北京
10月第三方机构数据显示能繁下降加速，根据涌益咨询统计数据，10月能繁环比降幅-0.77%（上月数据为-0.46%），淘汰母猪环比增加约12.41%，在猪价快速跌破行业成本线（10月均价11.69元/kg，环比-1.41元/kg）背景下，行业产能去化或将持续加速。
涌益数据最新周度猪价为12.16元/kg，环比跌0.06元/kg，15kg仔猪报价286元/头，环比增20元/头。
东方证券指出，当前猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，生猪养殖行业去产能有望启动。产能压力传导下，当前肥猪价格跌破12元/公斤，7kg断奶仔猪价格在200元/头左右，行业基本处于全面亏损阶段。考虑到当前肥猪和仔猪价格近期已降至年内低点，后续价格有望进一步回落。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。
二级市场上，资金持续借道养殖主题ETF逆向布局。截至11月10日，畜牧养殖ETF（516670）获资金净流入1681万元，单日净流入额位居同类ETF首位，连续6个交易日净流入3400万元，最新规模14.7亿元继续刷新上市新高。
中证畜牧养殖指数覆盖生猪养殖产业链，根据历史表现，在供需关系驱动下，畜牧养殖板块呈现明显的周期性，整体和猪价变化相关性较强。值得关注的是，根据基金合同，畜牧养殖ETF（516670）管理费率为0.2%/年，为跟踪该指数的ETF中费率最低。
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