心远不止于此。他曾在多个公开场合表示，“未来十年内，AI终将达成万倍于人类的智慧水平”。他断言预计 2035年将实现超级人工智能，并强调ASI将远超过人类智能，其出现将意味着人类历史的转折点。

三、战略重构：从硬件到生态系统的转变

软银从英伟达转向OpenAI的重大转变，实际上反映了全球AI投资逻辑的根本性变化：从单一硬件投资转向生态系统构建。

根据软银集团规划，部署ASI主要包括四个维度：AI芯片、AI数据中心、AI机器人和能源。为实现这一宏伟蓝图，软银近年进行了一系列战略布局。

在AI芯片领域，软银通过收购英国AI芯片独角兽Graphcore、美国芯片设计公司Ampere，以及早已入股的Arm，构建了完整的AI芯片布局。这种垂直整合的策略使OpenAI能够提供在专属架构上优化运行的模型，从而实现全球领先的模型性能表现。

软银财务总监后藤芳光对AI投资的态度十分明确：“软银的立场是 不投资的风险，远大于投资的风险。”这一表态清晰反映了软银对AI领域的长期看好。

从财报数据看，这一战略已初见成效。根据软银集团11月11日发布的2025年4—9月合并财报，净利润达2.924万亿日元，同比激增2.9倍，创下同期历史最高纪录。其中，对OpenAI的投资在该季度贡献了2.157万亿日元的账面收益。

四、市场影响与未来展望

软银此次大规模资产重组，正值市场对AI投资担忧情绪升温之际。英伟达CEO黄仁勋针对AI是否类似“互联网泡沫”的说法回应称，目前的计算需求非常真实，与互联网时代完全不同。

景顺首席全球市场策略师布莱恩·莱维特表示，市场确实存在一些类似泡沫的特征，但与上世纪90年代末的互联网泡沫存在显著差异。他指出，当前美国科技板块的市盈率约为未来12个月预期盈利的32倍，而2000年初为50倍。

国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃也发出警报。她表示，全球股票价格因对AI生产潜力乐观而飙升，但金融条件可能 “突然转变”。

面对市场担忧，软银似乎更加坚定其战略转向。后藤芳光表示，由于软银对OpenAI的投资规模巨大，因此要动用现有资产进行融资。除了清仓英伟达，软银还通过出售其在T-Mobile US和德国电信的部分股份，筹集超110亿美元。

未来，随着软银与OpenAI合作的深入，以及其在AI芯片领域的持续布局，软银有望成为全球AGI领域的重要参与者。然而，这条路也充满挑战，包括技术不确定性、市场竞争加剧以及监管风险等。

随着软银将赌注从英伟达转向OpenAI，整个科技界的投资格局正在重新洗牌。其他投资机构很可能也会重新评估自己的AI投资组合，考虑是否跟随软银的步伐，将更多资金从硬件转向软件和应用领域。

AI行业可能正从一个“硬件为王”的阶段，进入一个 软硬协同、应用落地的新时期。

关注我，投资路上多一双眼睛，少几道伤疤。若看到满眼错误，是我错了；若觉得都是对的，更是我错了。可不信不可全信，取舍由心。