投行业务日渐回暖，前十月IPO募资规模同比翻倍，哪些行业是主力？

来源：财联社

财联社11月12日讯（记者 王晨）IPO新常态下，今年前十个月沪深交易所IPO募资规模已实现翻倍增长。

数据显示，沪深交易所前十个月共有68家企业完成IPO发行，较上年同期增长11.48%，发行数量保持稳健增长；IPO融资规模则达到881.24亿元，较上年同期的438亿元同比翻倍，增幅高达101%。

这背后，是“827”新政以来A股IPO市场生态的深刻变革。在审核标准趋紧的背景下，上市企业质量显著提升，单家企业平均募资额从上年同期的7.18亿元跃升至12.96亿元，增幅超80%，充分显示资本市场对优质资产的认可与青睐。

行业层面，资金向硬科技领域集中的趋势尤为显著。一方面，创业板、科创板分别募资216.16亿元、171.78亿元，合计占比超44%，持续为成长型创新企业和硬科技企业提供融资支撑。另一方面，工业、信息技术、材料三大行业IPO数量和融资额领跑市场，分别占总量的66%和50%。

IPO新常态下券商承销保荐业务竞争也愈发激烈，头部效应持续凸显。国泰海通以137.29亿元募集资金和13家保荐家数稳居榜首，中金公司、华泰证券等头部机构紧随其后，前五家券商承销募集资金市场份额高达69.9%。

1-10月沪深交易所IPO募资规模同比翻倍

2025年1-10月，按招股日期统计，沪深交易所共有68家企业完成IPO发行，较上年同期的61家增长11.48%，发行数量保持稳健增长态势；而IPO融资规模则达到881.24亿元，较上年同期的438亿元实现101%的同比翻倍，募资效率实现跨越式提升。

这一组“量稳质升”的数据背后，是A股IPO市场生态的深刻变革，在审核标准更趋严格的背景下，上市企业的质量显著提升。剔除缺乏核心竞争力的企业后，优质企业的融资需求得到满足，单家企业平均募资额从上年同期的约7.18亿元提升至12.96亿元，增幅超80%，凸显资本市场对优质资产的认可。

从板块分布来看，科创板的制度优势持续释放。随着2025年6月科创板重启第五套上市标准，未盈利硬科技企业的上市通道进一步畅通，1-10月科创板IPO融资规模达171.78亿元，占沪深交易所总募资额的19.5%，成为硬科技企业融资的主阵地。

硬科技成IPO融资主力

2025年A股IPO市场最显著的变化，莫过于资金向硬科技的集中趋势。当前A股IPO审核更注重企业的技术壁垒、行业地位与长期成长性，硬科技、先进制造等领域成为融资热点。数据显示，1-10月新上市的68家企业中，工业、信息技术、材料三大行业的IPO数量和融资额分别占总量的66%和50%，成为IPO市场的“主力军”。

一级行业来看，工业、信息技术、可选消费领跑。

工业行业以21家的发行数量和30.88%的数量占比位居首位，募资额达174.55亿元，占比19.81%。信息技术行业紧随其后，16家企业合计募资208亿元，数量占比23.53%，募资额占比23.60%，成为募资规模最大的一级行业。材料行业则有8家企业上市，募资53.87亿元，数量和募资额占比分别为11.76%和6.11%。

可选消费行业同样表现亮眼，IPO数量15家，占比22.06%，募资额187.21亿元，占比21.24%，成为募资额占比第二的行业。其中，汽车与零配件作为可选消费下的核心二级行业，募资159.42亿元，IPO数量11家，成为细分领域的融资冠军。

二级行业来看，汽车与零配件、半导体成融资热点。

公用事业以181.71亿元的募资额位居首位，尽管仅有1家企业上市，却凭借大额融资占据总募资额的20.62%。汽车与零配件行业成为市场化融资的热门领域，11家企业合计募资159.42亿元，展现出新能源汽车产业链的强劲发展势头。

半导体行业作为硬科技的核心代表，5家企业募资98.57亿元，平均每家募资近20亿元，反映出资本市场对半导体产业链自主可控的高度关注。电气设备和硬件设备行业也表现不俗，分别有9家和10家企业上市，募资额分别为88.73亿元和82.30亿元，成为支撑信息技术行业融资规模的重要力量。

机械、化工等传统制造业细分赛道同样保持稳定融资态势，分别有6家企业上市，募资额分别为40.54亿元和33.55亿元。这些企业大多聚焦高端制造、新材料等领域。医疗设备与服务行业有4家企业上市，募资25.10亿元。

券商IPO承销保荐业务头部效应凸显

IPO新常态下，券商承销保荐业务竞争愈发激烈，头部券商凭借资源整合能力和专业服务优势，持续占据市场主导地位。

从保荐机构排名来看，国泰海通以137.29亿元的募集资金和13家的保荐家数，稳居保荐机构榜首，承销及保荐费用达6.87亿元，展现出综合竞争力；中金公司和华泰证券分别以120.95亿元、120.63亿元的募集资金位列第二、三位，其中中金公司虽仅保荐3家企业，但单家企业平均募资额高达40.32亿元；中信证券、中信建投证券分别以118.49亿元、101.64亿元的募集资金进入前五，保荐家数分别为9家、6家，保持了头部券商的稳定表现。

从承销排名来看，市场集中度进一步提升。国泰海通以145.73亿元的承销募集资金和15.97%的市场份额，成为承销冠军；中信证券、中金公司紧随其后，承销募集资金分别为126.11亿元、125.38亿元，市场份额均超过13%；华泰证券、中信建投证券的承销募集资金均超过119亿元，市场份额均在13%左右。前五家券商的承销募集资金合计达636.03亿元，占总承销金额的69.9%，头部效应显著。

除了头部券商外，国联民生、东兴证券、申万宏源证券等中型券商也表现不俗。例如，国联民生承销募集资金30.12亿元，市场份额3.30%；东兴证券承销募集资金25.45亿元，市场份额2.79%，成为中小券商中的佼佼者。