四川大决策投顾 ：指数上演独立走势 趋势蓝筹和题材投机跷跷板

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

指数上演独立日走势 趋势蓝筹和题材投机跷跷板

2025-11-06

行情回顾

国际方面：美股三大指数周三普遍集体收涨。纳指涨0.65%，道指涨0.48%，标普500指数涨0.37%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.15%。

A股方面：周三指数低开震荡走高，集体收涨，沪深创分别上涨0.23%、0.37%和1.03%，科创50收涨0.23%。盘面上，市场热点轮番活跃，电网设备爆发，个股涨多跌少，两市超3300股上涨。板块方面，输变电设备、电网设备、逆变器、海南自贸区、旅游零售、光伏电池组件、电池化学品、特高压等涨幅居前，稀土、血液制品、半导体材料、医疗研发外包、数字货币等跌幅居前。沪深两市成交额1.87万亿，较上一个交易日缩量453亿。

电网设备板块为周三市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入55.74亿，其驱动因素是：微软CEO纳德拉表示，数据中心的供电和物理空间已接近极限，导致大量AI芯片滞留库存。高盛报告指出，到2027年，AI服务器耗电量将是五年前云服务器的50倍，2030年全球数据中心用电需求预计暴涨160%。电力供应成为AI发展阻碍，促使电网设备大规模升级，相关企业订单和业绩有望增长。另据央视新闻报道，2025年1-9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%，预计全年投资规模将首次突破6500亿元，其中特高压投资达1120亿元，同比大增34%。陇东-山东等特高压直流工程投运，大同-天津南等重大项目开工，将带动特高压设备、智能电网企业订单增长。随着智算中心开始建设，降压变、配电需求旺盛，此外，缺电可能加速SST产业化。北美智算中心用电量大、降压变电站等级高于普通工业（230/345kV）、而海外装备企业高压变电设备产能偏紧、订单有望外溢。

板块领涨个股：灿能电力（920299）、亿能电力（920046）、双杰电气（300444）等。

主力动向

1、大盘成交量

周三上证指数单边成交8271亿元，深成指单边成交10452亿元，沪深两市全天成交额1.87万亿，较上个交易日缩量453亿。

周三A股低开高走，三大指数均收红，大盘在连续调整后开始企稳，只要两市成交不大幅萎缩，行情有望以“进二退一”的节奏震荡走高。

2、板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，电池、电网设备、光伏设备净流入排名前三，电力、零售、汽车零部件等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、IT服务、软件开发净流出排名前三，汽车整车、证券、化学制药等紧随其后。

操作策略

全球资本市场普跌，昨日指数低开高走集体收涨，上演独立日走势，情绪也随着指数的回升有所修复，整体呈现新能源搭台、电网设备、福建、海南、泛消费唱戏的格局，个股涨多跌少，量能则小幅萎缩。

四川大决策投认为，昨日指数低点大概率已构筑近期底部支撑，但后续再创新高的难度较大 —— 除非趋势权重蓝筹迎来重磅产业逻辑加持，且市场量能重回 2.5 万亿附近。整体来看，11 月指数大概率呈现强势震荡格局，风格上则延续趋势蓝筹与题材投机的跷跷板效应。昨日新能源方向已率先修复，接下来资金或轮动至半导体、国产算力等科技蓝筹，迎来技术性修复行情。题材投机层面，核心仍将围绕重磅五年规划受益主线展开，同时可重点关注低位新启动的题材方向，把握轮动中的结构性机会。

策略上，建议具体问题具体分析，手中持有高位趋势权重蓝筹方向的投资者，建议利用轮动技术性修复短线减仓或者调仓换股，手中持股低位方向的投资者，建议持股为主，等待技术性反弹之后的减仓或者调仓换股机会，若新开仓，则需注意短线节奏，因为热点快速轮动格局仍将延续，高频追涨杀跌不是明智选择。

方向上，建议关注：

（1）半导体、国产算力：规划受益方向+自主可控+技术性反弹预期。

（2）人形机器人：特斯拉股东大会在即+优必选Walker人形机器人全年订单金额突破8亿元+字节跳动百万高薪招聘具身智能算法专家，机器人布局浮现+小鹏计划2026年底规模量产高阶人形机器人。

（3）炒地图模式：福建、海南板块。

（4）重磅规划受益方向如量子科技、可控核聚变、商业航天、AI应用、脑机接口等。

（5）消费（百货零售、景点旅游等）：四季度消费旺季+春节假期延长至9天。

技术面：

上证指数周三低开回补缺口后止跌反弹，收盘站稳20日均线，关注后市能否放量。

创业板指周三放量反弹，收盘站上20日均线，但上方5日、10日均线压制，关注明日能否继续站稳20日均线。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）