北京
（来源：我的焦炭COKE）
来源：我的焦炭COKE
房价见底之前，股债配置。
房价见底之后，股票债券地产。
为什么要进行股债配置？
债券的稳定和安全无可替代。
股市未来的成长无可替代。
曾经的房地产时代过去了。
先立个flag，说说一些地产观点，2026-2028年地产见底反弹，反弹时间至少3年，幅度第三年最大。
原因：
1、大行业没法持续去库存，当前已经进行了4年左右，地产新开工下降了75%；
2、县郊地产是“死”库存，很难再交易了，2800个县的房价基本调整完毕；
3、地产行业体量和惯性巨大，很难短期大幅扭转，但也由于惯性巨大，一旦反弹，不是短期就会完成的；
4、海外大经济体地产周期经验。
能确定，绝大部分家庭的资产配置组成：房产、存款、理财，当房价下行时，存款的情况和股票市场对比如何？
数据来源：WIND资讯
可以看到，股市涨了、房价跌了，存款更多了。
这可以带来一个简单的理解，未来总有存款要找出路、可以是理财、可以是债券、可以是股票。以成长性来看，房产、债券、股票，只能是股票的成长性最大。
以全国家庭的角度考虑，过去二、三十年间，整体房价在持续上涨，也形成过“信仰”，也有人在卖房炒股和卖股买房之间切换，但总体来看，主动以房地产作为家庭资产配置的逻辑其实不在所谓“租售比”上，在于房价的上涨。而未来即使出现触底反弹，也需要明白，以当前国内的城镇化率和居民负债角度来看，没法再出现持续二十年的房价上涨（其实十年都够呛）。
租售比和参考比例，可以用30年国债收益率参考。因为未来买了投资房，目的类似于买个债券，持有到期，对债券可以是5年、10年、30年，对房子那么至少是30年的事情，刚买了1、2年就卖说明涨太多了，不太容易发生。
按当前，租售在2%-2.5%附近已经很好了，最低也需要1.8%以上。即每年租金收入占房价的1.8%以上。到了，有相中的配置型房产，可以考虑下手。
至于地段的选择，相信很多家庭都更有经验，这里就不展开了。
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