神秘金主3.5亿美元吞下汉堡王中国！它到底什么来头？

汉堡王中国

汉堡王中国迎来新变局！CPE源峰3.5亿美元入主，成绝对控股方。未来，汉堡王中国能否在激烈竞争中，借新东家之力实现规模跃升，开启本土化运营新篇章，值得期待！

汉堡王中国业务出售一事终于尘埃落定。

11月10日晚，汉堡王中国官网发布信息称，CPE源峰宣布与汉堡王达成战略合作，双方将成立合资企业（“汉堡王中国”）运营汉堡王中国业务。

根据交易内容，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，成为绝对控股方，而汉堡王母公司RBI仅保留约17%股权。

这是继星巴克中国出售60%股权给博裕投资后，又一家国际快餐巨头在中国选择“委身”中资，走上本土化运营的道路。

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3.5亿美元入主，汉堡王中国迎新掌舵人

根据双方协议，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元（约合人民币25亿元）的初始资金，用于支持其餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以及运营能力提升。

这笔巨额资金的注入，无疑是为汉堡王中国的“大输血”。

更值得关注的是，汉堡王中国签署了一份为期20年的主开发协议，该协议将授予其在中国独家开发汉堡王品牌的权利。这意味着，未来20年，汉堡王在中国市场的命运将完全由这家新合资企业掌控。

此次交易预计将于2026年第一季度完成，具体时间依监管审批程序进展而定。这笔交易的达成，也结束了自今年2月以来关于汉堡王中国业务出售的种种猜测。

今年2月，RBI收回汉堡王中国近100%股权，被业界视为为出售做准备。10月30日，RBI集团在财报中正式确认将汉堡王中国业务划归为“待售资产”，出售进程进入倒计时。

RBI首席执行官Joshua Kobza在交易公布后表示：“中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一。近期投资及此次成立的合资企业彰显了我们对中国市场的信心。”

有人难免心生疑问，控股汉堡王中国的CPE源峰，究竟是何方神圣？

公开资料显示，CPE源峰成立于2008年，是一家资产管理机构，管理基金规模超千亿元。自创立初期，该机构一直瞄准消费服务领域，投资金额累计约100亿元。

这家机构在消费领域的投资履历令人瞩目：它先后投资了蜜雪冰城、爱尔眼科、老铺黄金、泡泡玛特等多家知名公司。从新式茶饮到医疗健康，从潮玩黄金到如今的两式快餐，CPE源峰的投资版图正在不断扩大。

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中资接手，千店规模如何突围？

尽管背靠国际品牌，汉堡王在中国市场的发展却一直不温不火。

RBI集团财报显示，截至第三季度末，汉堡王中国的门店数量为1271家，较二季度末的1367家甚至出现了下滑。

这一规模与它在全球范围内的主要竞争对手相比，差距显著：肯德基中国已超1.2万家，麦当劳中国正计划冲击万店规模。就连后来者星巴克在中国也有近7000家门店。

汉堡王于2005年进入中国市场，比麦当劳晚来了15年。尽管入场较晚，但在过去近20年的时间里，其扩张速度始终未能跟上市场节奏。

如今，中国快餐市场已经进入了白热化竞争阶段，不仅有两式快餐的激烈交锋，还有本土中式快餐的崛起，以及各种新兴外卖品牌的围剿。

新东家CPE源峰面临的首要任务就是实现规模跃升。

根据整体规划，到2035年，将汉堡王在华门店规模拓展至4000家以上，并实现同店增长。这意味着在未来的11年里，汉堡王需要新开近3000家门店，平均每年要新增约270家。

这一扩张计划不可谓不激进。

相比之下，麦当劳中国目前每年新增约500家门店，肯德基每年新增约1000家。汉堡王要想实现目标，必须大幅提升扩张速度。

数字化与本土化是必由之路。在投后管理方面，CPE源峰表示将为汉堡王中国全面赋能，重点覆盖产品升级迭代、品牌营销升级、线下门店拓展、线上渠道重构、数字化体系建设及财务优化等关键运营环节。

这些举措直指汉堡王目前的短板。

不过，仍需注意的是，中式快餐已进入“微利时代”，老乡鸡、老娘舅等品牌都面临利润压力，汉堡王要在低价竞争中保持品牌调性，同时实现3倍门店扩张，难度可想而知。更何况，塔斯汀、华莱士等本土汉堡品牌早已站稳下沉市场，汉堡王的“后发扩张”能否撕开缺口，还是个未知数。