触底反弹！中国光缆产量同比转正，行业迎来复苏拐点

一、概念概况

光缆（Optical Fiber Cable）是利用光波在玻璃或塑料纤维中传输信息的通信线缆，是现代通信网络的物理基础。它具有传输容量大、保密性好、抗干扰能力强、中继距离长等优点，是固定宽带、5G移动通信、数据中心、工业互联网等数字经济基础设施不可或缺的组成部分。产品主要可分为直埋、架空、管道、海底光缆等。

二、行业特点

1. 强周期性：行业发展与通信运营商资本开支（CAPEX）周期高度相关，受国家网络建设规划（如“宽带中国”、“双千兆”网络）政策驱动明显。
2. 资本与技术双密集：尤其是上游光纤预制棒环节，技术壁垒高，投资巨大，形成了较高的进入门槛。
3. “料重工轻”：主要原材料（光纤预制棒、塑料、油膏、铠装材料等）成本占比较高，其价格波动对毛利率影响显著。
4. 市场集中度较高：经过多年发展，头部几家龙头企业占据了大部分市场份额，行业格局相对稳定。

三、市场现状

据博思数据发布的《2025-2031年中国光缆市场竞争力分析及投资前景研究报告》表明：2025年上半年我国光缆产量累计值达12532.3万芯千米，期末总额比上年累计下降2.9%。

• 产量触底回暖，复苏迹象显现：2025年上半年累计产量为12532.3万芯千米，累计同比下降2.9%。虽然累计增速仍未转正，但降幅较2024年同期（-22.8%）已大幅收窄，表明行业最困难的时期可能正在过去。

光缆产量累计

• 单月数据积极，增长动能积聚：2025年6月单月产量达2478.7万芯千米，同比增长8.9%，实现了自数据记录以来的首次显著正增长。3月、4月也维持了小幅正增长，显示需求端正在改善，行业复苏趋势逐步确立。

光缆产量

• 前期深度调整：回顾2024年数据，产量经历了全年的深度负增长，这主要源于运营商在经过前几年的建设高峰后，投资节奏有所放缓，叠加消化前期库存所致。

四、未来趋势

1. “东数西算”工程成为核心驱动力：作为国家战略，全国一体化算力网络枢纽节点的建设和互联互通，将产生海量的长途干线及数据中心内部光缆需求。
2. 技术升级迭代：G.654.E超低损耗光纤因其在长距离传输中的优势，将成为长途干线的主流选择。多模光纤、特种光缆在数据中心内部的应用也将深化。
3. F5G与千兆光网建设：FTTR（光纤到房间）的规模部署将为家庭室内光缆带来新的增量市场，支撑智慧家庭生态发展。
4. 海外市场成为重要增长极：随着“一带一路”沿线国家数字化进程加速，中国光缆企业凭借全产业链优势和成本竞争力，出口业务占比将持续提升。
5. 行业整合与高质量发展：价格竞争趋于理性，市场竞争将从“量”转向“质”，技术、品牌、系统解决方案能力将成为核心竞争力。

五、挑战与机遇

• 挑战
• 原材料成本压力：石油衍生品及有色金属价格波动直接影响生产成本。
• 市场竞争依然激烈：尽管格局稳定，但同质化竞争在部分领域仍然存在，给产品溢价能力带来压力。
• 技术迭代风险：需要持续投入研发以跟上新型光纤、绿色光缆等技术发展方向。
• 机遇
• 政策红利持续释放：国家数字经济、新基建、双千兆网络等战略为行业提供了长期、稳定的市场需求。
• 新应用场景爆发：AI大模型训练、自动驾驶、低空经济等新兴领域对高速、低时延的网络基础提出更高要求，开辟全新市场空间。
• 海洋经济开发：海上风电、海洋观测网、跨洋通信等需求的增长，带动海底光缆这一高技术壁垒、高附加值产品的需求。
• 国产替代与出海：在部分高端特种光缆领域实现进口替代，同时全球市场份额有望进一步扩大。

在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。