生意社：棉花价格下跌 纯棉纱市场弱稳运行

生意社11月07日讯

据生意社商品行情分析系统显示：本周棉纱价格暂无明显波动，整体仍处于偏弱运行状态。截至11月7日，国内山东地区21S纯棉环锭纺现货价格参考21900元/吨左右，与上周持平；32S纯棉环锭纺现货价格考在23175元/吨左右，与上周持平。

国内市场：原料棉花震荡，成本传导受限。区域分化明显，新疆纺企表现较好，价格持稳；内地新单减少明显，价格略有下调。受终端订单恢复不及预期、成品库存去化压力尚存等因素影响，下游厂家采购心态愈发保守，多聚焦于短期生产所需的刚需补库，对于超出预期区间的高价棉纱，普遍保持观望态度，接纳意愿有限。细分品种中，50S及以上高支纱新增订单同比减少30%以上，即便是此前表现坚挺的色纺企业，近期订单量和利润率也出现双位数下滑。

进口纱方面：据江浙、广东、福建等地棉纱贸易企业/织布厂反馈，10月中下旬以来印度及中国台湾省的气流纺纱、巴基斯坦赛络纺纱到港/入库量呈现持续小幅增长，而40S及以上高支印度紧密纺、越南高配针织纱的保税/船货数量则有不同程度的减少。整体看，近期港口棉纱库存延续小幅上升趋势。

开机情况：淡季显现，内地纺企新单明显减少，部分纺企下调开机；疆内开机稳定，内地开机5-6成，新疆地区开机维持在9成左右。截至11月6日，主流地区纺企开机负荷在65.4%，较上周下调0.3%。

库存情况：纱线走货放缓，成品库存小幅增加。从区域看，内地较为明显，新疆大型厂成品纱库存约35-40天，内地企业库存维持在11-17天。截至11月6日，主要地区纺企纱线库存为30.1天，周度增加0.33%。

成本下滑：本周棉价格震荡运行，截至11月6日，国内3128皮棉均价14833元/吨，周环比下跌0.79%。中美经贸磋商结果公布，贸易形势向好，支撑郑棉底部价格，市场等待下游需求释放。新棉采摘进入尾声，成本逐步固化，南疆虽有减产，但疆内整体产量预估700万吨，仍高于去年同期水平，而下游新签订单暂不及预期。短期棉花市场仍将维持震荡局势，国际市场关注下周USDA供需报告发布情况。

后市预测：棉纺企业调研显示，下半年“旺季不旺，淡季不淡”成为共识，10月后织造、染厂开机率难有明显提升，棉纱提价落地难度极大。综合供需两端及市场情绪等多方面因素判断，短期棉纱价格将以稳为主基调，大概率维持窄幅震荡运行的格局，在缺乏重大政策利好或终端需求显著回暖的情况下，难出现大幅涨跌的波动行情。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。