三季度营收净利双双下降，公牛集团实控人阮学平却拟减持套现超16亿元

近日，公牛集团披露2025年第三季度报告。前三季度，公牛集团实现营业收入约121.98亿元，同比下滑3.22%；归母净利润29.79亿元，同比下滑8.72%。其中，第三季度实现营业收入约40.30亿元，同比下滑4.44%；归母净利润9.19亿元，同比下降10.29%。

上市五年来业绩首降短期内增长承压

从2025年各季度的业绩来看，公牛集团在第一季度取得“开门红”，营收39.22亿元，同比增长3.14%；归母净利润9.75亿元，同比增长4.91%，实现营收净利双增长。第二季度则未能延续增长势头，营收同比下滑2.60%，归母净利润下滑8.00%；甚至出现自公司上市五年来，首次业绩下滑的局面。第三季度同样未能摆脱业绩承压的困局。

自2020年上市以来，公牛集团2020年-2024年，连续4年保持业绩稳步增长，但到了2025年上半年，半年报显示，公牛集团营收净利双双下滑，而三季度，延续了业绩下降的颓势。

分红50亿仍“缺钱”？阮学平拟减持套现超16亿元

在公牛集团业绩持续承压的背景下，公司创始人、实际控制人之一阮学平不久前却抛出减持计划，随即引发市场广泛关注。

10月10日，公牛集团发布公告称，自本减持计划公告之日起15个交易日之后3个月内（窗口期等不得减持股份期间不减持），阮学平以“自身资金需求”为由，拟通过大宗交易的方式减持公司股份不超过3617万股，即不超过公司目前总股本的2%。

公告显示，截至公告披露日，阮学平持有公司股份2.56亿股，占公司总股本的14.13%。

而他与一致行动人宁波良机实业有限公司、阮立平、宁波凝晖投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区铄今投资管理有限公司合计持有公司84.76%的股份。

按公牛集团10月10日45.15元/股的收盘价计算，本次阮学平减持最高可套现超16亿元。

值得注意的是，这并非阮学平首次以“自身资金需求”为由进行大规模减持。

2023年7月，阮学平曾减持公司2%的股份（约1779万股），当时减持价格为91.4元/股，同样套现超16亿元。据此计算，其两次减持累计套现规模有望突破32亿元。

同花顺iFinD数据显示，从2019年开始，公牛集团累计分红近128亿元。若按照超八成以上的持股比例粗略估算，阮学平、阮立平兄弟二人或可分得超100亿元的收益，其中阮学平或可分得超50亿元。

来源：综合雷达财经、古镇灯饰传媒等报道

编辑：杨晓